核心财务数据出炉
2026年上半年，鹏华中证高铁产业指数(LOF)三类份额合计亏损793.08万元，期末总净资产达5281.43万元，较上年度末小幅回落4.9%，三类份额核心财务指标如下：
| 指标 | A类份额 | C类份额 | I类份额 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（万元） | -496.21 | -296.84 | -0.04 |
| 期末资产净值（万元） | 3194.11 | 2087.16 | 0.15 |
| 期末份额净值（元） | 0.7981 | 0.9500 | 0.7960 |
| 本期份额净值增长率 | -13.41% | -13.53% | -13.46% |
净值长期大幅跑赢基准
该基金A类份额自成立以来持续跑赢业绩比较基准，过去7年净值跑赢基准25个百分点，成立至今累计超额收益达10.01%，跟踪误差控制在合同约定的合理区间内，各时间区间收益对比情况如下：
| 时间区间 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去1年 | -15.28% | -16.53% | 1.25% |
| 过去3年 | -16.17% | -19.29% | 3.12% |
| 过去5年 | -2.67% | -11.78% | 9.11% |
| 过去7年 | -0.73% | -25.73% | 25.00% |
| 成立至今 | -65.46% | -75.47% | 10.01% |
指数运作跟踪精度达标
报告期内基金采用被动式指数化投资方法，完全按照中证高铁产业指数成份股权重构建组合，日均跟踪偏离度控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内的合同目标范围内，顺利完成成份股调整、日常申赎应对等运作，整体合规平稳。当前高铁板块头部央企估值处于历史低位，PE区间7-12倍、PB区间0.3-0.9倍，叠加“十五五”交通强国战略推进，板块具备明确配置价值。
上半年业绩贴合基准
2026年上半年，三类份额净值增长率均与同期业绩比较基准-13.06%的收益率高度接近，偏离幅度均控制在0.5个百分点以内，充分体现指数基金的跟踪精准性，完全复制标的指数的收益特征。
宏观与行业展望清晰
管理人判断2026年中国经济稳中求进，出口与高技术制造业形成支撑，A股市场将从估值修复转向盈利驱动，结构性慢牛格局延续，市场向“高景气盈利兑现+低估值性价比”方向再平衡。高铁行业正处于规模扩容、技术迭代、质量提升的关键转型期，“十五五”期间将进入高质量发展黄金期，核心领域投资潜力充足。
上半年管理费托管费支出合规
2026年上半年基金合计支付管理费29.50万元，托管费5.90万元，两类费用合计占当期基金总支出的79.8%，严格按照基金合同约定的年费率1%、0.2%逐日计提支付，近两期费用支出对比情况如下：
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年度同期（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 29.50 | 27.45 |
| 基金托管费 | 5.90 | 5.49 |
交易费用合计2.17万元
报告期内基金应付交易费用期末余额0.34万元，当期买卖股票产生的交易费用合计2.17万元，全部为交易所市场交易产生，无银行间市场相关交易费用。
股票买卖差价小幅负收益
2026年上半年基金股票投资收益合计-73.70万元，全部来自买卖股票差价收入，卖出股票成交总额2036.28万元，对应卖出股票成本总额2107.81万元，叠加交易费用后形成小幅负收益。
关联方交易单元无交易
报告期内基金未通过国信证券关联交易单元进行任何股票交易，对应关联方佣金本期发生额为0，上年度同期国信证券单元股票成交金额1426.88万元，占当期总成交额39.82%。
前两大重仓股占比超27%
期末基金全部股票投资公允价值5006.69万元，占基金资产净值比例94.8%，前两大重仓股京沪高铁、中国中车分别占净值13.89%、13.47%，前5大重仓股合计占比44.11%，高度贴合中证高铁产业指数的权重分布特征，全部股票投资明细如下：
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 601816 | 京沪高铁 | 733.77 | 13.89% |
| 601766 | 中国中车 | 711.34 | 13.47% |
| 601006 | 大秦铁路 | 617.83 | 11.70% |
| 601390 | 中国中铁 | 480.17 | 9.09% |
| 300001 | 特锐德 | 314.51 | 5.96% |
| 601186 | 中国铁建 | 307.87 | 5.83% |
| 688187 | 时代电气 | 200.83 | 3.80% |
| 688009 | 中国通号 | 138.42 | 2.62% |
| 600820 | 隧道股份 | 128.90 | 2.44% |
| 601333 | 广深铁路 | 104.86 | 1.99% |
个人投资者占比超99.9%
期末基金总持有人户数18755户，总份额6199.27万份，个人投资者持有份额占比99.91%，机构投资者仅持有5.28万份，占比0.09%，其中C类、I类份额全部由个人投资者持有，持有人结构详情如下：
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额 | 个人投资者占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 13833 | 2893.10份 | 99.87% |
| C类 | 4852 | 4528.14份 | 100.00% |
| I类 | 70 | 27.45份 | 100.00% |
从业人员持有I类份额近10%
期末基金管理人从业人员合计持有本基金286.03份，其中I类份额持有186.03份，占I类总份额比例9.6831%，C类份额持有100份，A类份额无从业人员持有，整体持仓符合监管及公司内部规定。
上半年总份额净增441.87万份
2026年上半年基金总申购金额9059.38万元，总赎回金额8219.09万元，期末总份额较期初增加441.87万份，净资产合计5281.43万元，较上年度末的5574.47万元小幅回落293.04万元，分级份额变动情况如下：
| 项目 | A类份额（万份） | C类份额（万份） | I类份额（万份） |
|---|---|---|---|
| 期初份额 | 3757.40 | 1921.65 | 0.21 |
| 本期申购 | 1894.90 | 4682.68 | 0.60 |
| 本期赎回 | 1650.27 | 4407.28 | 0.62 |
| 期末份额 | 4002.03 | 2197.05 | 0.19 |
两家券商贡献超99%佣金
报告期内基金租用3家券商交易单元开展股票交易，其中招商证券交易单元股票成交金额3751.08万元，占总成交额81.16%，对应佣金占总佣金81.22%；东吴证券单元成交金额860.02万元，占总成交额18.61%，佣金占比18.63%，两家券商合计覆盖99.77%的交易佣金。
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