核心经营指标向好 减亏幅度超七成

报告期内安达智能经营基本面呈现明确的边际改善态势，核心财务数据实现“收入高增、亏损大幅收窄”的向好格局，规模效应逐步显现。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
营业收入（万元）	43,783.53	34,259.29	+27.80%
归母净利润（万元）	-1,801.71	-5,844.38	减亏4,042.67万元
扣非归母净利润（万元）	-2,129.92	-4,132.04	减亏2,002.12万元
加权平均净资产收益率	-0.99%	-3.12%	增加2.13个百分点
基本每股收益（元/股）	-0.22	-0.72	同比提升0.50元/股

业绩改善核心驱动来自三重逻辑：一是高毛利流体控制设备收入大幅增长，带动综合毛利率同比提升1.78个百分点至42.69%；二是本期无上年同期1950万元信托产品公允价值损失的拖累，基数效应下利润端弹性凸显；三是27.80%的营收增速显著高于期间费用整体增幅，费用率同比下降，规模效应持续释放。

主业营收结构优化 基本盘稳固性增强

公司主业增长动能强劲，2026年上半年主营业务收入达4.25亿元，占总营收比重超99.8%，全产品线协同发力，产品结构多元优化成效显著。

项目	本期发生额	上期发生额	同比增速
主营业务收入	424,887,584.14	337,792,059.42	25.79%
其他业务收入	505,383.52	201,290.67	151.07%
总营收	425,392,967.66	337,993,350.09	25.80%

分产品维度看，固化及其他设备贡献1.78亿元收入，为第一大收入来源，流体控制设备、配件及技术服务分别实现1.29亿元、1.14亿元营收，配件及技术服务收入占比达26.72%，体现存量客户粘性持续提升，后市场服务变现能力不断增强。

商品类型	本期营业收入	占总营收比重
流体控制设备	129,476,374.65	30.45%
固化及其他设备	178,217,590.64	41.91%
配件及技术服务	113,623,900.30	26.72%
等离子设备	3,569,718.55	0.84%

公司坚持大客户战略，与立讯精密、富士康、歌尔股份、广达、特斯拉等全球科技头部客户构建深度合作关系，报告期内前五大客户营收占比超68%，消费电子领域业务覆盖从SMT电子装联到FATP后段组装全工序，受益于头部客户产线自动化率提升需求，相关产品线订单同比显著增长。

新赛道落地超预期 第二增长曲线成型

新兴赛道拓展取得里程碑式进展：AI服务器领域成功取得全球头部企业供应商资质，流体控制设备适配PCBA段工艺、ADA智能平台覆盖组装段工艺的产品已实现出货，相关订单逐步释放；新能源领域氢能源GDL涂布系列、MEA制备全流程设备已发布上市，电源灌封整线解决方案已落地头部客户；汽车电子领域已切入多家国际龙头供应链，覆盖电控、电池管理系统等核心部件的精密点胶涂覆需求。当前AI服务器、新能源等新兴赛道渗透率尚处低位，后续随着下游需求逐步释放，将为公司带来充足的业绩增量。

海内外市场全面突破 全球化布局提速

境内市场深耕华南、华东两大核心产业带，合计贡献2.14亿元营收；境外市场多点开花，亚洲区域收入达5460.07万元，北美洲市场突破千万元量级，整体外销收入合计超1.47亿元，占总营收比例超30%。越南生产基地建设加速推进，全资孙公司安达控股已完成注册登记，越南安达科技预计2026年下半年启动钣金机加工环节生产，新增设立新加坡子公司，对多家海内外子公司持续增资，贴近海外客户的交付体系逐步成型。

报告期内公司对子公司投资规模稳步增长，全球化业务布局和细分赛道业务拓展持续落地。

项目	期末账面价值	期初账面价值	变动幅度
对子公司投资	118,942,187.95	116,169,581.86	2.39%

为支撑海外扩张，公司对合并范围内海外关联方的资金支持力度加大，其他应收款同比大幅增长230.3%，其中关联方款项占比达87.5%，全部用于海外运营主体的业务拓展，为境外市场收入高增提供坚实支撑。

款项性质	期末账面余额	期初账面余额	同比增速
合并范围内关联方款项	61,310,006.90	16,802,166.19	264.89%
押金保证金	3,073,791.74	2,793,643.27	10.03%
应收暂付款	5,013,229.28	840,875.57	496.19%
员工备用金及借款	635,071.73	766,264.64	-17.12%
合计	70,032,099.65	21,202,949.67	230.30%

研发投入稳步提升 技术壁垒持续筑牢

报告期内公司研发投入达6845.02万元，同比增长10.33%，占营收比例15.63%，截至2026年6月末累计获得授权专利526项，上半年新增发明专利13项。核心零部件自研取得关键突破：一体式压电阀（ADV3000）点胶散点率小于0.08%，CPK值大于1.67，已完成10.5亿次寿命测试，性能达到国际一流水平；智能螺杆阀、智能薄膜阀等多款自研阀体完成性能验证，核心部件自主可控率进一步提升。截至报告期末，14项在研项目累计投入超1.6亿元，AI光模块组装产线、超高精度五轴点胶机等前沿项目进展顺利，持续打开高端精密制造场景成长空间。

盈利质量边际改善 财务结构健康安全

报告期内公司销售商品收到的现金同比增长37.27%，显著高于营收增速，下游客户订单需求旺盛、回款质量向好。非经常性损益合计达328.21万元，其中银行理财产品收益达249.08万元，体现出公司充裕的现金流储备和高效的资金管理能力。截至2026年6月末公司总资产达25.87亿元，较期初增长10.23%，货币资金+结构性存款合计超9.36亿元，其他应收款坏账准备余额仅118.07万元，整体信用风险极低，为后续产能扩张、技术迭代提供充足支撑。

综合点评

作为国内流体控制智能装备领域的国家级专精特新“小巨人”企业，安达智能当前正处于“单机设备龙头向整线生态平台”转型的关键阶段，依托核心技术优势和大客户资源壁垒，已顺利完成多高景气赛道的布局落地，海外本地化交付体系逐步成型。后续随着新兴赛道订单持续释放、海外收入占比进一步提升，规模效应下费用率将持续摊薄，业绩弹性有望加速释放，长期成长路径清晰，当前估值具备较高的安全边际。

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