高盛策略师表示，尽管法国股市相对欧洲同业存在估值折价，但其估值水平依旧缺乏吸引力。策略师称，倘若后续政治风险兑现，法国本土股票尤其可能进一步估值下修。

　　包括纪尧姆·雅松在内的策略师指出，他们跟踪的法国本土股票组合市盈率接近10倍；受法国国债‑德国国债利差波动影响，该组合的估值折价可能进一步扩大。

　　该团队表示，从历史规律来看，法国与德国国债利差每扩大10个基点，法国CAC40指数约下行3%，法国本土股票组合则会下跌4%。

　　策略师在研报中写道：“我们认为选举带来的最大风险是估值进一步回落，而非整体每股收益大幅下滑。CAC40指数并没有明显的估值优势。”

　　策略师表示，当前保持谨慎态度，更倾向于逢低买入法国债券，而非配置法国本土股票。