核心财务指标大幅增长
报告期内该基金A类份额实现本期利润6.34亿元，较2025年上半年的2.64亿元同比大幅增长140%，截至2026年6月30日期末净资产达36.16亿元，较上年度末的35.53亿元小幅增长1.77%，核心财务数据表现稳健。
| 指标项目 | 2026年上半年数值 | 2025年上半年数值 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 4389.65 | - |
| 本期利润（万元） | 6340.50 | 2642.68 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0186 | - |
| 本期加权平均净值利润率 | 1.77% | - |
| 期末净资产（亿元） | 36.16 | 25.80 |
净值表现稳健符合预期
报告期内该基金A类份额净值增长率为1.78%，同期业绩比较基准收益率为2.03%，净值增长率与业绩基准收益率差值为-0.25%。自2022年8月1日基金合同生效以来，建仓期结束后资产配置比例完全符合合同约定，在震荡偏强的债券市场中持续实现正收益积累。
投资策略锚定高等级信用债
2026年上半年债市整体呈现“震荡偏强、信用占优”格局，基金以配置高等级信用债为核心策略，重点锁定票息确定性收益，适当运用杠杆工具，严格把控信用风险前提下精选个券、分散投资。一季度把握中短端收益率下行、信用利差压缩窗口，二季度依托低位资金利率环境，充分利用流动性宽裕条件稳步兑现收益。
业绩表现契合纯债定位
报告期内A类份额净值增长率1.78%，对应加权平均净值利润率1.77%，处于低波动定开债产品的合理收益区间。基金全程未开展任何权益类资产投资，全部收益均来自债券投资，完全匹配纯债产品定位，风险等级适配低风险投资者配置需求。
下半年债市结构性机会明确
管理人判断2026年下半年国内经济增长将保持平稳，央行延续适度宽松货币政策，市场流动性将长期维持合理充裕状态，债券市场收益率整体以震荡走势为主，存在明确结构性投资机会。后续组合将继续坚持高等级信用债配置思路，平衡票息收益与波段操作空间。
管理费托管费同步增长40%
报告期内基金当期应支付的管理人报酬（基金管理费）合计532.94万元，较2025年上半年的380.71万元同比增长40%，按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提；当期应支付的托管费合计88.82万元，较2025年上半年的63.45万元同比增长40%，按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提。
应付交易费用规模11.22万元
截至报告期末，基金应付交易费用余额为11.22万元，全部为银行间市场交易相关应付费用，无交易所市场应付交易费用。报告期内所有交易费用均来自债券及债券回购交易环节，整体交易成本处于行业较低水平。
零权益投资规避波动风险
报告期内基金未开展任何股票投资，无股票投资收益，也无买卖股票差价收入，所有投资收益均来自债券资产，权益类资产敞口为零，有效规避权益市场波动带来的额外风险，完全符合纯债型基金产品定位。
关联方交易占比达100%
报告期内基金通过关联方东方证券的交易单元完成全部债券交易，成交金额14.99亿元，占当期债券成交总额的100%；同期通过该关联方交易单元完成债券回购交易成交金额424.21亿元，占当期债券回购成交总额的100%。本报告期内不存在向关联方支付佣金的情况，所有关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
重点债券投资明细披露
截至2026年6月30日，基金全部债券投资公允价值合计45.94亿元，占基金总资产比例97.84%，高等级利率债配置占比突出，组合流动性与安全性充足。
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 210215 | 21国开15 | 8814.20 | 2.44% |
| 260205 | 26国开05 | 3055.66 | 0.84% |
| 240205 | 24国开05 | 4981.00 | 1.38% |
| 220210 | 22国开10 | 3243.65 | 0.90% |
| 220220 | 22国开20 | 3260.62 | 0.90% |
持有人全部为机构投资者
截至报告期末，基金总份额34.08亿份，全部为A类份额，C类份额无余额。基金持有人户数合计205户，100%份额由机构投资者持有，个人投资者持有占比为0，户均持有份额达到1662.39万份，机构持有特征十分显著。
从业人员零持有本基金份额
期末基金管理人的高级管理人员、基金投资和研究部门负责人、本基金基金经理均未持有本基金份额，所有从业人员持有本基金的份额总量区间均为0万份，不存在内部人员大额持有引发的特殊利益相关风险。
报告期内份额零变动
本报告期内基金无任何申购与赎回份额，期初与期末基金份额总额均保持34.08亿份不变，基金份额结构高度稳定，不存在大额申赎带来的流动性冲击，可支撑基金经理实施长期稳定的配置策略，保障组合收益平稳兑现。
券商交易单元使用合规清晰
本基金合计租用7家证券公司的10个交易单元，全部股票类交易成交金额为0，所有债券及债券回购交易均通过东方证券的2个交易单元完成，其余券商交易单元本期无交易发生。报告期内基金未新增或退租任何交易单元，交易单元使用情况完全符合监管要求与公司内部交易分配规则。
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