8月27日消息，近期同泰泰和三个月定开债A披露2026年上半年报，基金规模56.37万元，比2026年第一季度降低0.93%。基金经理赵勇最新投资观点同步出炉。
赵勇表示，后续一段时间国内利率债市场将在多重因素作用下整体维持震荡偏强的运行格局。 宏观经济： 当前国内经济仍处于修复进程中，通胀水平维持低位，实体融资需求整体偏弱，经济基本面对利率中枢难以形成明显的向上压力。 资本市场： 货币环境有望保持适度宽松，机构配置债券的需求依然较强，但当前利率已处于相对低位，收益率进一步下行的空间与节奏，会受到政府债券供给、季末资金面波动等因素的阶段性制约。 投资方向： 长久期债券品种在利率趋势性行情中具备较好的弹性，可作为重点配置方向把握收益机会。 风险提示： 需警惕政府债券集中供给、季末资金面超预期波动等因素给债券市场带来的阶段性扰动风险。
业绩回报：2026年上半年跑输基准0.02%
数据显示，截至2026年上半年末，同泰泰和三个月定开债A净值为1.08元，2026年上半年年基金份额净值增长率为0.89%，同期业绩比较基准收益率为0.91%，跑输基准0.02%。
赵勇自2026年4月15日担任同泰泰和三个月定开债A基金经理，截止2026年8月27日，任期回报1.49%。
| 表：同泰泰和三个月定开债A业绩表现（截止2026年6月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.51% | 0.62% | -0.11% |
| 近6月 | 0.89% | 0.91% | -0.02% |
| 近1年 | 0.57% | -0.56% | 1.13% |
| 近3年 | 5.78% | 5.12% | 0.66% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2021-10-29) | 127.94% | 7.88% | 120.06% |
资料显示，鲁秦，中国国籍，硕士，曾任神州数码(中国)有限公司ERP实施顾问、中诚信证券评估有限公司评级分析师、中债资信评估有限责任公司技术总监等职，2019年8月加入同泰基金管理有限公司，现任固定收益部信用研究负责人，2021年10月29日至2026年4月17日担任同泰泰和三个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。 赵勇，中国国籍，硕士，9年证券从业年限，曾任职于浙商证券、长信基金、厦门银行、瑞达期货、厦门国际银行，从事量化研究、交易及投资主管等职务，2025年12月加入同泰基金管理有限公司，现任固定收益部总监助理，2026年4月15日起担任同泰泰和三个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，同泰泰和三个月定开债A当前规模处于低位，新任基金经理赵勇基于当前弱修复的宏观基本面、偏宽松的货币环境及机构配置需求，判断利率债市场将震荡偏强，锚定长久期品种作为核心配置方向。该基金中长期业绩跑赢基准的特征突出，仅近半年、近三月阶段性小幅跑输基准，后续其配置策略落地效果，以及对债券供给、资金面波动等阶段性风险的应对能力，将成为影响产品后续收益表现的核心变量，值得固收类投资者持续跟踪。
附公告原文节选：
2026 年上半年,利率债市场整体呈震荡下行走势｡一季度市场在复苏预期与宽松政策预期交织 下窄幅震荡,十年期国债收益率小幅下行约4bp;二季度在美伊冲突反复､资金面持续宽松等因素 推动下收益率震荡下行,十年期国债收益率季度下行约9bp｡
2026 年一季度,国内债券市场呈低波动､窄区间震荡走势｡年初至1 月上中旬,在债券供给放 量､股债跷跷板及资金面紧平衡等因素影响下,收益率快速上行;1 月下旬至2 月,随着央行加大 流动性投放,收益率震荡回落;进入3 月,受中东地缘冲突升级､国际油价飙升等因素影响,收益 率小幅反弹｡整体来看,一季度十年期国债收益率由季初约1.80%上行至季末约1.82%｡
二季度,利率债市场呈震荡下行格局,美伊冲突反复下市场对输入性通胀的担忧预期边际减弱, 叠加银行间资金面持续宽松,利率债收益率震荡下行｡节奏上,4 月资金面宽松推动短端利率下行 更多､收益率曲线走陡;进入5 月,长端下行幅度加大､曲线转平｡整体来看,十年期国债收益率 由季初约1.82%下行至季末1.73%附近,季度下行约9bp,各期限普遍下行8–12bp,期限结构呈现 一定分化｡
报告期内,本基金主要投资利率债｡一季度维持中性的久期定位,以中长期利率债构建底仓; 二季度起,本基金久期定位相对较长,以中短期利率债构建底仓,并通过长久期､超长久期品种把 握资本利得机会;久期管理上运用量化模型辅助择时,较早增加了组合久期,较好地把握了利率下 行的行情,并结合收益率曲线形态变化对期限结构及券种配置进行了动态优化｡作为定期开放型产 品,本基金在封闭期内适度运用杠杆｡
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