上半年多份额收益亮眼 年化红利最高7.9%
2026年上半年该基金各份额经红利调整后回报率表现分化，港元计价份额表现领先，2D类累积、分派港元份额均实现4.42%的回报，美元类1A累积份额回报率达3.91%，多只分派份额年化红利收益率处于6%至7.9%区间，收益属性突出。
| 份额类别 | 2026年上半年回报率 | 年化红利收益率 |
|---|---|---|
| 1A类累积(美元)份额 | 3.91% | - |
| 2A类分派(美元)份额 | 3.66% | 7.9% |
| 2D类累积(港元)份额 | 4.42% | - |
| 2D类分派(港元)份额 | 4.42% | 7.6% |
| 2B类分派(人民币)份额 | 0.81% | 6.3% |
| 2G类分派(美元对冲)份额 | 1.77% | 7.9% |
近12个月风险收益表现优异
截至2026年6月的过去12个月，基金锚定BBB-平均发行人评级的均衡策略成效显著，实现5.68%的净回报率，年化波动率仅2.08%，最大回撤率为-1.97%，表现优于亚洲投资级债券和BBB评级债券指数，风险水平显著低于整体亚洲高收益债券市场。
组合核心指标清晰 持仓集中度适中
截至2026年6月30日，基金组合平均信用评级为BBB-，以人民币计价的到期收益率为3.2%，以美元计价的到期收益率为5.7%，前十大持仓合计占比47.2%，持仓集中度适中。
核心财务数据 利息收入大幅增长
截至2026年6月末，基金份额持有人应占资产净值为8.31亿元人民币，较2025年末的8.60亿元小幅回落；上半年基金债务利息收入达2490.22万元人民币，显著高于2025年同期的614.60万元，同比增幅超3倍。
| 财务指标 | 2026年上半年/6月末 | 2025年同期/2025年末 |
|---|---|---|
| 期末份额持有人资产净值 | 83103.66万元 | 85955.12万元 |
| 当期债务利息收入 | 2490.22万元 | 614.60万元 |
| 当期投资总收入 | 932.81万元 | 289.69万元 |
| 当期总营业支出 | 838.28万元 | 268.36万元 |
管理人及托管费用规模明显提升
2026年上半年基金计提管理费633.00万元人民币，是2025年同期的4.66倍；当期托管相关总费用为114.71万元人民币，其中保管人费用59.83万元、行政管理费用45.06万元，费用规模均较去年同期明显提升。
| 费用项目 | 2026年上半年金额 | 2025年上半年金额 |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 633.00万元 | 135.91万元 |
| 受托人费用 | 6.89万元 | 7.22万元 |
| 保管人+行政等综合服务费用 | 114.71万元 | 66.67万元 |
基金份额规模整体保持稳定
2026年上半年基金合计发行300.29万份份额，赎回332.63万份份额，期末总发行在外份额为767.61万份；对应当期发行份额对应资产3.40亿元人民币，赎回份额对应资产3.66亿元人民币，整体份额规模保持稳定。
前十大重仓占比近半 覆盖多领域
截至2026年6月末，前十大重仓债券合计占基金资产净值比例接近半数，覆盖能源、金融、通讯、产业运营等多个领域，持仓分散度较好。
| 重仓标的 | 占资产净值比例 |
|---|---|
| Petroleos Mexicanos | 5.5% |
| 巴克莱 | 5.2% |
| 香港电讯有限公司 | 5.1% |
| Rakuten Group Inc | 5.1% |
| Sun Hung Kai & Co BVI Ltd | 5.1% |
| Evergreen Marine Asia Pte Ltd | 4.9% |
| Vodafone Group PLC | 4.6% |
| 远东宏信有限公司 | 4.3% |
| 立桥人寿保险有限公司 | 3.9% |
| Hyundai Capital America | 3.6% |
区域配置均衡 分散单一市场风险
基金资产地域配置覆盖全球多个市场，香港地区敞口占比最高达21.7%，英国、中国内地紧随其后，分别为10.9%、10.8%，整体区域配置均衡，分散单一市场风险。
| 地域 | 占资产净值比例 |
|---|---|
| 香港 | 21.7% |
| 英国 | 10.9% |
| 中国内地 | 10.8% |
| 美国 | 8.4% |
| 印度 | 7.2% |
| 日本 | 7.0% |
| 澳门 | 6.8% |
| 墨西哥 | 5.5% |
管理人后市持谨慎乐观态度
基金管理人对2026年下半年亚洲债券市场持谨慎乐观态度，认为亚洲高收益债券具备充足收益缓冲应对宏观不确定性，后续将继续优先配置高利差短期边缘债券，主动管理宏观对冲工具，在市场错位行情中灵活调配流动资金，为投资者获取经风险调整的稳健回报。
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