投资者关系活动类别	业绩说明会
时间	2026年05月12日（星期二）下午15:00-17:00
地点	“约调研”微信小程序
参与单位名称	线上参与三变科技2025年度网上业绩说明会的投资者
上市公司接待人员姓名	董事长谢伟世先生、总经理兼财务负责人刘曰来先生、独立董事王茂松先生、董事会秘书杨群女士

业绩承压原因：市场竞争与成本上升双重影响

三变科技于2026年5月12日通过“约调研”微信小程序举办2025年度网上业绩说明会，就投资者关注的业绩波动、成本控制、市场拓展等问题进行回应。对于2025年营收和利润双降，公司管理层表示，核心原因在于变压器市场竞争加剧导致新能源产品订单份额下降，叠加大宗商品价格上涨推高营业成本，产品毛利率承压。

具体到第四季度单季亏损，公司解释称，主要系前期承接的订单集中在四季度交付，而同期大宗商品价格快速单边上扬，使得营业成本增长显著，最终导致季度亏损。针对毛利率同比大幅下降的问题，公司指出，原材料涨价是主要影响因素，后续将通过技术创新升级、优化供应链体系、提升生产效率等方式控制成本，改善盈利能力。

铜价波动应对：套期保值工作持续推进

针对投资者提出的“铜价上涨已久，2026年才开展套期保值是否反应迟钝”的疑问，公司回应称，作为变压器生产企业，始终关注铜等原材料价格波动，已根据经营需要开展铜材套期保值工作，旨在对冲价格波动风险，保障主营业务持续稳健发展。公司强调，套期保值是应对原材料成本压力的常规手段，将根据市场变化动态调整策略。

未来规划：聚焦主业拓展海外 优化资产提升竞争力

在战略规划方面，公司明确将继续聚焦变压器主营业务，一方面深挖国内电网市场，另一方面全面拓展海外业务，精准对接目标市场需求以提升海外收入占比。对于投资者关注的收购计划，公司表示，若未来出现优质资产且估值合理，不排除通过兼并重组、投资收购等方式进行产业布局，以增强综合竞争力。

应收账款管理方面，公司称目前账龄结构相对合理，已将回款纳入销售绩效考核，重点推进存量及长账龄项目清欠，并通过商业协商、法律追偿等方式加大催收力度。现金流承压问题则主要受“支付其他与经营活动有关的现金同比减少较多”影响，后续将通过加强应收款催收平衡营收与现金回笼。

关于2026年业绩展望，公司表示将紧密把握行业趋势，提升经营水平，相关具体内容已在《2025年年度报告》“管理层讨论与分析”中详细披露，投资者可查阅了解。

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