吉祥航空是国内领先的民营航空公司，以上海为核心枢纽运营高品质航空网络，依托差异化航线布局形成较强的市场韧性。公司成立于2006年3月23日，2015年5月27日在上海证券交易所上市，注册地与办公地均位于上海市。

吉祥航空主营业务为航空客货运输业务，所属申万行业为交通运输-航空机场-航空运输，覆盖航空运输概念、民用航空、26中报预减等概念板块。

经营业绩：营收行业第六，净利润第二
2026年上半年，公司实现营业收入120.81亿元，行业排名6/总家数8；行业第一名南方航空营收达946.79亿元，行业第二名中国国航营收达892.68亿元，当期行业平均数为403.56亿元，行业中位数为239.27亿元。主营业务构成方面，客运收入114.71亿元占比94.95%，货运收入4.82亿元占比3.99%，其他收入1.28亿元占比1.06%。同期公司实现净利润1.5亿元，行业排名2/总家数8；行业第一名春秋航空净利润达10.42亿元，当期行业平均数为-9.38亿元，行业中位数为7225.17万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为83.44%，较去年同期的81.72%有所上升，高于行业平均76.82%的水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为6.98%，较去年同期的11.84%有所下滑，高于行业平均4.28%的水平。

总裁于成吉2025年薪酬223.08万元，同比增加55.55万元
公司控股股东为上海均瑶（集团）有限公司，实际控制人为王均金。王均金，男，1968年12月出生，中国国籍，无境外居留权，研究生学历，现任上海均瑶集团董事长、吉祥航空董事长，同时兼任上海爱建集团董事长、江苏无锡商业大厦集团董事长、上海世外教育集团董事长，担任第十四届全国政协委员、中华全国工商业联合会执委、上海市工商联（总商会）咨询委员会委员、上海市浙江商会会长、长三角浙商联盟理事长、上海市工商联金融服务商会会长等社会职务，曾任第十三届全国政协委员、第十二届全国人大代表、第十一届全国政协委员。于成吉，男，1973年出生，中国国籍，无境外居留权，本科学历，曾任深圳航空营销委副总经理，吉祥航空商务部总经理、总裁助理等职，现任公司董事、总裁，同时兼任九元航空董事、上海淘旅行网络科技董事长、上海吉祥航空物流执行董事、上海吉祥航空服务董事，2025年薪酬为223.08万元，较2024年的167.53万元同比增加55.55万元。

A股股东户数较上期增加12.40%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为3.32万户，较上期增加12.40%；户均持有流通A股数量为6.57万股，较上期减少11.03%。截至2026年3月31日，吉祥航空十大流通股东中，广发价值领先混合A位居第五大流通股东，持股2066.57万股，相比上期增加358.91万股；华商润丰混合A位居第七大流通股东，持股1878.49万股，为新进股东；汇丰晋信中小盘股票位居第八大流通股东，持股1727.80万股，相比上期减少21.59万股；香港中央结算有限公司、南方中证500ETF退出十大流通股东之列。

国泰海通证券指出，维持吉祥航空增持评级，预测2026-2028年归母净利润分别为9亿元、20亿元、27亿元，对应2028年17倍PE，目标价21.81元。业务亮点包括：

• Q2受益欧线票价大涨，油价传导显著好于行业，业绩超市场预期
• 高品质航网韧性突出，暑运需求刚性释放后量价表现有望超预期
• 2026下半年飞发维修影响逐季减弱，机队周转恢复叠加行业景气上行，未来数年盈利潜力将加速释放

招商证券指出，维持吉祥航空增持评级，下调2026-2028年归母净利润预测至8.2亿元、14.1亿元、20.8亿元。业务亮点包括：

• 2025年归母净利润10.4亿元已超越2019年水平，2026年一季度盈利同比增长27.7%，收益水平企稳回升
• 立足上海、广州核心市场，双品牌差异化竞争覆盖全价位段旅客，亚欧直飞航线在中东局势升级背景下具备票价弹性优势
• 财务费用持续压降，四费占比稳步优化，资产结构不断改善

图：吉祥航空营收及增速

图：吉祥航空净利润及增速

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