核心财务数据大幅增长
2026年上半年，西部利得添盈短债三类份额合计实现净利润964.14万元，较2025年同期的392.89万元同比增长145.4%。截至2026年6月末，基金总净资产达14.44亿元，较2025年末的5.31亿元大幅增长171.9%，规模扩张势头强劲。
各分级产品核心财务指标表现如下：
| 指标 | 西部利得添盈短债债券A | 西部利得添盈短债债券C | 西部利得添盈短债债券E |
|---|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 897.88 | 12.00 | 54.26 |
| 期末净资产（亿元） | 12.97 | 0.28 | 1.19 |
| 期末份额净值（元） | 1.1382 | 1.1343 | 1.1282 |
| 累计净值增长率 | 14.95% | 13.43% | 12.82% |
全周期净值跑赢业绩基准
报告期内三类份额净值增长率均大幅跑赢同期业绩比较基准，且净值波动率始终维持在极低水平，收益稳定性突出，所有份额阶段净值增长率标准差均维持在0.01%-0.03%区间，收益波动极小，完全契合短债产品低风险定位。
西部利得添盈短债债券A各阶段表现如下：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.47% | 0.38% | 0.09% |
| 过去六个月 | 1.01% | 0.83% | 0.18% |
| 过去一年 | 1.99% | 1.59% | 0.40% |
| 过去三年 | 6.93% | 5.82% | 1.11% |
| 过去五年 | 12.62% | 10.84% | 1.78% |
西部利得添盈短债债券C各阶段表现如下：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.51% | 0.38% | 0.13% |
| 过去六个月 | 1.02% | 0.83% | 0.19% |
| 过去一年 | 1.95% | 1.59% | 0.36% |
| 过去三年 | 6.70% | 5.82% | 0.88% |
| 过去五年 | 11.14% | 10.84% | 0.30% |
西部利得添盈短债债券E各阶段表现如下：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.41% | 0.38% | 0.03% |
| 过去六个月 | 0.89% | 0.83% | 0.06% |
| 过去一年 | 1.73% | 1.59% | 0.14% |
| 过去三年 | 6.11% | 5.82% | 0.29% |
| 过去五年 | 11.16% | 10.84% | 0.32% |
上半年投资策略稳健落地
2026年上半年，基金秉持稳健投资思路，以高等级短久期信用债作为核心底仓，严格把控信用与久期风险，结合市场节奏灵活运用杠杆、久期微调及波段交易策略，精准把握上半年债券市场收益率下行行情，10年期国债收益率累计下行约11bp，1年期AAA级短融收益率累计下行约21bp，基金组合收益与风险结构得到持续优化。
下半年债市配置价值凸显
管理人展望2026年下半年市场，认为国内经济将延续稳中向好、渐进修复态势，内生增长动力持续夯实。稳增长政策将继续精准发力，基建、先进制造、民生补短板项目持续推进，消费、出口高韧性特征有望延续。在宽货币、稳经济、资产供给相对不足的大背景下，债券资产仍具备较好的配置价值，基金将继续严守风险底线，贴合市场变化优化投资策略。
运营费用随规模同步提升
报告期内基金规模快速扩张带动相关运营费用同步提升，2026年上半年基金管理费合计155.03万元，较2025年同期的85.55万元增长81.2%；托管费合计51.68万元，较2025年同期的28.52万元增长81.2%。
| 费用项目 | 2026年上半年金额（万元） | 2025年上半年金额（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 基金管理费 | 155.03 | 85.55 | 81.2% |
| 基金托管费 | 51.68 | 28.52 | 81.2% |
交易成本控制维持低水平
截至2026年6月末，基金应付交易费用合计5.13万元，全部为银行间市场交易相关费用。报告期内债券买卖交易产生的交易费用合计6.12万元，整体交易成本控制在极低水平，符合短债基金低换手率的运作特征。
债券利息贡献核心利润
报告期内基金实现债券投资收益1487.13万元，其中债券利息收入1494.73万元，买卖债券差价收入-7.60万元，利息收入是利润的核心来源，价差收益小幅波动符合上半年利率窄幅震荡的市场特征。基金全程未参与股票、权证等权益类资产投资，完全符合产品合同约定的投资范围。
关联方交易零佣金支出
报告期内基金未通过任何关联方交易单元进行股票、债券、债券回购及权证交易，也未产生任何应支付给关联方的交易佣金，关联交易完全合规且不存在利益输送情形。
全量持仓均为高等级债券
截至2026年6月末，基金全部资产均投向债券，无股票、贵金属、衍生品等其他风险资产，债券投资公允价值达16.39亿元，占基金总资产比例99.82%。前五大重仓债券均为高等级政策性金融债及地方国企信用债，合计占基金资产净值比例13.39%，持仓分散度高，信用风险极低。
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 250211 | 25国开11 | 6077.19 | 4.21% |
| 260401 | 26农发01 | 4032.93 | 2.79% |
| 102103232 | 21拉萨城投MTN001 | 3095.72 | 2.14% |
| 2280182 | 22西安轨道绿色债01 | 3068.77 | 2.13% |
| 102281372 | 22大横琴MTN002 | 3058.84 | 2.12% |
机构持有占比接近九成
截至2026年6月末，基金总持有人户数18873户，户均持有基金份额6.73万份。机构投资者合计持有份额11.22亿份，占总份额比例88.34%，个人投资者持有份额1.48亿份，占比11.66%，机构认可度极高。其中C类份额全部由机构投资者持有，A类份额机构持有占比93.52%。
从业人员少量持有本基金
截至2026年6月末，基金管理人全体从业人员合计持有本基金9.79万份，占基金总份额比例0.0077%，其中A类份额持有9.60万份，E类份额持有0.19万份，基金管理人高管、投研部门负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额。
上半年净申购超9亿份
2026年上半年基金总申购金额达23.31亿元，总赎回金额14.27亿元，净申购规模9.04亿元，推动基金规模较年初实现翻倍增长。其中A类份额净申购7.11亿份，是规模增长的核心动力。
| 份额级别 | 本期总申购份额（亿份） | 本期总赎回份额（亿份） | 净申购份额（亿份） |
|---|---|---|---|
| 西部利得添盈短债债券A | 17.69 | 10.59 | 7.11 |
| 西部利得添盈短债债券C | 0.92 | 0.89 | 0.04 |
| 西部利得添盈短债债券E | 1.95 | 1.11 | 0.84 |
券商单元无权益类交易
报告期内基金租用12家证券公司的交易单元，全程未发生任何股票、权证类权益交易，所有交易均为银行间市场债券相关操作，完全符合短债基金的投资运作要求。
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