营业收入稳步增长

报告期内优迅股份营收实现稳健扩张，两大核心业务板块构成增长核心驱动力，综合毛利率维持较高水平。

指标	2026年上半年	上年同期	同比变动
营业收入	29745.05万元	23849.87万元	24.72%

增长核心来自接入网领域受益于国内运营商FTTR规模化部署、千兆宽带持续升级，相关产品需求持续释放；数据中心及无线接入领域的25G、100G等产品市场拓展顺利，带动相关业务稳健增长，公司综合毛利率保持43.17%的较高水平，盈利基础稳固。

净利润同比增长

报告期内公司归母净利润增速高于营业收入增速，盈利效率实现同步提升。

指标	2026年上半年	上年同期	同比变动
归属于上市公司股东的净利润	6017.72万元	4695.88万元	28.15%

在营收规模稳步扩张的背景下，净利润增速跑赢营收增速，体现出公司整体盈利效率的优化，盈利端的规模效应初步显现。

扣非净利润增速走高

核心主营业务盈利质量进一步提升，非经常性损益对利润的扰动处于较低水平。

指标	2026年上半年	上年同期	同比变动
扣除非经常性损益的净利润	5473.26万元	4168.69万元	31.29%

扣非净利润增速高于净利润整体增速，说明公司利润增长的核心支撑来自主营业务，非经常性损益并未对利润形成明显拉动，盈利的可持续性更强。

基本每股收益小幅下滑

净利润规模同比增长的背景下，单位股份对应的收益出现小幅回落。

指标	2026年上半年	上年同期	同比变动
基本每股收益	0.75元/股	0.78元/股	-3.85%

在总股本基数保持不变的情况下，利润分配等因素摊薄了单位股份对应的收益水平，投资者需持续关注后续盈利规模增长能否带动每股收益重回上升通道。

扣非每股收益微降

核心业务对应的单位股份收益保持基本稳定，盈利韧性凸显。

指标	2026年上半年	上年同期	同比变动
扣除非经常性损益后的基本每股收益	0.68元/股	0.69元/股	-1.45%

扣非每股收益的下滑幅度远小于基本每股收益，进一步验证了公司主营业务的盈利稳定性，非核心业务的波动对单位股份收益的影响十分有限。

应收账款规模攀升

营收扩张的同时款项回收节奏放缓，下游客户集中度较高暗藏回收风险。

指标	2026年6月末	上年末	同比变动
应收账款账面价值	15900.06万元	13572.52万元	17.15%

应收账款增速高于营业收入增速，说明公司营收规模扩张的同时，账款回收效率有所下降。当前前五大客户应收账款占比达61.70%，客户集中度处于较高水平，若下游客户经营出现波动，可能存在账款回收滞后甚至坏账的风险，投资者需警惕现金流回收端的潜在压力。

应收票据规模持平

票据资产整体规模可控，未出现大幅波动带来的流动性风险。

指标	2026年6月末	上年末	同比变动
应收票据账面价值	1359.65万元	1362.87万元	基本持平

其中已背书但尚未到期的应收票据金额为11.07万元，整体票据资产规模处于合理区间，流动性风险极低。

加权平均净资产收益率下滑

资产使用效率有所下降，盈利回报水平明显回落。

指标	2026年上半年	上年同期	同比变动
加权平均净资产收益率	3.34%	6.23%	减少2.89个百分点
扣非后加权平均净资产收益率	3.04%	5.53%	减少2.49个百分点

该指标大幅下滑主要源于公司上市后净资产规模大幅扩张，而净利润的增长速度暂时未能匹配净资产的扩容速度，资产使用效率有所下降，投资者需关注后续公司能否通过业务放量提升净资产回报率水平。

存货规模小幅增长

存货随业务扩张同步上升，整体处于合理区间。

指标	2026年6月末	上年末	同比变动
存货账面价值	14962.98万元	14086.62万元	6.22%

存货规模并未出现异常积压情况，但后续仍需持续跟踪下游需求变化，避免需求不及预期引发存货跌价风险，进而侵蚀现有利润空间。

销售费用同比增长

销售端投入增速低于营收增速，投入产出效率保持向好。

指标	2026年上半年	上年同期	同比变动
销售费用	646.07万元	579.87万元	11.42%

费用增长主要来自职工薪酬、股份支付等项目的小幅上升，整体销售端的投入效率并未出现下滑，销售费用的管控效果较为理想。

管理费用大幅增长

期间费用中增幅最高的项目，一定程度上侵蚀现有利润空间。

指标	2026年上半年	上年同期	同比变动
管理费用	2780.51万元	1869.97万元	48.69%

增长原因主要是经营规模扩大后，咨询服务、职工薪酬、股份支付等相关费用同步增加，管理费用的大幅攀升是当前费用端最值得关注的异动点，投资者需关注后续公司管理效率能否持续优化，控制费用过快增长。

财务费用变动

净收益规模有所收窄，汇率波动影响开始显现。

指标	2026年上半年	上年同期	同比变动
财务费用	-268.48万元	-369.79万元	27.40%

公司存在一定规模的外币结算业务，汇兑净损失较上年同期有所增加，后续需警惕人民币汇率双向波动带来的汇兑损失进一步扩大的风险，对财务端收益形成持续挤压。

研发费用同比增长

高强度研发投入持续推进，研发占比小幅回落需关注。

指标	2026年上半年	上年同期	同比变动
研发费用	4288.40万元	3770.03万元	13.75%
研发投入占营业收入比例	14.42%	15.81%	减少1.39个百分点

公司持续保持高强度研发投入，推进高速率光通信电芯片、相干通信芯片等前沿项目研发，为长期技术竞争力筑牢基础，但研发投入占比的小幅下滑也需警惕，避免影响长期技术迭代节奏。

经营活动现金流净额大降

经营端现金回笼与支出节奏错配，现金流压力凸显。

指标	2026年上半年	上年同期	同比变动
经营活动产生的现金流量净额	5464.41万元	9047.10万元	-39.60%

变动原因是报告期内购买商品、接受劳务支付的现金增幅远大于销售商品、提供劳务收到的现金增幅，公司备货采购的现金支出明显加快，而营收端的现金回收未能同步跟上，经营现金流的大幅下滑是当前财报最值得警惕的风险点之一，需关注后续账款回收情况能否改善。

投资活动现金流净额暴降

大额闲置资金投向现金管理，或对主业资金安排形成挤占。

指标	2026年上半年	上年同期	同比变动
投资活动产生的现金流量净额	-63731.84万元	-16.49万元	-386271.29%

该异常变动主要是由于报告期内公司使用暂时闲置资金进行现金管理的规模大幅增加所致，大量资金用于购买理财产品、大额存单等，属于现金管理的合理操作，但也需注意大额资金用于理财可能对主业产能扩张、研发投入的资金安排形成一定挤占。

筹资活动现金流净额下降

上市后相关现金流出增加，整体风险处于可控范围。

指标	2026年上半年	上年同期	同比变动
筹资活动产生的现金流量净额	-6127.64万元	-2506.63万元	-144.46%

变动原因主要有两点：一是报告期内支付了公司首次公开发行股票的部分发行费用，二是当期现金分红规模较去年同期明显增加，筹资端的现金流出属于上市后正常的费用结算和股东回报安排，整体风险可控。

整体来看，优迅股份2026年上半年主业营收利润保持稳健增长，但多项核心现金流指标出现明显异动，尤其是经营现金流大幅下滑、投资端理财资金规模激增，叠加净资产回报率大幅下降，投资者需重点关注后续公司现金流改善情况，以及高速芯片产品落地放量能否带动盈利效率回升，警惕相关潜在风险。

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