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事件：

先导智能发布 26 年中报。26H1 公司实现营业总收入/归母净利润/扣非归母净利润 82/9.6/9.3 亿元，同比+24%/+29%/+26%；26Q2 公司实现营业总收入/归母净利润/扣非归母净利润 45/5.5/5.2 亿元，同比+28%/+47%/+41%。

点评： 

主营业务收入高增，经营质量同步改善 

26H1 公司锂电池智能装备/智能物流系统/光伏智能装备/3C 智能装备分别实现收入

61.2/11.6/1.8/0.9 亿元，同比+35%/+172%/-66%/+41%；毛利率分别为32.6%/17.7%/19.0%/24.0%，同比-2.4/-4.1/-6.6/-16.3pcts。26H1 公司综合毛利率为 32.0%，同比-1.8pcts；期间费用率 20.4%，同比-3.6pcts，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为 1.9%/6.8%/10.1%/1.6%，同比-0.3/-2.2/-2.4/+1.3pcts，收入增长及费用精细化管控使得规模效应有效释放；财务费用 1.3 亿元，同比+509%，主要受汇率波动影响；信用减值收益 1.0 亿元，同比减少 1.3 亿元，资产减值损失 1.4 亿元，同比多损失 0.4 亿元，对利润形成一定拖累。26H1 经营活动现金流净额 40.8 亿元，同比+74%，主要系客户回款增加、回款效率提升。

锂电智能装备主业增长强劲，固态电池产业量产进程持续提速

26H1 公司锂电池智能装备业务实现收入 61.2 亿元，同比+35%，收入占比约 75%。26H1 全球动力电池市场持续回暖，储能需求高景气增长，叠加 AIDC 等算力需求集中释放，固态电池、钠电池等新技术带来增量需求；公司在手订单储备充裕，新签订单实现快速增长。

2026 年为固态电池产业化攻坚突破的关键元年，行业规模化量产进程持续提速。

公司依托完全自主知识产权，构建覆盖全固态电池量产全流程的整线解决方案，实

现全线工艺贯通与各核心工段关键设备全覆盖。26H1 公司推出干法涂布设备、高

固含循环捏合分散设备、固态切叠一体化设备、温等静压设备等多款标准化量产级

核心装备，全面适配规模化量产需求；2026Q2 公司持续斩获国内外头部电池企业、

整车厂核心订单，产品覆盖干法电极、电解质涂布、转印、固态叠片、温等静压等

全链条核心工艺设备，产业化验证与批量交付节奏持续加快。

钠电池装备领域，公司完成全工序成套装备开发并实现市场化批量交付，提前卡位

产业化窗口期。储能装备领域，公司推出 1000Ah 及以上超大容量储能电芯整线一

站式交付方案，相关方案先后亮相 2026SNEC 上海光伏展、德国斯图加特欧洲电池

展。同时，公司针对 AIDC 储能高放电倍率、高功率、极高安全性需求提供定制化

解决方案。

风险提示：动力电池行业需求回落，储能设备行业需求回落，行业竞争加剧，原材

料价格大幅波动，汇兑损益风险。 

发布日期：2026-09-07

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