伯克希尔·哈撒韦新任CEO格雷格·阿贝尔在2026年5月披露的首份季度13F持仓文件中，除了26.5亿美元的达美航空重仓押注外，还包含一笔被市场忽略的小额试水投资：梅西百货（M）。这是伯克希尔自1966年后首次公开布局百货零售赛道。
核心相关数据如下：
- 2026年第一季度末该笔持仓价值5500万美元，约占梅西百货总股本的1%
- 梅西百货过去十年累计股价下跌近40%，过去一年累计涨幅达126%，当前远期市盈率约9.5倍，股息率约3.5%
- 梅西百货旗下共665家门店，其中243家为自有物业，曼哈顿先驱广场旗舰店独立估值区间为10亿至30亿美元
- 2026年第一季度梅西百货同店销售额同比增长3%，为四年最强一季度表现；完成升级的200家“重塑门店”同店销售额增长2.4%，旗下高端品牌布鲁明戴尔同店销售额大涨10.2%
- 同期伯克希尔清仓22只个股，将字母表公司（GOOGL）持仓增至原先三倍
该笔投资的核心逻辑为：梅西百货旗下不动产价值已超过公司整体市值，为股价提供安全垫，同时公司推进两年的三年转型计划已显现正向运营效果，属于伯克希尔偏好的低估值、拥有稳定现金流与有形资产的标的。目前5月中旬持仓文件披露后的跟风买入成本较当前股价低约18%，当前股价翻倍后其估值已不再具备绝对廉价优势，关税因素正侵蚀公司毛利率，计划内门店关闭将带来1.45亿美元年营收流失。
后续市场关注点：需观察伯克希尔下一份持仓文件中是否对梅西百货加仓，若加仓则代表该笔试水投资将升级为重仓押注。
译文内容由第三方软件翻译。
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。
