投资者活动基本信息

北京科锐国际人力资源股份有限公司（以下简称“科锐国际”）于2026年5月12日举办“2025年度暨2026年一季度业绩说明及投资者交流会”，吸引国盛证券、方正证券、中泰证券、嘉实基金、摩根士丹利基金等超30家机构参与。本次活动采用现场结合线上形式，公司轮值总经理、董事会秘书、首席技术官等高管就战略布局、经营业绩、技术进展等核心问题与机构投资者展开深入交流。

核心活动信息

• 投资者关系活动类别：特定对象调研、分析师会议、业绩说明会
• 时间：2026年5月12日10:00-11:00
• 地点：北京朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座5F公司会议室&线上
• 参与机构：国盛证券、方正证券、中泰证券、嘉实基金、广发证券、中信证券、华创证券、信达证券、长信基金、招商基金、博道基金、国联基金、摩根士丹利基金、太平洋证券、中银国际证券、国信证券、长江证券、天风证券（维权）、开源证券、申万研究所、华西证券、华泰证券、浙商证券、东北证券、华福证券、财通证券、北京国际信托、东吴证券等超30家机构

业绩表现：2025年营收利润双增 一季度人效显著提升

科锐国际在交流会上披露，2025年公司实现营业收入145.40亿元，归母净利润3.14亿元，扣非归母净利润1.91亿元，收入与利润双增长主要得益于AI赋能下的人效提升与平台协同效应。

分业务看，核心板块灵活用工表现突出，2025年实现收入138.5亿元，累计派出60.4万人次，期末在岗5.31万人，岗位结构向技术密集型升级；猎头与招聘流程外包业务在人员规模稳定的情况下逆势增长，整体人效提升23.3%；技术服务收入9115万元，旗下禾蛙平台注册合作伙伴超1.96万家、交付顾问超18.9万人，交付岗位超2.55万个，成为技术收入核心驱动力。

2026年一季度，公司延续良好发展态势，实现营业收入37.89亿元，归母净利润9187万元，扣非归母净利润4729万元；毛利2.15亿元，同比增长18.25%；招聘业务人均效率提升43.2%，海外及技术服务收入同比增长58.51%。公司表示，一季度经营现金流受年终奖支付影响呈阶段性净流出，属行业季节性规律。

此外，公司拟以2025年末总股本为基数，每10股派发红利2.3元，分红总额约4526万元，持续回报股东。

战略聚焦：数字化与国际化双轮驱动 AI重构业务逻辑

轮值总经理在分享中指出，2025年人力资源行业处于转型关键期，“稳就业”上升为国家顶层战略，行业呈现总量压力与结构性矛盾并存特征，传统岗位需求收缩，高技术、高技能岗位需求急剧攀升，灵活用工渗透率持续提升。在此背景下，科锐国际推进“专业化、数字化、国际化、生态化”四化战略，其中数字化与国际化为两大核心引擎。

数字化：AI进入原生时代，重塑顾问价值

公司强调，AI已在部分中低端猎头和外包岗位实现实质替代，推动顾问从“简历搬运工”转型为人才顾问与行业专家，聚焦深度洞察、文化判断与职业规划等AI无法替代的“深水区”。AI技术释放顾问脑力，实现规模扩张与人效提升。

生态化：禾蛙平台升级为协同交付网络

禾蛙平台融合CRE模型与智能体，聚合近2万家合作伙伴与超18.9万名交付顾问，匹配准确率与交付效率大幅提升，从信息对接进化为协同交付网络与基础设施。

国际化：深化“本土响应+全球协同”

依托The IN Group等全球网络，公司将国内产业理解与海外本地资源对接，为中企出海提供全周期服务，海外业务营收占比稳步提升。

专业化：锚定新质生产力

灵活用工向技术密集型升级，技术与研发岗位占比攀升，深度服务人工智能、新能源等产业集群。

技术进展：Mina智能体即将商业化 人机协同成趋势

首席技术官详细介绍了公司AI技术布局，指出Agent技术正重塑招聘行业，未来Agent与人类将协同提升效率。公司技术演进路径清晰：四年前启动数据治理与人才库重构，三年半前构建多维匹配系统，2023年研发CRE Embedding模型，2024年初推出MatchSystem，后续推进推理Embedding模型解决复杂人岗匹配问题。

2024年起，公司转向自主智能体与强化学习，上线实验性智能体Mira（含PlanAgent、VoiceAgent、SearchAgent），2026年计划推出商业化产品Mina，目前内部已全面切换。Mina作为自主执行智能体，重新设计AgentOS、Canvas、沙箱、Eval等架构，在速度、完成率、步长及成本上超越旧版，针对招聘场景优化，具备浏览器插件与自动化能力，可主动搜索数据、利用CRE与MatchSystem匹配、提供简历解析、邮件电话沟通及日程预定等功能，未来将向人力资源机构、企业与候选人开放。

问答精选：利润质量、AI替代效应等问题引关注

如何看待2026年一季度归母净利润增长59%但扣非利润仅增长2%的利润质量？

公司回应，归母利润增长受政府补助确认节奏影响，核心经营指标保持稳健增长，一季度人月效率加速提升（CPH同比提升43.2%），毛利增长、人效优化体现经营改善。全年更关注主营盈利能力和经营现金流的持续表现，一季度受年假及年终奖发放等季节性因素影响，入职趋势偏弱于后三季度属行业规律。

AI是否会替代猎头和招聘顾问？

公司认为，猎头行业核心在于深度行业认知与人性理解，AI不会替代顾问，而是强力赋能与升级。AI可缩短顾问成长周期，Agent将新顾问培养期从2-3年缩至3-6个月，老顾问跨界新行业仅需1周至1个月；未来顾问将向“教练”转型，借助智能体不仅服务客户，更辅导资深人才技能转型。

灵活用工业务毛利率下降是否会持续？

公司表示，灵活用工属低毛利高规模业务，但能增强客户粘性和现金流稳定性。公司基于核心招聘优势选择高附加值业务，从专业岗位外包到兼职专家和顾问业务，均为灵活用工板块中偏高毛利场景，未来将持续贡献利润弹性，整体更关注综合盈利能力。

公司强调，本次活动不涉及未公开披露的重大信息。

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