芯动联科是国内高性能硅基MEMS惯性传感器领域的核心供应商，拥有自主核心技术壁垒，产品覆盖多类高可靠应用场景。公司成立于2012年7月30日，2023年6月30日登陆上海证券交易所，注册地为安徽省，办公地为北京市。

芯动联科专注于高性能硅基MEMS惯性传感器的研发、测试与销售，所属申万行业为电子-半导体-模拟芯片设计，覆盖小盘股、中盘成长、中盘概念板块。

经营业绩：营收行业第35，净利润第19
2026年上半年，公司实现营业收入1.57亿元，在36家同行业企业中排名第35位，行业第一名睿创微纳营收达43.97亿元，第二名圣邦股份为25.95亿元，当期行业平均营收9.82亿元，行业中位数5.84亿元。当期公司主营业务构成中，MEMS陀螺仪营收1.13亿元占比72.00%，MEMS加速度计营收2190.12万元占比13.99%，惯性测量单元营收1849.49万元占比11.81%，技术服务营收250万元占比1.60%，其他业务营收95.35万元占比0.61%。2026年上半年公司实现净利润3647.71万元，行业排名第19位，行业第一名睿创微纳净利润12.29亿元，第二名圣邦股份净利润4.22亿元，当期行业平均净利润6359.14万元，行业中位数3726.82万元。

资产负债率远低于同业平均，毛利率大幅高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为2.56%，较去年同期的2.66%小幅下降，大幅低于20.04%的行业平均水平，长期偿债压力极小。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率达77.53%，虽较去年同期的86.54%有所回落，但仍显著高于35.73%的行业平均水平，盈利溢价能力突出。

总经理林明2025年薪酬251.32万元，同比增加5.22万元
公司实际控制人为金晓冬。董事长陈丙根，男，中国国籍，无境外永久居住权，1971年出生，本科学历，2016年12月至2021年4月任华东光电集成器件研究所副所长；2021年4月至2021年11月任华东光电集成器件研究所党委书记、常务副所长；2021年11月至2022年11月任微电子研究院院长、华东光电集成器件研究所所长；2022年11月至今任安徽北方微电子研究院集团有限公司党委书记、董事长，华东光电集成器件研究所党委书记、所长。
总经理林明，男，中国国籍，无境外永久居留权，1979年出生，本科学历，为中国注册会计师（非执业），2002年8月至2008年9月任毕马威华振会计师事务所审计经理；2008年10月至2013年5月任世通华纳传媒控股有限公司高级副总裁、财务总监；2013年6月至2019年5月历任新焦点汽车技术控股有限公司财务总监、首席执行官；2019年6月至2020年10月任芯动有限总经理、财务总监；2019年10月至2020年9月任芯动有限董事、总经理、财务总监；2020年10月至今任芯动联科董事、总经理、董事会秘书，2025年薪酬251.32万元，较2024年的246.1万元同比增加5.22万元。

A股股东户数较上期减少3.17%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为2.21万户，较上期减少3.17%；户均持有流通A股数量达1.82万股，较上期增加65.81%。机构持仓方面，截至2026年6月30日，芯动联科十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股1131.87万股，相比上期增加213.27万股，嘉实上证科创板芯片ETF（588200）退出十大流通股东之列。

国海证券指出：

• 2025年公司实现营业收入5.24亿元，同比增长29.48%，归母净利润3.03亿元，同比增长36.56%；预计2026-2028年营业收入分别为7.37/10.72/13.98亿元，同比增速41%/45%/30%，归母净利润分别为4.02/5.69/7.47亿元，同比增速33%/41%/31%，对应PE分别为51/36/27倍，首次覆盖给予“买入”评级。
• 产品迭代持续推进，单片三轴陀螺有望2026年内完成定型量产，高集成低成本六轴IMU芯片研发量产持续推进，参股云智光联23%股份布局OCS光交换机微镜阵列及整机业务。
• 核心客户订单持续增长创历史新高，产品已导入高端工业、测绘测量、石油勘探、商业航天、智能驾驶等多个领域，长期成长确定性较强。

华泰证券指出：

• 2025年公司MEMS陀螺仪收入4.04亿元，同比增长15.3%，毛利率89.7%，同比提升2.4个百分点；MEMS加速度计收入0.74亿元，同比增长167.3%，毛利率79.4%，同比提升5.7个百分点。
• 下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年营收分别为7.4/10.3/13.6亿元，归母净利润分别为4.0/5.8/7.9亿元，给予目标价60.63元，维持“买入”评级。
• 单片三轴工业级加速度计、单轴工业级陀螺仪已进入初步送样交付阶段，单片三轴陀螺仪和单片六轴IMU进入开发尾声，后续将持续布局压力传感器、MEMS时钟、光学微镜等新品，未来两年有望在商业航天、低空经济、资源勘探等下游领域实现放量增长。

图：芯动联科营收及增速

图：芯动联科净利润及增速

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