核心主业经营基本面稳健

报告期内公司以“平台、科技、数据”为核心的产业互联网战略稳步推进，各业务板块保持平稳运营，垂直赛道深耕与跨境布局双线落地。旗下涂多多、卫多多、玻多多等平台持续巩固涂料化工、卫生用品、玻璃等细分产业链单品优势，集合采购、拼单团购运营策略成效显著，客户复购率稳定提升，新品类有序拓展打开长期增长空间。截至报告期末，公司境外资产规模达3.09亿元，占总资产比例1.40%，跨境业务布局稳步推进，产业出海30强先发优势持续释放。

业务板块	本期营收（元）	本期营业成本（元）
网上商品交易业务	19,956,808,449.57	18,529,666,517.92
商业信息服务	38,063,258.10	10,135,498.43
互联网技术服务	110,672,289.05	10,151,894.02
其他服务	74,314,822.95	24,206,768.93

盈利韧性凸显

报告期内公司盈利能力展现出较强的抗周期属性，AI技术深度应用大幅优化研发效率，叠加政府补助增厚利润，有效对冲行业阶段性波动影响。核心盈利数据表现稳健，归母净利润实现正增长，每股收益同步提升，经营底盘扎实。

盈利指标	本期数值	上年同期数值	同比变动
利润总额	11.40亿元	11.54亿元	-1.18%
归母净利润	6.86亿元	6.80亿元	+0.81%
基本每股收益	0.95元/股	0.94元/股	+1.06%
加权平均净资产收益率	7.26%	8.33%	减少1.07个百分点

受益于AI技术在研发环节的深度应用，公司研发费用本期仅为4516.80万元，同比下降14.24%，在保障交付质量的前提下大幅压缩人力投入，研发效率显著提升。同时本期计入当期损益的政府补助达5749.73万元，较上年同期大幅增长，进一步增厚了利润水平。

资产结构持续优化

截至报告期末，公司归属于上市公司股东的净资产达97.86亿元，较上年度末增长7.54%，股东权益实力持续增强，为后续业务扩张筑牢安全垫。存货规模同比增长43.03%，主要系公司为保障核心商品供应主动备货，应对产业链供需波动的前置布局，下游客户需求响应能力进一步提升。

核心资产指标	期末数值	上年度末数值	同比变动
总资产	218.72亿元	218.59亿元	+0.06%
存货	12.12亿元	8.48亿元	+43.03%
合同负债	14.58亿元	27.50亿元	-46.99%

技术壁垒持续筑牢

截至报告期末，公司已累计获批115项专利和1500项著作权，自主研发的云ERP、智慧物流、数字工厂等SaaS服务体系持续向产业链上下游输出，深度绑定工业企业数字化转型需求。报告期内公司资本化研发支出334.47万元，重点投入AI开放能力系统、AI抽检平台两大核心项目，技术落地场景不断丰富，工业互联网解决方案的行业竞争力持续强化。公司手握全国供应链创新与应用示范企业、工业互联网重点示范单位等多项国家级资质背书，在产业数字化渗透率持续提升的行业大趋势下，凭借多年积淀的垂直行业运营经验、全链路数字供应链服务能力，有望持续受益于工业企业降本增效的刚性需求。

国联视讯营收近乎翻倍

作为旗下核心运营主体，北京国联视讯信息技术股份有限公司2026年半年度营收表现亮眼，当期总营收达1.42亿元，较上年同期的7097.22万元同比增长100.24%，近乎实现翻倍增长，主营业务收入全部覆盖当期营收，无其他业务收入，主业聚焦度极高。成本端本期营业成本3328.62万元，较上年同期的2222.53万元同比增长49.77%，成本增速远低于营收增速，经营效率大幅提升。

项目	本期发生额（元）	上期发生额（元）	同比增速
主营业务收入	142113197.28	70972206.71	100.24%
主营业务成本	33286219.43	22225286.67	49.77%

三大核心业务条线布局清晰，高毛利的互联网技术服务成为核心增长引擎，当期实现收入1.03亿元，对应成本仅946.23万元，盈利弹性突出；商业信息服务实现营收2083.71万元，成本563.35万元，盈利表现稳健；网上商品交易业务营收1781.86万元，业务结构持续优化调整。

商品类型	营业收入（元）	营业成本（元）
网上商品交易业务	17818646.96	18190405.30
互联网技术服务	103457443.39	9462276.31
商业信息服务	20837106.93	5633537.82

盈利质量扎实

公司当期扣非后盈利占比极高，核心利润全部来自主业经营，利润含金量充足。非经常性损益方面，当期合计金额3436.36万元，其中计入当期损益的政府补助达5749.73万元，扣除相关所得税和少数股东权益影响后，对净利润的贡献合理，并未干扰主业盈利真实性。

报告期利润	加权平均净资产收益率( % )	基本每股收益	稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净利润	7.26	0.95	0.95
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润	6.90	0.90	0.90

投资布局审慎稳健

公司对联营、合营企业的投资保持平稳，期末对万联时空(海南)数字技术合伙企业(有限合伙)的长期股权投资账面价值为100.08万元，仅发生极小幅度的权益法调整，无大额减值风险。当期投资收益合计为-846.61元，较上年同期的-5.08万元大幅收窄，投资端的亏损几乎完全出清，后续不会对公司盈利形成拖累。

项目	本期发生额（元）	上期发生额（元）
权益法核算的长期股权投资收益	-846.61	-845.08
处置长期股权投资产生的投资收益	0	-50000.00
合计	-846.61	-50845.08

整体来看，国联股份2026年上半年交出了一份超市场预期的半年报，在产业互联网行业阶段性调整背景下，核心主业保持稳健，AI赋能研发降本增效成效显著，高毛利技术服务业务占比持续提升，跨境布局与技术壁垒不断夯实，数字信息服务赛道的成长势能正在持续释放，后续随着业务规模进一步扩张，盈利弹性有望持续兑现，长期成长空间依然广阔。

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