路德科技成立于2006年8月9日，2020年9月22日在上海证券交易所上市，注册及办公地点均为湖北省武汉市。公司是国内高含水废弃物资源化利用领域的高新技术企业，依托自主核心技术实现废弃物减量化、无害化、资源化处理。

路德科技是专注于高含水废弃物领域技术研发及产业化应用的高新技术企业，聚焦河湖淤泥、工程泥浆及工业糟渣等高含水废弃物处理，依托自主研发的泥浆脱水固结一体化、有机糟渣微生物固态发酵等核心技术体系，以工厂化模式实现高含水废弃物的减量化、无害化、稳定化处理与资源化利用。公司所属申万行业为农林牧渔-饲料-畜禽饲料，覆盖科创企业同股同权、融资融券、转融券标的概念板块。

经营业绩：营收行业第十一，净利润第三
2026年上半年，公司实现营业收入2.1亿元，在11家同行业企业中排名第11位，行业第一名新希望营收达555.89亿元，行业第二名禾丰股份营收达189.63亿元，当期行业平均营收为107.76亿元，行业中位数为45.21亿元。主营业务构成方面，白酒糟生物发酵饲料业务收入1.64亿元，占总营收比例达77.94%；其他业务收入3248.41万元，占比15.47%；工程泥浆处理业务收入1384.15万元，占比6.59%。当期实现净利润994.06万元，在11家同行业企业中排名第3位，行业第一名禾丰股份净利润达2827.47万元，行业第二名播恩集团净利润达1017.73万元，当期行业平均净利润为-4.32亿元，行业中位数为-2.72亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率大幅高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为55.93%，较去年同期的47.93%有所上升，低于当期行业平均61.83%的水平，整体偿债压力处于行业合理区间。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率达30.69%，较去年同期的18.93%大幅提升，显著高于当期行业平均7.09%的水平，盈利表现远超行业均值。

董事长季光明薪酬90.16万元，同比增加7.89万元
公司控股股东、实际控制人为季光明。季光明1966年8月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，毕业于河海大学工程地质及水文地质专业，正高职高级工程师。1988年7月至1999年12月，历任交通部长江航运规划设计院室负责人、工程师；2000年1月至2004年7月，任湖北省工业建筑总承包集团公司岩土基础工程分公司经理；2004年8月至2006年7月，历任武汉路德材料有限责任公司市场部部长、总经理；2006年8月至今，任公司董事长、总经理，全面负责公司的经营和管理。其2025年薪酬为90.16万元，2024年薪酬为82.27万元，同比增加7.89万元。

A股股东户数较上期增加50.03%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为6777户，较上期增加50.03%；当期户均持有流通A股数量为1.49万股，较上期减少33.35%。

长江证券指出，2026年上半年公司新厂产能逐步释放带动盈利拐点显现，核心业务亮点包括：

• 白酒糟生物发酵饲料业务收入同比增长49.2%，当期产量10.60万吨、销量10.57万吨，同比分别增长45.14%、45.92%，产能爬坡带动规模效应持续释放；
• 综合毛利率同比提升11.8个百分点，叠加应收款项清收带来信用减值冲回，实现业绩扭亏为盈；
• 经营活动现金流净额达0.33亿元，同比增长178.69%，客户已覆盖新希望、海大集团等多家国内头部农牧及乳企，全国布局持续完善。机构预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.44亿元、0.77亿元、0.88亿元。

中航证券指出，公司酒糟饲料放量增长，叠加股权激励机制完善，长期成长动能充足，核心亮点包括：

• 全国多生产基地布局深化白酒核心产区覆盖，成功对接国内头部乳企，华北等区域市场拓展成效显著；
• 2026年股票期权激励计划绑定核心团队利益，明确2026年营收、酒糟饲料销量同比2025年增长30%且归母净利润不低于1000万元的考核目标，支撑长期战略落地。机构预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.27亿元、0.52亿元、0.68亿元，维持“买入”评级。

图：路德科技营收及增速

图：路德科技净利润及增速

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