核心财务利润规模双高增长
报告期内国投瑞银双债债券四类份额合计实现本期利润9894.73万元，截至2026年6月末基金净资产合计达33.49亿元，较2025年末的23.82亿元增长40.58%，盈利与规模同步大幅提升。各分级份额核心财务指标如下：
| 份额类型 | 本期利润（万元） | 期末资产净值（万元） | 期末份额净值（元） |
|---|---|---|---|
| A类 | 7078.53 | 26584.46 | 1.4034 |
| C类 | 837.76 | 3428.98 | 1.3741 |
| D类 | 988.23 | 3476.96 | 1.4035 |
| E类 | 0.22 | 12.60 | 1.3974 |
多周期净值大幅跑赢基准
所有分级份额各周期净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，净值波动标准差远低于基准，收益风险比表现优异。其中A类份额自成立以来累计净值增长率达161.57%，较同期基准高出128.02个百分点，各周期业绩对比数据如下：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去六个月 | 3.09% | 1.24% | 1.85% |
| 过去一年 | 6.67% | 5.54% | 1.13% |
| 过去三年 | 15.22% | 11.46% | 3.76% |
| 过去五年 | 24.29% | 16.30% | 7.99% |
上半年投资策略偏稳健运作
2026年上半年债市整体震荡偏强，10年期国债收益率在1.70%-1.90%区间运行，中证转债指数累计上涨2.51%。该基金转债仓位偏谨慎，债券仓位及久期保持中性，在控制组合波动的前提下实现了稳健收益。
上半年业绩全份额跑赢基准
报告期内四类份额净值增长率分别为3.09%、2.90%、3.10%、2.95%，全部显著高于同期1.24%的业绩比较基准收益率，在较低风险属性下为持有人创造了可观的稳健收益。
后市聚焦三季度配置买点
管理人预计下半年外需景气度维持，内需边际改善幅度有限，债券市场整体震荡偏强，重点关注三季度末是否出现趋势性配置买点；权益市场科技板块后续需重点关注海外产业趋势及标的业绩兑现情况，转债当前溢价率处于高位，配置性价比一般。
运作费用计提合规透明
报告期内基金累计支付管理费1189.43万元，托管费339.84万元，两类费用合计占当期基金总支出的88.14%，费用计提严格按照合同约定的0.70%年管理费率、0.20%年托管费率执行，计提流程合规透明。
| 费用类型 | 当期发生额（万元） | 上年度同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 1189.43 | 461.91 |
| 基金托管费 | 339.84 | 131.98 |
权益投资收益大幅扭亏
报告期内基金应付交易费用合计3.83万元，当期股票买卖实现差价收入619.88万元，较上年度同期的-92.40万元实现大幅扭亏，权益类投资贡献正向收益。
关联方交易占比合规低位
报告期内通过关联方国投证券交易单元完成股票成交金额405.86万元，占当期股票成交总额的3.20%，对应支付关联方佣金0.18万元，占当期佣金总量的3.20%，关联交易占比合理合规。
股票持仓分散占比偏低
截至2026年6月末，基金股票投资总公允价值1.76亿元，占基金资产净值比例5.27%，持仓分散覆盖47只个股，前三大重仓股分别为安集科技、亿纬锂能（维权）、利柏特，对应占基金资产净值比例分别为0.29%、0.23%、0.22%，前五大重仓股明细如下：
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 688019 | 安集科技 | 970.65 | 0.29% |
| 300014 | 亿纬锂能 | 780.91 | 0.23% |
| 605167 | 利柏特 | 729.68 | 0.22% |
| 688362 | 甬矽电子 | 674.82 | 0.20% |
| 002850 | 科达利 | 647.39 | 0.19% |
机构持有占比超八成认可度高
期末基金总持有人户数13504户，户均持有基金份额17.71万份，机构投资者持有份额占比达80.58%，其中D类份额机构持有占比高达99.88%，机构认可度较高，各份额持有人结构数据如下：
| 份额类型 | 持有人户数 | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 8882 | 88.17% | 11.83% |
| C类 | 4566 | 3.83% | 96.17% |
| D类 | 26 | 99.88% | 0.12% |
| E类 | 30 | 0 | 100% |
从业人员少量持有绑定利益
期末国投瑞银全体从业人员合计持有本基金54.42万份，占基金总份额比例0.02%，其中基金经理持有A类份额区间为10-50万份，实现了核心投研人员与持有人的利益绑定。
开放式份额实现大幅净申购
报告期内基金总申购金额27.38亿元，总赎回金额18.60亿元，合计实现净申购8.78亿元，期末总份额达23.92亿份，较期初的17.54亿份增长36.33%，规模增长明显。
券商交易单元佣金分配合规
基金共租用4家券商交易单元，其中华福证券贡献63.34%的股票交易份额，对应分配63.34%的佣金，佣金分配与券商研究服务评价结果匹配，流程合规。
| 券商名称 | 股票成交占比 | 佣金占比 |
|---|---|---|
| 华福证券 | 63.34% | 63.34% |
| 方正证券 | 20.88% | 20.88% |
| 广发证券 | 12.58% | 12.58% |
| 国投证券 | 3.20% | 3.20% |
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