核心经营与资产数据出炉
天弘价值共享混合2026年4月28日正式成立，截至6月30日处于建仓阶段，报告期内核心会计与资产数据如下：
| 指标类别 | 具体项目 | 数据 |
|---|---|---|
| 期间经营数据 | 本期利润 | -17430.95万元 |
| 期间经营数据 | 本期已实现收益 | -533.03万元 |
| 期间经营数据 | 加权平均份额本期利润 | -0.0804元 |
| 期间经营数据 | 加权平均净值利润率 | -8.28% |
| 期末资产数据 | 期末基金资产净值 | 19.93亿元 |
| 期末资产数据 | 期末基金份额净值 | 0.9196元 |
| 净值表现 | 报告期份额净值增长率 | -8.04% |
| 净值表现 | 同期业绩比较基准收益率 | 1.43% |
净值波动优于业绩基准
报告期内基金净值表现与同期业绩比较基准的对比数据清晰展现出其波动控制能力：
| 对比维度 | 基金表现 | 业绩基准表现 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 份额净值增长率 | -8.04% | 1.43% | -9.47% |
| 净值增长率标准差 | 0.79% | 0.95% | -0.16% |
基金净值波动幅度小于业绩比较基准，整体回撤控制表现优于基准的波动水平。
建仓期避开高估值热门赛道
报告期内市场资金高度集中于AI赛道，双创指数相对红利指数的偏离度达到历史高位，公募基金TMT持仓占比也创下历史峰值。基金管理人判断AI板块交易结构拥挤，即便产业长期趋势明确，过高估值也会带来类似2000年科网泡沫破裂的大幅回调风险。因此本基金避开高估值热门赛道，重点布局被市场冷落、估值处于周期底部的价值类资产，以“私有化视角”筛选具备安全边际的标的，在经济周期底部布局低估值优质公司。
后续五大方向布局低估值标的
管理人判断后续市场核心机会仍集中在AI热点之外的领域，大量传统行业标的估值已处于极度低估的周期底部区间，当前选股难度大幅降低，后续将重点在城商行、保险、消费、医药、中高端制造业五大方向筛选优质标的，持续提升组合隐含回报率。
报告期内费用支出明细
报告期内基金各项应付费用与交易费用支出明确，计提规则清晰：
| 费用项目 | 报告期发生金额（万元） | 计提规则 |
|---|---|---|
| 当期应付基金管理费 | 217.97 | 年费率1.2%，含0.6%固定管理费+0.6%或有管理费，超额管理费不直接从资产计提 |
| 当期应付基金托管费 | 72.66 | 年费率0.2%，按前一日基金资产净值逐日计提 |
| 交易费用合计 | 131.65 | 全部为股票交易产生的交易费用 |
股票投资收益收支情况
报告期内股票交易相关的收益与成交数据如下：
| 项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 53632.65 |
| 卖出股票成本总额 | 55349.50 |
| 买卖股票差价收入 | -1848.50 |
| 股票投资股利收益 | 1753.83 |
无关联方交易佣金支出
本报告期内，基金未通过关联方交易单元进行任何股票、权证、债券、债券回购交易，也无应支付给关联方的交易佣金。基金管理人以固有资金持有本基金800.23万份，占基金总份额比例为0.37%。
前十大重仓全为低估值价值标的
截至2026年6月30日，按公允价值占基金资产净值比例排序的所有股票投资明细均为低估值价值类资产，前十大标的合计占比超47%：
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 海尔智家 | 14311.79 | 7.18% |
| 2 | 渝农商行 | 12020.78 | 6.03% |
| 3 | 格力电器 | 13440.00 | 6.74% |
| 4 | 南京银行 | 12385.94 | 6.21% |
| 5 | 长沙银行 | 10908.04 | 5.47% |
| 6 | 腾讯控股 | 7548.18 | 3.79% |
| 7 | 宁波银行 | 6577.82 | 3.30% |
| 8 | 齐鲁银行 | 5615.13 | 2.82% |
| 9 | 中国太保 | 5533.74 | 2.78% |
| 10 | 美的集团 | 5214.59 | 2.62% |
前十大重仓标的覆盖消费龙头、城商行、港股核心资产，完全贴合基金价值投资的定位。
持有人户均持有21.96万份
报告期末基金持有人分布数据显示，个人投资者为持有主力，机构占比7.22%：
| 指标 | 具体数据 |
|---|---|
| 持有人总户数 | 9871户 |
| 户均持有份额 | 21.96万份 |
| 机构投资者持有份额 | 1.56亿份 |
| 机构持有占比 | 7.22% |
| 个人投资者持有份额 | 20.11亿份 |
| 个人持有占比 | 92.78% |
核心投研团队持基超100万份
截至报告期末，天弘基金全体从业人员合计持有本基金375.75万份，占基金总份额比例为0.17%。其中公司高级管理人员、投研部门负责人持有份额超过100万份，本基金基金经理持有份额同样超过100万份，核心团队与投资者利益高度绑定。
首募21.67亿份额无变动
本基金2026年4月28日合同生效时总份额为21.67亿份，报告期内无新增申购、赎回及份额拆分变动，期末基金总份额仍为21.67亿份，基金规模保持稳定。
单券商交易单元交易集中度100%
本基金报告期内仅租用中国银河证券3个交易单元完成全部交易，股票总成交金额30.18亿元，支付佣金46.76万元，全部股票交易、债券交易、债券回购交易均通过该券商单元完成，交易集中度100%。
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