营收实现正向扩张

报告期内公司营业收入达18410.05万元，较上年同期的14897.32万元同比增长23.58%，营收规模实现正向扩张。新增并表的海图科技贡献机器视觉相关产品收入5435.65万元，省外业务收入同比增长194.93%至10606.43万元，成为营收增长的核心驱动力量。

指标	本期金额（万元）	上年同期金额（万元）	同比变动
营业收入	18410.05	14897.32	23.58%

归母净利润由盈转亏

报告期内归属于上市公司股东的净利润为-3979.48万元，上年同期为盈利457.83万元，同比大幅下降969.20%，公司直接从盈利状态转为亏损。业绩大幅下滑主要受煤炭行业周期下行导致智慧矿山板块毛利率大幅收缩、营业成本同比大增64.43%、并购海图科技带来的相关成本摊销增加等多重因素叠加影响。

指标	本期金额（万元）	上年同期金额（万元）	同比变动
归属于上市公司股东的净利润	-3979.48	457.83	-969.20%

扣非净利润亏损大幅扩大

报告期内归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-4238.38万元，上年同期为盈利296.59万元，同比下降1529.02%，亏损幅度远超归母净利润，说明公司核心主营业务的盈利能力出现显著恶化，非经常性损益仅小幅对冲了部分亏损。

指标	本期金额（万元）	上年同期金额（万元）	同比变动
扣除非经常性损益后的净利润	-4238.38	296.59	-1529.02%

基本每股收益大幅转负

报告期内基本每股收益为-0.38元/股，上年同期为0.06元/股，同比下降733.33%，每股收益的大幅转亏直接反映了公司当期盈利能力的严重收缩，普通股东的当期收益被完全侵蚀。

指标	本期	上年同期	同比变动
基本每股收益（元/股）	-0.38	0.06	-733.33%

扣非每股收益同步恶化

扣非后公司每股收益随核心盈利转亏同步下行，进一步印证主营业务造血能力的坍塌，股东实际可享有的经营收益出现明显倒退。

加权平均净资产收益率转负

报告期内依据归属于上市公司股东的净利润计算的加权平均净资产收益率为-6.76%，上年同期为0.66%；扣非后加权平均净资产收益率为-7.20%，上年同期为0.43%。公司净资产的当期回报能力由正转负，股东权益的增值能力出现明显倒退。

指标	本期	上年同期
加权平均净资产收益率（归母口径）	-6.76%	0.66%
加权平均净资产收益率（扣非口径）	-7.20%	0.43%

应收账款规模居高不下

截至报告期末，公司应收账款账面价值为47670.88万元，较上年期末的43233.20万元同比增长10.26%，占总资产比重达25.87%。公司虽当期回款26116.05万元，但应收账款绝对规模仍处于高位，叠加下游煤炭行业资本开支收紧的背景，后续坏账计提压力仍需警惕。

指标	本期期末金额（万元）	上年期末金额（万元）	同比变动
应收账款账面价值	47670.88	43233.20	10.26%

应收票据规模明显收缩

截至报告期末，公司应收票据账面价值为2742.13万元，较上年期末的4566.62万元同比下降39.95%，主要系报告期末未到期应收票据减少所致，公司当期票据类回款的占比出现明显下滑。

指标	本期期末金额（万元）	上年期末金额（万元）	同比变动
应收票据账面价值	2742.13	4566.62	-39.95%

存货规模同比攀升

截至报告期末，公司存货账面价值为17675.07万元，较上年期末的13975.89万元同比增长26.47%，占总资产比重达9.59%。存货规模上升主要系收购海图科技并表新增库存，叠加部分项目备货增加所致，需关注后续存货周转及跌价计提风险。

指标	本期期末金额（万元）	上年期末金额（万元）	同比变动
存货账面价值	17675.07	13975.89	26.47%

销售费用大幅增长

报告期内公司销售费用发生额为2660.11万元，上年同期为1769.91万元，同比增长50.30%。费用增长主要系人员扩张导致职工薪酬增加，以及招投标费用、项目售后维修费用同步上升所致，销售端投入加大但并未同步转化为盈利增量。

指标	本期金额（万元）	上年同期金额（万元）	同比变动
销售费用	2660.11	1769.91	50.30%

管理费用同步抬升

报告期内公司管理费用发生额为1633.67万元，上年同期为1186.78万元，同比增长37.66%。费用增长主要系收购海图科技并表新增管理费用，以及并购带来的无形资产评估增值部分当期摊销增加所致，并购整合的管理成本明显抬升。

指标	本期金额（万元）	上年同期金额（万元）	同比变动
管理费用	1633.67	1186.78	37.66%

财务费用大幅走高

报告期内公司财务费用发生额为1535.25万元，上年同期为908.60万元，同比增长68.97%。费用增长主要系公司为支付海图科技并购款新增有息负债，利息支出规模同步上升，融资成本压力显著加大。

指标	本期金额（万元）	上年同期金额（万元）	同比变动
财务费用	1535.25	908.60	68.97%

研发费用保持增长

报告期内公司研发费用发生额为3066.90万元，上年同期为2230.20万元，同比增长37.52%。费用增长主要系收购海图科技并表新增研发投入，以及母公司新增矿山机器人、智能无人装车系统等研发项目所致，公司持续保持技术端投入力度。

指标	本期金额（万元）	上年同期金额（万元）	同比变动
研发费用	3066.90	2230.20	37.52%

经营活动现金流大幅改善

报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为8286.84万元，上年同期为2986.07万元，同比增长177.52%。现金流大幅增长主要系公司强化应收账款催收，当期累计回款约26116.05万元，资金回笼效率显著提升，经营端现金造血能力阶段性修复。

指标	本期金额（万元）	上年同期金额（万元）	同比变动
经营活动产生的现金流量净额	8286.84	2986.07	177.52%

投资活动净流出扩大

报告期内公司投资活动产生的现金流量净额为-10246.25万元，上年同期为-6388.36万元，同比下降60.39%，净流出规模显著扩大，主要系当期支付海图科技大额并购价款所致，公司当期大额对外投资消耗了大量存量资金。

指标	本期金额（万元）	上年同期金额（万元）	同比变动
投资活动产生的现金流量净额	-10246.25	-6388.36	-60.39%

筹资活动现金流明显收缩

报告期内公司筹资活动产生的现金流量净额为2153.81万元，上年同期为4408.35万元，同比下降51.14%，主要系公司当期偿还到期债务规模增加，利息支出同步上升，筹资端净流入规模较上年明显收窄。

指标	本期金额（万元）	上年同期金额（万元）	同比变动
筹资活动产生的现金流量净额	2153.81	4408.35	-51.14%

综合风险提示

科达自控当期营收增长但核心盈利能力大幅转亏，叠加并购海图科技后商誉暴增至8749.23万元、有息负债规模上升、煤炭行业周期波动等多重因素，后续需重点关注并购整合效果、毛利率修复进度、应收账款回款质量，警惕业绩持续亏损带来的相关风险。

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