主要财务指标：本期利润亏损495万元 已实现收益618万元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），低碳ETF（基金主代码：159885）主要财务指标显示，基金本期已实现收益6,178,982.68元，本期利润-4,952,692.66元，期末基金资产净值195,839,501.72元，期末基金份额净值0.7978元。

从数据看，本期已实现收益为正，但因公允价值变动收益等未实现收益为负，导致整体利润亏损。加权平均基金份额本期利润为-0.0193元，反映出报告期内每份基金份额产生0.0193元的亏损。

主要财务指标	报告期（2026年4月1日-6月30日）
本期已实现收益	6,178,982.68元
本期利润	-4,952,692.66元
加权平均基金份额本期利润	-0.0193元
期末基金资产净值	195,839,501.72元
期末基金份额净值	0.7978元

基金净值表现：三个月净值跌2.86% 跑赢基准0.23%

报告期内，低碳ETF净值表现呈现短期波动。过去三个月，基金份额净值增长率为-2.86%，同期业绩比较基准（中证内地低碳经济主题指数收益率）增长率为-3.09%，基金跑赢基准0.23个百分点；净值增长率标准差1.57%，低于基准的1.59%，波动略小于基准。

长期来看，基金表现优于基准。过去一年净值增长率37.72%，跑赢基准0.70个百分点；过去三年净值增长率7.27%，跑赢基准4.01个百分点；自基金合同生效（2021年4月6日）起至今，净值增长率19.67%，跑赢基准15.81个百分点，长期跟踪效果显著。

阶段	净值增长率	业绩比较基准收益率	超额收益（净值-基准）
过去三个月	-2.86%	-3.09%	0.23%
过去六个月	1.14%	1.00%	0.14%
过去一年	37.72%	37.02%	0.70%
过去三年	7.27%	3.26%	4.01%
过去五年	-12.08%	-20.15%	8.07%
自基金合同生效起至今	19.67%	3.86%	15.81%

投资策略与运作分析：完全复制指数 应对申赎与成分股调整

基金管理人表示，报告期内采用完全复制法跟踪中证内地低碳经济主题指数，力求将跟踪误差控制在合理范围。期间重点应对投资者日常申购赎回、成分股调整等工作，并通过严格的风险与合规管理流程确保基金安全运作。

政策层面，2026年作为“十五五”规划开局之年，碳中和政策体系全面深化，碳排放总量和强度双控制度实施，《碳达峰碳中和综合评价考核办法》将双控纳入党内法规，考核结果与干部选拔挂钩，推动高耗能行业绿色转型。能源结构转型方面，国内新增风电、光伏装机目标超2亿千瓦，“风光储”成为核心引擎；国际地缘冲突推高油气价格，加速各国新能源发展。

行业层面，全球低碳市场长期空间广阔，但报告期内行业盈利仍处低位，产能过剩和价格战的负面影响仍在消化中。

报告期业绩表现：跑赢基准0.23个百分点

截至报告期末，本报告期基金份额净值增长率为-2.86%，同期业绩比较基准增长率为-3.09%，基金超额收益0.23个百分点，实现了对标的指数的有效跟踪。

宏观经济与行业展望：长期前景向好 短期盈利承压

管理人认为，全球低碳市场具备巨大发展空间，行业发展前景远大。“十五五”期间碳中和政策的深化、能源结构转型的加速，将为低碳行业提供长期增长动力。但短期来看，行业仍面临产能过剩、价格战等问题，盈利修复尚需时间，需警惕短期业绩波动风险。

基金资产组合：权益投资占比99.09% 现金仅0.8%

报告期末，基金总资产196,099,887.31元，资产配置高度集中于权益类资产。其中，权益投资（全部为股票）金额194,314,514.23元，占基金总资产比例99.09%；银行存款和结算备付金合计1,560,610.02元，占比0.80%；其他资产224,763.06元，占比0.11%。固定收益投资、基金投资、金融衍生品等均为0，符合指数基金高仓位运作的特点。

项目	金额（元）	占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）	194,314,514.23	99.09
银行存款和结算备付金合计	1,560,610.02	0.80
其他资产	224,763.06	0.11
合计	196,099,887.31	100.00

行业分类：电力行业占比25.06% 行业集中度显著

报告期末，基金指数投资的境内股票组合中，行业配置高度集中。电力、热力、燃气及水生产和供应业金额49,079,623.14元，占基金总资产比例25.06%；水利、环境和公共设施管理业金额1,472,837.12元，占比0.75%；其他行业投资金额未披露，推测基金股票资产主要集中于低碳相关的电力等行业，行业集中度较高，需关注单一行业波动风险。

行业	金额（元）	占基金总资产比例（%）
电力、热力、燃气及水生产和供应业	49,079,623.14	25.06
水利、环境和公共设施管理业	1,472,837.12	0.75
合计	194,314,514.23	99.22

股票投资明细：前三大重仓股合计占比37.12%

报告期末，基金指数投资的前十名股票中，前六大重仓股分别为宁德时代（300750）、长江电力（600900）、阳光电源（300274）、亿纬锂能（维权）（300014）、隆基绿能（601012）、中国核电（601985），公允价值占基金资产净值比例分别为14.46%、13.23%、9.43%、4.04%、3.25%、3.04%。其中，前三大重仓股合计占比37.12%，持仓集中度较高，个股波动对基金净值影响较大。

序号	股票代码	股票名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	300750	宁德时代	28,319,121.57	14.46
2	600900	长江电力	25,914,130.00	13.23
3	300274	阳光电源	18,459,041.60	9.43
4	300014	亿纬锂能	7,917,792.68	4.04
5	601012	隆基绿能	6,364,512.00	3.25
6	601985	中国核电	5,945,352.00	3.04

开放式基金份额变动：净赎回2300万份 机构持有比例67.98%

报告期内，基金份额出现净赎回。期初基金份额总额268,467,316.00份，报告期总申购份额8,000,000.00份，总赎回份额31,000,000.00份，净赎回23,000,000.00份，期末份额总额245,467,316.00份，份额变动率-8.57%。

从持有人结构看，机构投资者报告期末持有份额166,857,800.00份，占比67.98%，持有比例较高。基金管理人提示，单一投资者持有比例过高可能引发流动性风险，若大额赎回可能导致基金净值剧烈波动，投资者需警惕相关风险。

项目	份额（份）
报告期期初基金份额总额	268,467,316.00
报告期总申购份额	8,000,000.00
报告期总赎回份额	31,000,000.00
报告期净赎回份额	-23,000,000.00
报告期期末基金份额总额	245,467,316.00

投资者类别	报告期末持有份额（份）	占比（%）
机构投资者	166,857,800.00	67.98

风险提示与投资机会

风险提示： 1. 短期业绩波动风险：报告期内基金利润亏损，行业盈利仍处低位，产能过剩和价格战影响尚未完全消化，短期净值可能继续波动。 2. 行业集中度风险：基金资产99.09%配置于股票，且主要集中于电力等低碳相关行业，单一行业政策或市场变化可能导致基金净值大幅波动。 3. 重仓股集中度风险：前三大重仓股合计占基金资产净值37.12%，个股业绩变脸或股价波动对基金影响较大。 4. 流动性风险：机构持有比例67.98%，若大额赎回可能引发基金资产变现压力，影响其他投资者赎回效率。

投资机会： 长期来看，“十五五”碳中和政策深化、碳排放双控硬约束、风光储装机目标明确等因素，为低碳行业提供长期发展动力。全球新能源转型加速，低碳市场空间广阔，投资者可逢低关注长期布局机会，但需结合自身风险承受能力理性投资。

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