（来源：中国经济导报）
转自：中国经济导报
本报记者 | 荆文娜
8月28日，国家发展改革委联合有关部门召开全国投资工作推进会议，明确加力加紧做好稳投资各项工作，努力推动投资止跌回稳。近期，从新型政策性金融工具投放到“六张网”建设，从“两重”项目推进到民间投资破局，政策密度持续加大。同时，各地密集出台配套举措，一场自上而下的稳投资行动正在全面展开。
为什么急：数据承压政策快进
国家统计局数据显示，今年1~7月，全国固定资产投资（不含农户）260328亿元，同比下降6.7%；民间固定资产投资同比下降9.4%；扣除房地产开发投资后，民间投资下降5.7%。
8月28日上午，国家发展改革委举行8月份例行新闻发布会，政策研究室副主任、新闻发言人李超介绍了系列稳投资举措：新型政策性金融工具方面，协调有关方面加快投放金融工具资金，加大对民间投资项目的支持力度；“六张网”建设方面，研究完善“六张网”的多元化投融资模式，分类细化财政、金融、投资、价格等相关支持政策；“两重”建设方面，紧盯施工进度和资金支付，从实从严加强项目管理，加快推进重大项目建设，尽早形成更多实物工作量，同时加快谋划储备2027年项目。
同日下午召开的全国投资工作推进会议进一步细化并部署七项重点任务：加大对“两重”建设和中央预算内投资项目的调度督促力度，加快地方政府专项债券发行使用，抓紧投放新型政策性金融工具资金；加快推进“十五五”规划重大工程项目实施；系统推进“六张网”规划建设；精准高效强化用地、环评等要素支持；扎实推进重点领域价费改革、数据共享、应用场景拓展等工作；抓紧推出一批吸引民营企业参与的重大项目；按照“实施一批、前期一批、储备一批、谋划一批”要求，加快项目谋划储备。
值得关注的是，投资下滑并非全领域收缩，而是结构性分化。以浙江省为例，上半年全省固定资产投资同比下降6.3%，但扣除房地产开发投资后的项目投资增长0.8%；制造业投资增长11.1%，占全部投资的29.1%，比重同比提高4.6个百分点，为稳定投资大盘发挥作用。投资动能正在由“房地产依赖”转向“制造业引领”。
再来看产业投资方面，集成电路等高端制造业成为亮点。李超介绍，今年前7个月，集成电路制造业投资同比增长11.5%；已披露财报的上市公司上半年营收同比增长12.8%，净利润同比增长99%。
用什么稳：1000亿元财政与8000亿元工具协同
再早些时候，8月21日，财政部副部长廖岷在国新办新闻发布会上介绍，今年中央财政专门安排1000亿元资金，创新设立财政金融协同促内需的6项政策工具。记者梳理发现，其中，4项（中小微企业贷款贴息、设备更新贷款贴息、民间投资专项担保计划、民企债券风险分担机制）促投资政策，2项（服务业经营主体贷款贴息、个人消费贷款贴息）促消费政策。
政策出台7个月以来，约1.13亿人次居民、约622万家企业获得支持。1~7月，6项政策累计支持相关领域新发放信贷超20万亿元，较上年同期增长超8800亿元、增幅为4.5%；4项促投资政策累计支持民间投资约1.51万亿元。廖岷透露，正在继续研究制订财政金融协同的新政策和新举措，并于下半年推出。
新型政策性金融工具是另一重要抓手，2026年总规模8000亿元，较上年增加3000亿元，主要用于补充重大项目资本金。今年财政对符合条件的工具资金给予贴息，特别强调向民间投资和产业类项目倾斜。
中证鹏元研究发展部研究员吴进辉预测，今年8000亿元新型政策性金融工具预计可拉动9万亿元至11万亿元的项目总投资。
中信建投证券政策研究首席分析师胡玉玮提醒，考虑到本轮实际投放更多集中于下半年，对2026年固定资产投资的实际拉动仍取决于资金落地速度、项目开工进度和当年投资转化率。
难在哪：政策传导到企业端仍需时间
上海积极促进民间投资。8月13日，上海市发展改革委发布行动方案，推出15条细化举措，最引人注目的是“三券”创新——推广发放“算力券”“模型券”“语料券”，降低民营企业使用数字要素的成本。方案还明确引导民间资本聚焦集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业，布局智能机器人、商业航天等新兴赛道。
四川、广东、甘肃等省份将“促进投资止跌回稳”列为下半年工作重点。四川省提出加快830个省重点项目和350个川渝共建重点项目建设。
“六张网”建设正在成为各地扩大有效投资的共同抓手。据机构测算，“十五五”期间“六张网”总投资规模有望达到26.9万亿元，2026年单年投资将突破7万亿元。8月19日，国家发展改革委召开“六张网”重大项目协调调度机制会，研究建立算力网、新型电网、新一代通信网“2＋3＋N”协调机制。8月28日，李超表示，《物流网建设实施方案》已联合印发，部署了17项重点任务。
当然也要看到，民间投资信心的恢复仍需要一个过程。1~7月，民间投资降幅较上月扩大0.9个百分点。民营企业从“听到政策”到“真金白银投下去”之间，仍隔着市场预期、盈利前景、隐性壁垒等多重因素。
