Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日，长虹能源发布2026年半年度报告。
报告显示，公司2026年上半年营业收入为25.18亿元，同比增长24.78%；归母净利润为1.01亿元，同比下降9.14%；扣非归母净利润为8960.54万元，同比下降4.28%；基本每股收益0.55元/股。
公司自2021年2月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为3.07亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长虹能源2026年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为25.18亿元，同比增长24.78%；净利润为1.36亿元，同比增长2.61%；经营活动净现金流为2.92亿元，同比增长16.9%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长24.78%，低于行业均值52.01%，行业偏离度超过50%。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 营业收入（元） | - | 20.18亿 | 25.18亿 |
| 营业收入增速 | - | 23.91% | 24.78% |
| 营业收入增速行业均值 | - | 10.75% | 52.01% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降9.14%，低于行业均值76.56%，偏离行业度超过50%。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 归母净利润（元） | - | 1.11亿 | 1.01亿 |
| 归母净利润增速 | - | 28.79% | -9.14% |
| 归母净利润增速行业均值 | - | 24.19% | 76.56% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降4.28%，低于行业均值84.33%，偏离行业度超过50%。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 扣非归母利润（元） | - | 9360.79万 | 8960.54万 |
| 扣非归母利润增速 | - | 23.8% | -4.28% |
| 扣非归母利润增速行业均值 | - | 26.06% | 84.33% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长35.77%，营业成本同比增长26.12%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 存货较期初增速 | - | 13.63% | 35.77% |
| 营业成本增速 | - | 25.51% | 26.12% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长35.77%，营业收入同比增长24.78%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 存货较期初增速 | - | 13.63% | 35.77% |
| 营业收入增速 | - | 23.91% | 24.78% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为14.59%，同比下降5.85%；净利率为5.39%，同比下降17.76%；净资产收益率（加权）为8.88%，同比下降23.12%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为14.59%，低于行业均值19.24%。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 销售毛利率 | - | 15.5% | 14.59% |
| 销售毛利率行业均值 | - | 17.05% | 19.24% |
• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的15.5%下降至14.59%，行业毛利率由上一期的17.05%增长至19.24%。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 销售毛利率 | - | 15.5% | 14.59% |
| 销售毛利率行业均值 | - | 17.05% | 19.24% |
• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为14.59%低于行业均值19.24%，销售净利率为5.39%高于行业均值2.16%。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 销售毛利率 | - | 15.5% | 14.59% |
| 销售毛利率行业均值 | - | 17.05% | 19.24% |
| 销售净利率 | - | 6.55% | 5.39% |
| 销售净利率行业均值 | - | 0.75% | 2.16% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为74.56%，同比下降1.69%；流动比率为0.92，速动比率为0.55；总债务为16.89亿元，其中短期债务为11.9亿元，短期债务占总债务比为70.49%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为74.56%高于行业均值55.27%。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 资产负债率 | - | 75.84% | 74.56% |
| 资产负债率行业均值 | - | 50.7% | 55.27% |
• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.92低于行业均值1.78，流动性有待加强。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 流动比率（倍） | - | 0.89 | 0.92 |
| 流动比率行业均值（倍） | - | 2.02 | 1.78 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6亿元，短期债务为7.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.82，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 广义货币资金（元） | 0 | 6.3亿 | 6.01亿 |
| 短期债务（元） | - | 9亿 | 7.31亿 |
| 广义货币资金/短期债务 | - | 0.7 | 0.82 |
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 现金比率 | - | 0.21 | 0.17 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为218.87%。
| 项目 | 20251231 |
| 期初预付账款（元） | 620.58万 |
| 本期预付账款（元） | 1978.84万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长218.87%，营业成本同比增长26.12%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 预付账款较期初增速 | - | 77.04% | 218.87% |
| 营业成本增速 | - | 25.51% | 26.12% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为1.1亿元，营运资本为-2.8亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-3.8亿元。
| 项目 | 20260630 |
| 现金支付能力（元） | -3.84亿 |
| 营运资金需求（元） | 1.07亿 |
| 营运资本（元） | -2.77亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.88，同比增长24.52%；存货周转率为2.06，同比下降16.34%；总资产周转率为0.47，同比增长10.15%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.5亿元，较期初增长58.68%。
| 项目 | 20251231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 3408.12万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 5408.13万 |
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