核心财务与利润数据出炉

2026年上半年，广发价值增长混合两类份额合计本期已实现收益9383.13万元，受市场极致分化下公允价值变动影响，合计本期利润为-4755.99万元。截至2026年6月30日，基金总净资产达4.86亿元，其中A类期末净资产4.62亿元，C类期末净资产2335.36万元。

指标类别	广发价值增长混合A	广发价值增长混合C
本期已实现收益（万元）	8949.11	434.02
本期利润（万元）	-4484.77	-271.22
期末净资产（万元）	46248.85	2335.36
期末份额净值（元）	0.9960	0.9760

A类长期业绩持续跑赢基准

拉长时间维度看，基金A类自合同生效起至今份额累计净值增长率为-0.40%，同期业绩比较基准收益率为-1.58%，超额收益1.18个百分点；过去五年A类净值增长率0.07%，同期基准收益率-0.61%，同样实现正超额收益。C类过去五年及自成立以来的收益表现与基准的差值分别为-1.30%、-0.82%。

阶段	份额净值增长率	业绩比较基准收益率	超额收益
过去一年	9.91%	9.94%	-0.03%
过去五年	0.07%	-0.61%	0.68%
自基金合同生效起至今	-0.40%	-1.58%	1.18%

高仓位低换手坚守低估值标的

2026年上半年市场呈现历史罕见的极致分化格局，申万高市净率指数涨幅59.78%，低市净率指数涨幅-13.01%，首尾行业收益差超120%。报告期内基金维持高仓位、低换手率运作，持仓集中在长期竞争优势突出、估值处于低位的企业，仅对原油相关资产做部分换手，增持低估值家电标的，减持部分涨幅较高的电力设备企业。基金管理人指出，当前高PB资产估值已处于历史100%分位，而低PB资产估值仅处于历史11%分位，市场定价存在明显的认知偏差，将坚持以均值回归思维规避非理性泡沫风险。

下半年聚焦安全边际选股

管理人展望下半年市场时明确，安全边际的重要性将进一步提升，当前群体一致性预期过高，远离一致预期的收益风险比显著高于跟随热点。后续将聚焦两类标的：一类是安全边际充足、具备长期稳定资本回报的低估值优势企业，另一类是能够借助AI技术提升经营效率、扩大经营半径、强化定价权的优质企业，同时重点回避因AI浪潮导致自身定价权丢失、成本优势下滑的标的，规避价值陷阱与成长陷阱。

上半年管理费托管费同比大降超45%

2026年上半年基金当期计提管理费418.65万元，较2025年同期的768.96万元下降45.56%；当期计提托管费69.78万元，较2025年同期的128.16万元下降45.55%。管理费中支付给销售机构的客户维护费为187.41万元，占管理费比例44.76%，支付给基金管理人的净管理费为231.24万元。

费用项目	2026年上半年金额（万元）	2025年上半年金额（万元）	同比变动
基金管理费	418.65	768.96	-45.56%
基金托管费	69.78	128.16	-45.55%

交易费用合计38.03万元 盈利覆盖成本

报告期内基金应付交易费用余额极低，当期发生的交易费用合计38.03万元，全部来自股票交易环节。当期实现买卖股票差价收入8731.83万元，卖出股票成交总额3.34亿元，卖出股票成本总额2.47亿元，差价收益覆盖全部交易费用后仍有充足盈利空间。

股票投资收益同比大幅转正

2026年上半年基金股票投资收益达8731.83万元，较2025年同期的-4506.56万元实现大幅转正，同时当期实现股利收益1148.44万元，合计权益类投资收益接近1亿元，体现出持仓标的在市场分化行情中的盈利韧性。

无关联方交易佣金应付余额

报告期内基金未发生通过关联方交易单元进行的交易，期末无应付关联方的佣金余额，关联交易全部合规，不存在利益输送情形。

前两大重仓股净值占比均超9%

截至2026年6月30日，基金全部股票投资公允价值4.59亿元，占基金资产净值比例94.49%，前两大重仓股分别为汇丰控股、腾讯控股，占基金资产净值比例分别达10.00%、9.78%，前五大重仓股合计占比超40%，持仓风格高度聚焦低估值核心资产。

序号	股票名称	公允价值（万元）	占基金资产净值比例
1	汇丰控股	4859.29	10.00%
2	腾讯控股	4752.14	9.78%
3	美的集团	4727.53	9.73%
4	紫金矿业	4120.95	8.48%
5	伟星股份	4071.22	8.38%

持有人户数破万 个人占比近100%

截至报告期末，基金总持有人户数10198户，其中A类份额持有人6962户，户均持有份额6.67万份；C类份额持有人3236户，户均持有份额7394.45份。全部持有人结构中个人投资者持有份额占比99.56%，机构投资者持有份额占比仅0.44%，个人投资者参与度极高。

份额级别	持有人户数（户）	户均持有份额（份）	个人投资者占比
广发价值增长混合A	6962	66700.16	99.56%
广发价值增长混合C	3236	7394.45	99.58%
合计	10198	47881.44	99.56%

从业人员合计持有10万份基金份额

截至2026年6月30日，广发基金全部从业人员合计持有本基金份额10.01万份，其中A类份额持有10.01万份，占基金总份额比例0.0215%，C类份额仅持有11份，体现出管理人团队对基金长期投资价值的认可。

上半年总赎回超3.18亿份

2026年上半年，广发价值增长混合A总申购份额477.997万份，总赎回份额3.01亿份，期末份额4.64亿份；C类总申购份额489.15万份，总赎回份额1801.62万份，期末份额2392.84万份。报告期内基金净资产合计从期初的8.79亿元下降至期末的4.86亿元，整体规模保持在合规运作区间。

前五券商交易单元成交占比100%

报告期内基金租用5家券商交易单元完成全部股票交易，其中东北证券贡献56.49%的成交金额，民生证券贡献28.80%的成交金额，前五家券商合计成交占比100%，佣金分配与成交金额完全匹配，不存在倾斜分配情形。

券商名称	成交金额（万元）	占股票成交总额比例	佣金（万元）
东北证券	19500.74	56.49%	8.50
民生证券	9941.80	28.80%	4.33
汇丰前海	3157.61	9.15%	1.38
浙商证券	1004.55	2.91%	0.44
德邦证券	914.72	2.65%	0.40

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