核心财务规模双增
报告期内该基金核心财务与规模数据表现亮眼，A类份额实现本期利润7060.09万元，期末资产净值达56.64亿元，全基金净资产合计61.64亿元，较2025年末的60.27亿元增长1.37亿元，全基金本期净利润达7195.31万元。
| 指标 | 2026年上半年数值 |
|---|---|
| A类本期利润（万元） | 7060.09 |
| A类期末资产净值（亿元） | 56.64 |
| 全基金期末净资产合计（亿元） | 61.64 |
| 全基金本期净利润（万元） | 7195.31 |
多阶段净值超额收益显著
该基金两类份额各阶段净值增长率均大幅跑赢同期业绩比较基准，自基金合同生效起至今A类份额累计超额收益达4.85个百分点，C类份额累计超额收益更是达到14.01个百分点，长期收益增厚效果突出。
| 份额类型 | 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去三个月 | 0.69% | 0.28% | 0.41% |
| A类 | 过去六个月 | 1.25% | 0.60% | 0.65% |
| A类 | 过去一年 | 1.71% | 0.67% | 1.04% |
| A类 | 自合同生效起至今 | 7.43% | 2.58% | 4.85% |
| C类 | 过去三个月 | 0.66% | 0.28% | 0.38% |
| C类 | 过去六个月 | 1.21% | 0.60% | 0.61% |
| C类 | 过去一年 | 1.63% | 0.67% | 0.96% |
| C类 | 自合同生效起至今 | 16.59% | 2.58% | 14.01% |
指数化运作合规高效
2026年上半年，基金管理人严格遵照基金合同约定，以指数化投资为核心，在市场收益率波动过程中积极配置标的指数成份券，全力压缩跟踪偏离度与跟踪误差，同时利用样本外仓位灵活调仓，优化资产配置结构，进一步增厚组合收益，运作全程合规，未出现损害持有人利益的行为。
上半年业绩达标超预期
报告期内，A类份额净值增长率为1.25%，同期业绩基准收益率为0.60%；C类份额净值增长率为1.21%，同期业绩基准收益率为0.60%，两类份额均大幅跑赢业绩比较基准，超额收益表现亮眼，完全符合基金合同设定的跟踪目标要求。
下半年债市将区间震荡
管理人展望指出，2026年下半年债券市场大概率维持区间震荡特征，三季度受政府债集中放量扰动，收益率上行压力阶段性增大，但在货币政策保持适度宽松、流动性维持合理充裕、实体融资需求持续偏弱的约束下，利率上行空间有限；同时资金面难以回到过度宽松状态，利率下行空间也相对受限，窄幅震荡格局短期内难以打破。
核心费用随规模小幅增长
报告期内基金各项费用支出明细明确，管理费、托管费等核心费用规模较上年同期均有小幅增长，匹配基金规模的稳步扩张，仅销售服务费同比有所下降，利息支出较上年同期大幅缩减。
| 费用项目 | 2026年上半年金额（万元） | 2025年上半年金额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬（当期应付管理费） | 434.73 | 404.04 |
| 托管费（当期应付托管费） | 144.91 | 134.68 |
| 销售服务费 | 9.36 | 11.31 |
| 利息支出 | 441.34 | 646.10 |
| 税金及附加 | 10.44 | 6.34 |
| 其他费用 | 17.88 | 7.69 |
交易成本控制极低
报告期末基金应付交易费用合计3.47万元，全部为银行间市场应付交易费用，无交易所市场应付交易费用，整体交易成本控制在极低水平，进一步减少了不必要的收益损耗。
债券投资收益占绝对主导
报告期内基金实现债券投资收益5556.55万元，其中债券利息收入6390.86万元，买卖债券差价收入为-834.31万元，无任何股票投资相关收益，完全契合纯债指数基金的产品定位，收益来源清晰稳定。
无关联方交易及佣金
本报告期内及上年度可比期间，基金均未通过关联方交易单元进行股票、债券、债券回购、权证类交易，也无任何应支付关联方的佣金，不存在关联交易利益输送情形，运作透明度高。
前五大重仓债占比28.05%
期末基金全部资产均投向银行间市场绿色债券，无股票、资产支持证券等其他品类投资，前五大重仓债券合计公允价值17.298亿元，占基金资产净值比例合计28.05%，持仓分散度合理，单一标的风险暴露低。
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 222580014 | 25平安银行绿债01BC | 50071.28 | 8.12% |
| 2528025 | 25浦发银行绿色债01 | 46856.57 | 7.60% |
| 2322016 | 23农银金租绿色债 | 28628.70 | 4.64% |
| 2528019 | 25兴业银行绿色债02 | 25150.92 | 4.08% |
| 260203 | 26国开03 | 22270.29 | 3.61% |
持有人全为机构投资者
期末两类份额合计持有人户数196户，全部份额均由机构投资者持有，个人投资者持有份额占比不足万分之一，户均持有基金份额达3058.11万份，机构属性极强，持有人结构高度稳定。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（万份） | 机构投资者持有占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 157 | 3530.21 | 100.00% |
| C类 | 39 | 1157.63 | 100.00% |
| 合计 | 196 | 3058.11 | 100.00% |
从业人员零持有本基金
报告期末，招商基金所有从业人员均未持有本基金A类或C类份额，公司高级管理人员、投研部门负责人及本基金基金经理持有本基金份额总量均为0，不存在从业人员自购相关情形。
份额变动分化明显
报告期内A类份额净申购5.88亿份，规模稳步扩张；C类份额净赎回4.28亿份，规模大幅收缩，期末总份额达59.94亿份，机构资金长期配置A类份额的特征突出。
| 项目 | A类份额（亿份） | C类份额（亿份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 49.54 | 8.80 |
| 本期总申购份额 | 7.09 | 4.51 |
| 本期总赎回份额 | 1.21 | 8.80 |
| 期末份额总额 | 55.42 | 4.51 |
租用券商单元无交易发生
基金共租用华创证券、兴业证券、招商证券、中信建投证券合计6个交易单元，报告期内通过上述交易单元未发生任何股票、债券、债券回购、权证类交易，所有交易均通过银行间市场完成，完全匹配银行间绿色债的投资属性。
点击查看公告原文>>
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。
