营业收入大幅攀升
2026年上半年视涯科技营收规模实现跨越式增长，核心驱动来自特定客户战略产品开发项目转入量产交付，叠加多客户订单需求同步释放。境外收入占比超55%，收入结构高度聚焦硅基OLED微显示屏核心业务。
| 指标 | 2026年上半年 | 2025年上半年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 58372.02万元 | 15049.57万元 | +287.87% |
| 硅基OLED微显示屏收入 | 50895.07万元 | - | 占总营收87.19% |
| 境内收入 | 25894.15万元 | - | 占总营收44.36% |
| 境外收入 | 32477.87万元 | - | 占总营收55.64% |
净利润亏损大幅收窄
报告期内公司净利润亏损规模同比缩减超五成，核心支撑来自营收规模翻倍式增长带动毛利总额同比大增433.77%，但公司仍处于技术与市场投入期，尚未跨过扭亏为盈的节点。
| 指标 | 2026年上半年 | 2025年上半年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东净利润 | -5372.20万元 | -12308.11万元 | 亏损收窄56.35% |
扣非净利润主业修复提速
扣非净利润的亏损收窄幅度高于整体净利润，反映核心主业经营效率的提升效果更突出，非经常性损益对利润端的扰动已明显降低。
| 指标 | 2026年上半年 | 2025年上半年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 扣非归母净利润 | -5813.44万元 | -14261.75万元 | 亏损收窄59.24% |
| 非经常性损益净额 | 441.24万元 | - | - |
基本每股收益亏损收窄
受益于亏损额大幅缩减，叠加IPO发行新股后总股本扩容，每股收益的亏损幅度同步收窄，股东单位份额的盈利压力得到明显缓解。
| 指标 | 2026年上半年 | 2025年上半年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.06元/股 | -0.14元/股 | 亏损收窄57.14% |
| 总股本 | 10亿股 | 9亿股 | +11.11% |
扣非每股收益改善更显著
扣非后每股收益的修复速度快于整体每股收益，进一步验证公司主业自身的盈利能力修复节奏，非经常性损益对当期亏损的缓冲作用有限。
| 指标 | 2026年上半年 | 2025年上半年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 扣非基本每股收益 | -0.06元/股 | -0.16元/股 | 亏损收窄62.5% |
应收账款规模快速扩张
应收账款随营收同步大幅增长，且客户集中度极高，第一大客户占比超61%，极低的坏账计提比例下，大额应收款的回款不确定性值得投资者警惕。
| 指标 | 2026年上半年末 | 2025年上半年末 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收账款账面价值 | 38919.57万元 | 23108.71万元 | +68.42% |
| 前五名客户应收占比 | 88.75% | - | - |
应收票据同比近十倍增长
应收票据规模实现近十倍跃升，全部为银行承兑票据，无质押、背书贴现未到期的情况，增长节奏与营收扩张高度匹配，整体票据资产安全性较高。
| 指标 | 2026年上半年末 | 2025年上半年末 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收票据账面价值 | 123.43万元 | 11.56万元 | +968.29% |
加权平均净资产收益率大幅改善
受亏损收窄与IPO募集资金增厚净资产的双重影响，加权平均净资产收益率的负向幅度大幅收窄，扣非后收益率的改善幅度更为突出。
| 指标 | 2026年上半年 | 2025年上半年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -1.75% | -5.67% | +3.92个百分点 |
| 扣非加权平均净资产收益率 | -1.89% | -6.57% | +4.68个百分点 |
存货规模接近翻倍
存货账面价值同比增长近九成，主要为大客户订单备货所致，原材料、在产品占存货比例超76%，存货跌价损失计提规模较小，高库存下的积压与减值风险需重点关注。
| 指标 | 2026年上半年末 | 2025年上半年末 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 存货账面价值 | 72657.44万元 | 38305.12万元 | +89.68% |
| 本期计提存货跌价损失 | 733.76万元 | - | - |
销售费用增速远低于营收
销售费用增速仅为4.31%，与近3倍的营收增速形成强烈反差，职工薪酬占销售费用比例近八成，公司销售端的费用管控效率表现突出。
| 指标 | 2026年上半年 | 2025年上半年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 503.03万元 | 482.27万元 | +4.31% |
管理费用平稳小幅增长
管理费用同比增长12.17%，增长驱动来自人员规模扩张与股份支付计提增加，职工薪酬与股份支付合计占管理费用比例超七成，整体费用增长处于可控区间。
| 指标 | 2026年上半年 | 2025年上半年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 4631.26万元 | 4128.72万元 | +12.17% |
财务费用净收益大幅扩大
财务费用持续保持净收益状态，收益规模同比翻倍以上，核心来自汇兑收益的大幅贡献，利息收支基本持平，汇率波动成为影响当期财务收益的核心变量。
| 指标 | 2026年上半年 | 2025年上半年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -1020.09万元 | -461.31万元 | 收益扩大121.13% |
| 汇兑收益 | 1063.02万元 | - | - |
研发投入持续加码
研发费用同比增长超四成，绝对投入规模保持高位，研发占营收比例下降完全由营收大幅增长摊薄导致，核心技术研发的资源投入力度并未减弱。
| 指标 | 2026年上半年 | 2025年上半年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 17053.47万元 | 12073.90万元 | +41.24% |
| 研发投入占营收比例 | 29.22% | 80.23% | -51.01个百分点 |
经营活动现金流大额净流出
经营活动现金流由上年同期大额净流入转为当期大额净流出，同比变动幅度超200%，主要系本期备料采购支出大幅增加，同时上年同期有大额客户保证金到账的特殊因素影响。
| 指标 | 2026年上半年 | 2025年上半年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -25947.18万元 | 22187.86万元 | -216.94% |
投资活动净流出小幅提升
投资活动现金流净流出规模小幅增长，主要为使用闲置募集资金进行现金管理的支出，整体投资节奏平稳，未出现大规模对外扩张的异常支出。
| 指标 | 2026年上半年 | 2025年上半年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -17924.65万元 | -15838.86万元 | +13.17% |
筹资活动现金流暴增超27倍
筹资活动现金流实现27倍以上的爆发式增长，完全来自IPO发行募集资金全额到账，公司资金实力得到质的提升，也为后续研发与产能投入提供充足弹药。
| 指标 | 2026年上半年 | 2025年上半年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 202106.92万元 | 7209.58万元 | +2703.31% |
风险提示
视涯科技当前仍未实现盈利，经营活动现金大额净流出，叠加高企的存货与集中度极高的应收账款，同时存在特别表决权安排下中小股东权益潜在受损、核心客户订单依赖等多重风险，投资者需充分评估相关不确定性，审慎做出投资决策。
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