来源：中国经济周刊

财政部近期拟发行3000亿元特别国债，支持中国工商银行、中国农业银行、中国进出口银行、中国出口信用保险公司、中国人寿、中国太平、中国人保、中国再保8家中央金融企业补充核心一级资本。其中，工行、农行和人保、中再4家企业通过向特定对象发行股票募资，财政部参与认购；其余4家由财政部直接注资。这不是一次寻常的“输血”，而是在“十五五”开局之年，党中央、国务院统筹发展和安全作出的重大部署，是财政金融协同发力的又一重要手笔。

从增资时机看，凸显前瞻性布局——

回望历史，1998年亚洲金融危机后，财政部发行2700亿元特别国债为工、农、中、建四大行补充资本金，解的是不良贷款高企的燃眉之急；2003年起中央汇金注资，为的是配合国有银行股改上市、完善现代银行制度。这一次，是对2025年财政部发行5000亿元特别国债注资中行、建行、交行、邮储的政策延续——8家机构经营总体稳健，资产质量稳定，主要监管指标均处于健康区间，这次注资不是风险出现后的被动救助，而是未雨绸缪的前瞻性资本加固：着眼的是“十五五”时期建设金融强国、推动新质生产力加速发展的长远需要，彰显的是把发展根基夯在当下的战略主动。

中央金融企业是我国金融体系的“顶梁柱”，资本充足是履职尽责的前提。核心一级资本是金融机构抵御风险损失的第一道防线，是质量最高的资本。财政部注资直接增加所有者权益，既增强防风险能力，也提升放贷能力和风险偿付能力。当前经济仍处于新旧动能加快转换阶段，补充资本金能够强化机构不良资产处置与风险吸收能力，筑牢风险缓冲垫，释放信贷投放空间，让金融“活水”更大力度流向科技创新、先进制造、绿色发展等重点领域，持续做深做实科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，持续激发经济发展动力。同时，更强的资本实力也将推动中央金融企业优化经营布局、突出特色化差异化发展，以自身高质量发展带动金融高质量发展，更好促进金融与实体经济良性循环。可以说，这次注资既是为金融央企强身健体，也是为整个经济体系增韧添力。

从增资范围看，体现出系统性安排——

各类金融机构各司其职、互为支撑，同步补充资本将全方位激活金融体系服务效能、筑牢风险防线。

其中，国有大行资本实力持续夯实，能够进一步释放信贷投放潜力，稳固服务实体经济的主力军地位，持续当好维护金融稳定的压舱石；

两家政策性金融机构获得注资后，可更加聚焦主责主业、发挥政策性金融功能，有效打通经济社会发展重点领域、薄弱环节的发展瓶颈，强化对高水平对外开放的金融支撑，为稳外贸、稳外资、助力外贸企业发展提供充足底气；

四家国有保险机构获得资本补充后，承保能力、偿付能力及极端风险应对能力全面提升，既能充分发挥保险业经济减震器、社会稳定器的核心功能，更好满足群众多样化、多层次保险保障需求，也能持续为科技创新、绿色转型、乡村振兴等国家重点领域筑牢风险保障屏障。

多类型金融机构同步增资，既是为各类金融央企强身健体、夯实稳健经营根基，更是从金融全局出发加固风险堤坝，推动防风险与促发展双向赋能、相得益彰，为宏观经济平稳运行、高质量发展增韧添力。

从发行安排看，尽显制度优势——

规模上，结合补资本工作安排和金融市场实际，拟公开发行3000亿元特别国债；节奏上，注重与8家机构补充资本时点基本匹配，减少资金闲置，提高使用效率。

整个过程中，将坚持市场化、法治化原则，尊重市场定价机制，切实保护中小投资者权益。发行节奏与资本需求精准衔接，财政工具与金融目标高效联动，把党中央决策部署转化为可操作、可落地的具体安排，这正是我国宏观经济治理能力的生动体现，也是中国特色社会主义制度集中力量办大事的显著优势。

金融稳，经济稳；金融强，国家强。3000亿元特别国债，注进去的是资本，强起来的是信心。随着各家机构把资本红利转化为服务实体经济的新动能，把政策暖意转化为稳增长、防风险的硬实力，金融强国的蓝图正一笔一笔落到实处。对“十五五”开好局、起好步，我们更有底气、更有信心。

（来源：中国经济周刊）