春秋航空是国内领先的低成本航空龙头，以高性价比航空客货运输为核心业务，具备行业领先的成本控制壁垒。公司成立于2004年11月1日，2015年1月21日在上海证券交易所上市，注册地与办公地均位于上海市。
春秋航空主营业务涵盖国内、国际及港澳航空客货运输业务及与航空运输业务相关的服务，所属申万行业为交通运输-航空机场-航空运输，概念板块覆盖民用航空、服务消费、证金汇金。
经营业绩：营收行业第五，净利润行业第一
2026年上半年，公司实现营业收入123.36亿元，在行业8家可比企业中排名第5；行业第一名南方航空营收达946.79亿元，第二名中国国航为892.68亿元，当期行业平均营收为403.56亿元，行业中位数为239.27亿元。同期公司实现净利润10.42亿元，位列行业8家可比企业首位，第二名吉祥航空净利润为1.5亿元；当期行业平均净利润为-9.38亿元，行业中位数为7225.17万元，盈利表现大幅跑赢行业水平。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为65.69%，较去年同期的62.09%小幅上升，低于当期行业平均76.82%，债务结构更为稳健。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为10.40%，虽较去年同期的13.88%有所下滑，但大幅高于当期行业平均4.28%，盈利韧性突出。
董事长王煜2025年薪酬109.01万元，同比微降0.23万元
公司控股股东为上海春秋国际旅行社（集团）有限公司，实际控制人为王正华、王煜。
王煜，男，1970年出生，中国国籍，无境外永久居留权，拥有经济学硕士和工商管理硕士学位，毕业于美国南伊利诺伊大学，曾先后在罗兰贝格、毕博、翰威特等公司任职，现任全国政协第十四届委员会委员、中国民间商会副会长、中国旅游协会副会长、中国光彩事业基金会第四届理事会理事、上海市工商联副主席、上海市企业联合会副会长、春秋国旅副董事长、春秋航空董事长等职务，近年来先后荣获"全国非公有制经济人士优秀中国特色社会主义事业建设者""全国脱贫攻坚先进个人""2020年全国脱贫攻坚奖奉献奖""第六届上海市优秀中国特色社会主义事业建设者""上海市优秀共产党员""上海市民族团结进步先进个人""上海市劳动模范""上海市第一届慈善奖慈善楷模""上海市优秀企业家""上海市工商业领军人物"等多项国家及省市级荣誉称号，2025年领取薪酬109.01万元，较2024年的109.24万元同比减少0.23万元。
王志杰，男，1969年出生，中国国籍，无境外永久居留权，拥有航空发动机工程硕士学位，毕业于北京航空航天大学，曾先后担任原上海航空股份有限公司机务部工程师、机务部工程技术经理、总工程师，2005年起担任春航有限副总裁、总工程师等职务，现任春秋航空董事兼总裁、春秋国旅董事，2025年领取薪酬147.64万元，较2024年的145.48万元同比增加2.16万元。
A股股东户数较上期减少0.29%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为3.42万户，较上期减少0.29%；当期户均持有流通A股数量为2.86万股，较上期增加0.29%。截至2026年3月31日，公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股1966.25万股，相比上期减少1384.58万股；中国证券金融股份有限公司位居第四大流通股东，持股1565.62万股，相比上期减少123.66万股；广发价值领先混合A（008099）位居第七大流通股东，持股699.70万股，相比上期增加223.94万股；华商润丰混合A（003598）位居第八大流通股东，持股661.73万股，为新进股东；富国中证旅游主题ETF（159766）位居第九大流通股东，持股487.58万股，为新进股东；华泰柏瑞沪深300ETF（510300）、易方达沪深300ETF（510310）退出十大流通股东之列。
国海证券指出，2026年上半年春秋航空在油价高位运行背景下仍实现正向盈利，经营韧性凸显：
- 2026年Q2公司综合客座率达92.5%，同比提升2.1个百分点，国内线运力增投成效显著；
- 单位非油成本同比下降4.8%，成本控制能力保持行业领先；
- 预测2026-2028年公司归母净利润分别为21.16亿元、29.47亿元、35.74亿元，维持“买入”评级。
申万宏源指出，公司在油价冲击下展现强穿越周期能力，中期分红+回购动作彰显发展信心：
- 国际航线票价表现亮眼，中韩航线外籍旅客占比近80%，国际航线网络已覆盖9国20城；
- 基本实现汇率中性，人民币对美元每波动1%对净利润影响仅约287万元；
- 拟发行不超过100亿元公司债优化债务结构，上调2026-2028年归母净利润预测至18亿元、32亿元、41亿元，维持“增持”评级。
图：春秋航空营收及增速
图：春秋航空净利润及增速
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