核心财务数据表现
报告期内工银睿智进取FOF整体实现净利润828.48万元，期末净资产合计13864.71万元，较期初的15007.98万元小幅变动。其中A类份额本期利润805.01万元，期末资产净值12727.29万元，两类份额核心收益指标如下：
| 指标 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 647.48 | 56.29 |
| 本期利润（万元） | 805.01 | 23.47 |
| 期末资产净值（万元） | 12727.29 | - |
| 期末份额净值（元） | 1.0778 | 1.0582 |
| 份额累计净值增长率 | 28.49% | 26.67% |
多阶段净值表现对比
基金两类份额净值表现分阶段跑赢基准的时点集中在近三个月区间，其余阶段收益表现略低于同期业绩比较基准：
工银睿智进取股票(FOF-LOF)A
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 13.58% | 12.45% | 1.13% |
| 过去六个月 | 6.12% | 10.26% | -4.14% |
| 过去一年 | 21.40% | 29.80% | -8.40% |
| 过去三年 | 31.49% | 33.28% | -1.79% |
| 自合同生效起至今 | 28.49% | 34.71% | -6.22% |
工银睿智进取股票(FOF-LOF)C
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 13.47% | 12.45% | 1.02% |
| 过去六个月 | 5.92% | 10.26% | -4.34% |
| 过去一年 | 20.92% | 29.80% | -8.88% |
| 过去三年 | 29.92% | 33.28% | -3.36% |
| 自合同生效起至今 | 26.67% | 34.71% | -8.04% |
上半年投资运作策略
报告期内基金以A股基金投资为主，显著降低港股配置比例，在地缘冲突引发市场波动后低位增加美股持仓。行业层面针对消费、周期、成长板块进行明显调整，穿透后权益仓位与业绩基准接近，持仓分散在多个高beta属性行业。作为目标风险策略股票型FOF，基金重点捕捉基本面向好、政策支持、估值合理的高潜在收益行业机会。
上半年业绩表现情况
2026年上半年，工银睿智进取FOF A类份额净值增长率为6.12%，同期业绩比较基准收益率为10.26%；C类份额净值增长率为5.92%，同期业绩比较基准收益率为10.26%。上半年市场受地缘冲突、油价波动等外部因素影响，持仓的周期、成长、港股资产阶段性表现不佳，导致部分时段净值跟随市场出现调整。
后市市场走势展望
管理人判断2026年国内经济大幅下行风险较低，名义增长企稳回升，A股整体上市公司盈利处于上行周期，AI算力等产业景气赛道业绩兑现度较高。市场短期波动可能加大，但上行趋势仍明确，权益资产仍具备较高性价比。后续资产配置层面将坚持多元化配置对冲外部不确定性，战术上把握结构性机会，重点关注政策受益、科技成长、供给受限三大方向。
各项费用支出明细
报告期内基金各项费用支出合计52.36万元，较上年同期小幅下降。其中基金管理费、托管费等核心费用明细如下：
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬（基金管理费） | 34.14 | 37.30 |
| 托管费 | 6.66 | 7.11 |
| 销售服务费 | 2.41 | 1.09 |
| 交易费用 | 1.72 | - |
交易费用相关数据
报告期内基金应付交易费用余额为0.32万元，全部为交易所市场待结算交易费用。当期股票交易环节产生的交易费用合计1.86万元，全部计入股票投资收益的成本抵扣项。
股票投资收益扭亏为盈
报告期内基金股票投资收益合计241.88万元，较上年同期的-39.24万元实现大幅扭正。其中买卖股票差价收入明细如下：
| 项目 | 本期金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 1356.58 |
| 减：卖出股票成本总额 | 1112.85 |
| 减：交易费用 | 1.86 |
| 买卖股票差价收入 | 241.87 |
关联方交易单元无交易
报告期内基金未通过关联方交易单元开展股票、债券、基金等各类交易，也未产生应支付关联方的交易佣金，关联交易全部为合规的日常资产托管、销售服务费结算类业务。
全部持仓股票明细
期末基金持有的9只股票合计公允价值852.14万元，占基金资产净值比例6.15%，全部集中于采矿业、制造业、交通运输业三大行业：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 000962 | 东方钽业 | 237.37 | 1.71% |
| 2 | 002080 | 中材科技 | 138.60 | 1.00% |
| 3 | 601899 | 紫金矿业 | 100.81 | 0.73% |
| 4 | 002787 | 华源控股 | 85.65 | 0.62% |
| 5 | 600301 | 华锡有色 | 64.39 | 0.46% |
| 6 | 600029 | 南方航空 | 61.90 | 0.45% |
| 7 | 600115 | 中国东航 | 57.11 | 0.41% |
| 8 | 001203 | 大中矿业 | 56.61 | 0.41% |
| 9 | 002460 | 赣锋锂业 | 49.70 | 0.36% |
持有人户数与结构
期末基金总持有人户数2363户，总份额12883.14万份，机构投资者持有占比70.17%，个人投资者持有占比29.83%，户均持有份额5.45万份：
| 份额级别 | 持有人户数 | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 1464 | 76.55% | 23.45% |
| C类 | 899 | 0% | 100% |
| 合计 | 2363 | 70.17% | 29.83% |
从业人员持仓情况
期末工银瑞信全体从业人员合计持有本基金12.03万份，占基金总份额比例0.09%，其中A类份额持有10.99万份，占比0.09%；C类份额持有1.05万份，占比0.10%。公司高管、投研部门负责人合计持有本基金份额处于0-10万份区间，基金经理本人未持有本基金份额。
开放式基金份额变动
报告期内基金总申购份额2743.10万份，总赎回份额4655.43万份，期末总份额12883.14万份，两类份额变动明细如下：
| 项目 | A类份额（万份） | C类份额（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 13690.20 | 1105.27 |
| 本期总申购份额 | 1385.03 | 1358.06 |
| 本期总赎回份额 | 3266.97 | 1388.46 |
| 期末份额总额 | 11808.26 | 1074.88 |
券商交易单元交易情况
报告期内基金共使用3家券商交易单元完成全部股票交易，股票成交总额2364.46万元，佣金合计1.03万元，交易集中度较高：
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 占当期股票成交总额比例 | 佣金金额（元） | 占当期佣金总量比例 |
|---|---|---|---|---|
| 广发证券 | 1267.60 | 53.70% | 5525.53 | 53.70% |
| 国信证券 | 725.98 | 30.76% | 3164.55 | 30.76% |
| 国盛证券 | 366.89 | 15.54% | 1599.24 | 15.54% |
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