8月31日消息，近期华宝中证沪港深新消费指数A披露2026年上半年报，基金规模1.23亿元，比2026年第一季度降低26.15%。基金经理张放最新投资观点同步出炉。
张放表示，2026年下半年逆周期调节政策持续发力，资本市场定价逻辑逐步向业绩验证切换，沪港深新消费板块中长期结构性机遇凸显。 宏观经济： 2026年下半年政策重心将进一步向加大逆周期和跨周期调节、持续扩大内需与培育新动能倾斜，超长期特别国债、新型政策性金融工具及地方政府债券有望加快落地形成实物工作量，货币政策在保持适度宽松的同时更侧重前瞻性、灵活性与针对性，总量及结构性工具仍有充足发力空间，“人工智能+”行动与新质生产力产业化将持续成为经济增长的重要支撑。 资本市场： 经历上半年极致结构性行情后，市场定价将逐步从主题与流动性驱动转向业绩验证驱动，中长期资金入市与居民财富再配置的趋势仍在延续，结构性机会有望在景气成长赛道与低估值、高性价比板块之间实现再平衡。 投资方向： 沪港深新消费相关资产前期经历明显回调后进入热度消化与业绩验证阶段，后续促消费政策向增收提振、场景培育与中长期扩容方向演进，具备强IP与全球化能力的情绪消费龙头、高质价比国产品牌以及新兴渠道运营商将成为中长期结构性布局重点，沪港深新消费板块偏向消费成长风格，具备较好的成长属性，值得投资者持续关注。 风险提示： 新消费板块业绩修复进度不及预期、海外流动性波动超预期、消费复苏力度偏弱等因素，可能对相关资产表现造成扰动。
业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.89%
数据显示，截至2026年上半年末，华宝中证沪港深新消费指数A净值为0.90元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-31.43%，同期业绩比较基准收益率为-32.32%，跑赢基准0.89%。
张放自2023年4月11日担任华宝中证沪港深新消费指数A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报-1.78%。
| 表：华宝中证沪港深新消费指数A业绩表现（截止2026年6月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -17.63% | -18.65% | 1.02% |
| 近6月 | -31.43% | -32.32% | 0.89% |
| 近1年 | -30.40% | -32.15% | 1.75% |
| 近3年 | -6.66% | -4.79% | -1.87% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-4-11) | -10.46% | -9.34% | -1.12% |
资料显示，张放，硕士，15年证券从业年限，曾在海通期货股份有限公司、长江证券股份有限公司从事分析研究工作，2014年9月加入华宝基金管理有限公司，先后担任投资经理、基金经理助理等职务，2021年1月至2026年5月任华宝中证智能制造主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2021年3月起先后管理多只指数型基金，2023年4月11日起担任华宝中证沪港深新消费指数型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，华宝中证沪港深新消费指数A虽短期规模出现明显下滑、上半年净值阶段性回调，但各短周期维度均实现对业绩基准的超额收益。当前沪港深新消费板块已进入业绩验证的布局窗口，叠加后续促消费政策落地预期，该指数产品的结构性配置价值逐步显现，不过投资者仍需留意板块业绩修复、海外流动性等潜在扰动风险，结合自身风险偏好理性评估配置决策。
附公告原文节选：
2026 年上半年,中国宏观经济在外部不稳定因素增多､国内供强需弱矛盾仍较突出的背景下, 顶住压力运行在合理区间｡初步核算,上半年国内生产总值同比增长4.7%,其中一季度增长5.0%, 二季度增长4.3%;新质生产力继续较快成长,信息传输､软件和信息技术服务业等新动能行业增 加值增速明显高于整体｡宏观政策更加积极有为,财政政策保持必要支出强度;货币政策坚持适 度宽松取向,通过总量与结构性工具并用,保持流动性合理充裕,引导资金更多流向科技创新等 重点领域,货币金融对实体经济的支持力度总体稳固｡海外方面,全球贸易摩擦与关税政策仍扰 动供应链与通胀预期;美联储上半年将联邦基金利率目标区间维持在3.50%—3.75%,并于6 月议 息后释放偏鹰信号､弱化前瞻指引,全球流动性预期由宽松转向观望,外部金融环境不确定性有 所上升｡指数方面,上半年A 股呈现显著的结构性分化,科技成长主线领涨､传统板块相对承压, 中小盘成长风格整体强于大盘蓝筹｡2026 年上半年,以中证A100 指数和沪深300 指数为代表的 大盘蓝筹股指数分别上涨了8.47%和7.55%;而作为中小盘股代表的中证500 指数和中证1000 指 数分别上涨了20.97%和15.99%｡2026 年上半年,中证沪港深新消费指数累计下跌了33.77%｡
本报告期本基金为正常运作期,在操作中,我们严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资 策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪 误差｡
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