近日，东莞市凯格精机股份有限公司（以下简称“凯格精机”）迎来机构密集调研，华夏基金、中银基金、华创证券等70家机构投资者于2025年11月27日至28日通过现场参观及电话会议形式参与调研。公司投关经理江正才就公司核心竞争力、营收增长驱动因素、锡膏印刷设备市场前景及境外业务拓展等核心问题与机构展开深入交流。

投资者关系活动基本信息

投资者关系活动类别	特定对象调研、现场参观、其他（机构投资者交流）
时间	2025年11月27日、2025年11月28日
地点	公司会议室、电话会议
参与单位名称	华创证券、华夏基金、中银基金、西部利得基金、淳厚基金、长江养老、长盛基金、富安达基金、华西基金、百嘉基金、宽源基金、财通基金、国泰海通资管、国信资管、首创资管、红土创新、光大保德信、国任保险、和谐健康保险资管、建信理财、陆家嘴信托、深圳市红筹投资、瓦洛兰投资、上海水璞私募、晨曦投资、敦和资管、中信建投等70家机构
上市公司接待人员姓名	投关经理 江正才

核心竞争力：技术创新筑牢护城河 多产品矩阵优势显著

调研中，江正才详细介绍了公司技术研发体系。凯格精机以“创新是发展的源泉”为理念，构建了涵盖软件工程、图像工程、运动控制等七大共性技术模块的研发中心，形成“研发-工艺-产品-市场”协同转化机制。作为国家级高新技术企业、国家制造业单项冠军企业及专精特新“小巨人”企业，公司核心产品技术实力突出：锡膏印刷设备技术水平已达到或超越国际顶尖厂商；固晶设备在芯片小型化趋势下，设备效率及稳定性具备竞争优势；点胶设备通过技术积累与迭代，产品竞争力持续提升。

营收增长逻辑：锡膏印刷设备验收放量 下游需求多点驱动

针对营收同比增长较快的原因，公司表示主要系锡膏印刷设备验收金额同比增加。从下游需求看，两大因素构成核心驱动力：一是AI基础设施投资加速，全球AI服务器市场需求强劲增长，带动电子装联设备采购；二是消费电子需求回暖，IDC报告显示2025年第三季度全球智能手机出货量同比增长2.6%，PC出货量同比增长9.4%，终端市场复苏拉动PCBA（印制电路板组装）中SMT（表面贴装技术）设备采购需求。

锡膏印刷设备：国产替代空间广阔 新兴领域打开增量

锡膏印刷设备作为SMT及COB产线关键核心设备，对产品良率影响重大。公司指出，该设备下游应用已从传统领域扩展至AI终端、汽车电子、AR/VR、智能穿戴、智能家居、安防等新兴行业，需求总量持续增加。随着国内电子装联设备国产替代进程加速，公司在高端市场占有率有望进一步提升。海外布局方面，依托新加坡子公司GKG ASIA及马来西亚、越南、印度、墨西哥等服务网点，公司已构建覆盖全球的营销与技术支持体系，为海外客户提供本地化服务。

境外业务：全球化布局见效 收入占比持续提升

公司境外业务近年增速亮眼，收入占比不断提升。江正才表示，凯格精机自2007年起布局海外市场，“GKG”商标已在全球七十多个国家和地区注册，产品覆盖五十多个国家与地区。目前，公司通过新加坡子公司GKG ASIA统筹海外业务，并在电子制造业集中的马来西亚、越南、印度、墨西哥等区域设立服务网点。未来，公司将继续加大海外市场拓展力度，进一步提升全球市场份额。

下游应用拓展：PCB领域多环节覆盖 新兴需求打开成长空间

针对产品在PCB领域的应用，江正才介绍，公司锡膏印刷设备、点胶设备、柔性自动化设备可广泛应用于PCB相关环节。其中，锡膏印刷设备主要用于PCB、FPC及电子元器件的SMT及COB工艺印刷工序，通过锡膏印刷实现电子元器件与基板的固定粘合及电气信号连接；点胶设备则用于SMT工艺中的点胶工序，起到防水、防尘、散热等保护作用。随着工业自动化、智能化需求提升，公司产品下游已延伸至AI终端、汽车电子等新兴领域，需求场景持续扩容。

本次调研中，机构重点关注的技术实力、市场空间及全球化布局等问题，均体现出凯格精机在电子装联设备领域的综合竞争优势。公司表示，将持续以技术创新为核心，把握国产替代与海外拓展机遇，推动业绩稳步增长。

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