核心财务数据全景披露
报告期内交银启衡混合A、C两类份额分别实现本期利润-994.59万元、-838.26万元，期末合计净资产达4999.24万元。
| 指标类别 | 交银启衡混合A | 交银启衡混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | -330.17 | -335.17 |
| 本期利润（万元） | -994.59 | -838.26 |
| 期末资产净值（万元） | 2752.07 | 2247.17 |
| 期末份额净值（元） | 0.9194 | 0.8934 |
| 累计份额净值增长率 | -8.06% | -10.66% |
基金净值表现对比
报告期内两类份额净值增长率均低于同期业绩比较基准，过去六个月A类份额净值增长率为-22.44%，同期业绩比较基准收益率为5.06%。
| 份额类型 | 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 收益率差值 |
|---|---|---|---|---|
| 交银启衡混合A | 过去三个月 | -7.83% | 7.65% | -15.48% |
| 交银启衡混合A | 过去六个月 | -22.44% | 5.06% | -27.50% |
| 交银启衡混合A | 自合同生效起至今 | -8.06% | 26.83% | -34.89% |
| 交银启衡混合C | 过去三个月 | -8.02% | 7.65% | -15.67% |
| 交银启衡混合C | 过去六个月 | -22.75% | 5.06% | -27.81% |
| 交银启衡混合C | 自合同生效起至今 | -10.66% | 26.83% | -37.49% |
上半年运作策略复盘
2026年上半年受美伊冲突推高油价影响，市场风险偏好下降，后续市场重回科技主线，二季度AI相关硬件板块出现历史级别的快速上涨，估值透支远期乐观预期后市场大幅震荡。本基金上半年跑输基准，主要因冲突后加仓新老能源标的，同时继续持有部分人形机器人相关仓位。
下半年市场走势展望
管理人判断2026年下半年AI硬件大概率通过复杂震荡形成高位走势，当前持仓的机器人板块标的位置极低，等待基本面进一步催化，新老能源板块当前估值处于极低水平，后续将持续重点关注相关投资机会。
基金费用同比大幅下降
报告期内基金合计支付管理费47.10万元，托管费7.85万元，较2025年上半年分别下降63.79%、63.70%。
| 费用项目 | 2026年上半年发生额（万元） | 2025年上半年发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 47.10 | 130.08 |
| 基金托管费 | 7.85 | 21.68 |
交易相关费用明细
报告期末基金应付交易费用合计3.88万元，全部为交易所市场应付费用，本期买卖股票差价收入为-636.16万元。
| 交易相关项目 | 2026年上半年数据 |
|---|---|
| 卖出股票成交总额（万元） | 18900.16 |
| 卖出股票成本总额（万元） | 19507.97 |
| 交易费用（万元） | 28.35 |
| 买卖股票差价收入（万元） | -636.16 |
股票投资收益构成
本期股票投资全部收益均来自买卖股票差价，合计亏损636.16万元，无其他类型股票投资收益。
| 股票投资收益项目 | 本期金额（万元） |
|---|---|
| 买卖股票差价收入 | -636.16 |
| 合计 | -636.16 |
期末重仓股持仓集中
期末股票投资公允价值合计4659.84万元，占基金总资产比例92.38%，前三大重仓股分别为锦浪科技、拓普集团、比亚迪，合计占基金资产净值比例20.45%。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 锦浪科技 | 399.35 | 7.99% |
| 2 | 拓普集团 | 330.62 | 6.61% |
| 3 | 比亚迪 | 292.50 | 5.85% |
| 4 | 新宙邦 | 276.69 | 5.53% |
| 5 | 三花智控 | 252.90 | 5.06% |
| 6 | 豫能控股 | 245.61 | 4.91% |
| 7 | 天赐材料 | 230.41 | 4.61% |
| 8 | 国城矿业 | 215.99 | 4.32% |
| 9 | 大中矿业 | 190.48 | 3.81% |
| 10 | 中国海洋石油 | 172.96 | 3.46% |
持有人结构清晰
报告期末基金总份额5508.72万份，过去一年盈利投资者数量占比72.55%，基金管理人从业人员合计持有本基金4.95万份，占总份额比例0.09%。
| 份额类型 | 期末份额总额（万份） | 从业人员持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|---|
| 交银启衡混合A | 2993.43 | 49464.68 | 0.17% |
| 交银启衡混合C | 2515.30 | 2.00 | 0.00% |
| 合计 | 5508.72 | 49466.68 | 0.09% |
期末份额同比下滑
报告期内两类份额合计申购1545.40万份，合计赎回4550.88万份，期末总份额较期初下降35.28%。
| 项目 | 交银启衡混合A（万份） | 交银启衡混合C（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 4978.23 | 3535.98 |
| 本期总申购份额 | 197.74 | 1347.66 |
| 本期总赎回份额 | 2182.54 | 2368.34 |
| 期末份额总额 | 2993.43 | 2515.30 |
券商交易单元合规运作
报告期内基金通过多家券商交易单元完成股票交易，合计股票成交总额1.89亿元，佣金支付合规，租用券商均经过基本面、研究能力、信息服务等多维度综合评价筛选，交易分配流程公平透明。
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