今日A股集体回调，风格再平衡下，大消费板块再度吸金，消费ETF汇添富（159928）标的指数两连阳后首度飘绿跌0.4%，消费ETF汇添富（159928）再获资金青睐，规模同类持续领先！

热门成分股多数飘绿：中粮糖业跌超6%，海南橡胶、北大荒跌超3%，贵州茅台、五粮液、伊利股份微跌；牧原股份逆市涨近2%（成分股仅做展示，不作为个股推介）。

港股延续回调走势，聚焦新消费的港股通消费ETF汇添富（159268）标的指数跌1.4%。热门成份股过半飘绿：名创优品跌超11%，周大福、老铺黄金跌超6%，万洲国际跌超5%，蒙牛乳业跌超2%，泡泡玛特微跌；TCL电子逆市涨超6%，美的集团涨近2%（成分股仅做展示，不作为个股推介）。

资料显示，港股通消费ETF汇添富(159268)50只成份股中有90%仅在港股上市，与A股消费不重叠，是组成完整“中国消费拼图”不可或缺的“稀缺资产”。重仓潮玩、珠宝、美妆等顶流新消费赛道，一笔描绘未来“Z时代”的新消费蓝图！

国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会今天公布8月中国采购经理指数。其中，制造业采购经理指数较上月有较大幅度回升，行业景气度明显改善。8月中国制造业采购经理指数为49.8%，较上月上升0.6个百分点。国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧介绍，在调查的21个行业中，有16个行业采购经理指数较上月上升，制造业行业的景气度还是明显改善的。具体来看，制造业产需两端同步扩张，生产指数和新订单指数分别为50.4%和50.6%，较上月分别上升0.5和2.1个百分点。国内需求明显回升，国外市场需求也有所改善。

消息面上，8月28日晚间，证监会发布《关于资本市场支持构建房地产发展新模式的意见》，打出股权、并购、债券、资产证券化、不动产私募"五维融资组合拳"，全面疏通房企资金堵点。

中秋将近，散飞批价维稳。据今日酒价数据，上周（8月24日至8月28日）2026年散飞批价维持1700元，普五八代价格维持830元。野村东方认为，白酒行业整体需求呈弱修复态势，叠加经济预期边际改善，板块估值中枢存在阶段性修复可能。（野村东方20260830《中秋将近，散飞批价维稳》）

业绩方面，据TCL科技中报披露，第二季度单季净利润同比增长158.56%。2026年中报显示，上半年度公司主营收入886.87亿元，同比上升3.53%；归母净利润38.08亿元，同比上升102.19%。其中2026年第二季度，公司单季度主营收入452.09亿元，同比下降0.73%；单季度归母净利润22.52亿元，同比上升158.56%。

名创优品发布2026年中期业绩，上半年公司收入同比增长22.4%至115.0亿元，剔除汇兑损益的经调整净利润同比下降1.7%至12.2亿元。第二季度，公司收入同比增长17.0%至58.1亿元，剔除汇兑损益的经调整净利润同比下降10.5%至5.9亿元。

【机构：提振消费值得期待】

国内方面：第一，7月规上工业企业利润同比增长11.2%，连续第3个月呈现放缓趋势，行业K型分化仍在加剧，“能源和石化”、“AI+有色”利润合计同比分别约为45.0%、97.0%，其他行业利润增速为负。第二，未来一个月出台提振消费政策的概率大增。8月出口或仍有韧性，但大概率与7月相当、仍较6月明显放缓。此外，目前全球多数上市公司Q2财报及指引都已公布，仍预计Q3全球资本开支增速见顶，进而Q4中国出口进一步温和下滑为大概率。

招商证券认为，为确保全年经济目标有效完成，未来一个月左右出台内需拉动政策的概率不低。考虑到提振投资的落实周期较长，而社零等消费指标亦表现欠佳且政策显效更快，因此，拉动消费或为重点考量，政策落地时机有望选在两节前夕。

（招商证券20260830《提振消费值得期待》）

【食品饮料：中报承压，结构为先】

开源证券指出，从目前已经披露的食品饮料中报来看，行业二季度呈现"总量承压、结构分化“的特点。

白酒板块仍处调整深水区，贵州茅台单二季度营收与利润双降，市场化改革业绩压力显现，但i茅台放量叠加直营占比提升，价格基本盘企稳；白酒板块中仅迎驾贡酒、今世缘、金徽酒等先调整的酒企收入回正或超预期，其余酒企均面临下行压力。

大众品整体承压，核心变化是从"春节错期开门红"回归到二季度淡季的真实需求：2026Q1受益春节错位表观偏强，Q2回归淡季后普遍环比降速：餐饮收入增速放缓带动调味品、速冻食品等增速回落，多雨天气压制啤酒、饮料户外消费场景，行业产量阶段性承压。但其中也有结构性亮点，西麦食品、鸣鸣很忙、五谷磨房、八马茶业等业绩表现突出，健康品类迭代、新渠道拓展等仍是行业核心增长点。此外原奶价格企稳，牧场企业均有较好业绩表现。

往2026年下半年展望，同期低基数效应叠加中秋国庆旺季到来，行业温和复苏可期。白酒渠道库存有望在下半年完成去化，大众品基本面筑底企稳，零食量贩、会员商超、即时零售持续贡献渠道增量，乳制品原奶价格磨底回升，调味品与速冻竞争格局优化、盈利端逐步修复。当前在市场资金再平衡的背景下，食品饮料板块低估值、筹码结构出清、基金持仓处于低位的特征凸显，有望成为市场资金切换重点青睐的方向。白酒端重点关注低估值、高股息、边际改善的标的；大众品端优选竞争壁垒稳固、业绩兑现能力强的细分龙头，聚焦高景气健康食品赛道。

（开源证券20260830《中报承压，结构为先》）

消费ETF汇添富（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超67%，其中4只白酒龙头股共占比超30%，养猪大户占比近16%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、海天味业（5%）、海大集团（3%）和东鹏饮料（3%）（数据截至：2025/8/14）。关注大消费板块，相关产品消费ETF汇添富（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。

差异化配置“新消费”，认准更“纯粹”的港股通消费ETF汇添富(159268)，其50只成份股中有90%仅在港股上市，与A股消费不重叠，是组成完整“中国消费拼图”不可或缺的“稀缺资产”，更有4成仓位重仓潮玩、珠宝、美妆等顶流新消费赛道，低配白酒！港股通消费ETF汇添富（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘未来“Z时代”的新消费蓝图！

数据：截至2026/6/30

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