宏达电子是国内钽电容领域领先企业，专注高可靠军用电子元器件研发生产，具备深厚技术积累与客户资源壁垒。公司成立于1993年11月18日，2017年11月21日在深圳证券交易所上市，注册地与办公地均位于湖南省株洲市。
公司主营业务为钽电容器等军用电子元器件的研发、生产、销售及相关服务，所属申万行业为国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ，覆盖军工电子、被动元件概念、航天军工三大概念板块。
经营业绩：营收行业第14，净利润行业第4
2026年上半年，公司实现营业收入9.1亿元，在61家同行业公司中排名第14位，行业第一名中航光电营收达112.4亿元，行业第二名高德红外营收达42.16亿元，当期行业平均营收为8.04亿元，行业中位数为3.04亿元。主营业务构成方面，元器件板块营收6.82亿元，占比74.93%；模块及其他产品营收2.28亿元，占比25.07%。同期公司实现净利润2.82亿元，行业排名第4位，行业第一名高德红外净利润达13.51亿元，行业第二名中航光电净利润达12.06亿元，当期行业平均净利润为4633.28万元，行业中位数为-230.79万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为10.27%，较去年同期的11.18%小幅下降，大幅低于31.04%的行业平均水平，整体偿债压力极低，财务结构极为稳健。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率达58.35%，较去年同期的57.30%有所提升，显著高于36.62%的行业平均水平，产品盈利性突出。
董事长钟若农薪酬66万元，同比增加5.5万元
公司控股股东与实际控制人为曾琛、曾继疆、钟若农。钟若农，女，1962年10月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，统计学专业，助理统计师职称。1979年12月至1992年4月任株洲市第二汽车运输公司统计员、会计；1992年5月至1997年2月任株洲市金属制品有限公司董事长；1997年3月至2007年2月任株洲特种电焊条有限公司副厂长，2007年2月至今任株洲特种电焊条有限公司监事；2004年4月至2015年11月任宏达有限执行董事，2015年11月至今任公司董事长，2025年领取薪酬66万元，较2024年的60.5万元同比增加5.5万元。
公司总经理曾琛，女，1989年3月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于北京师范大学信息管理与信息系统专业，学士学位。2011年7月至2014年8月担任公司总经理助理，2014年9月至2019年5月8日担任公司副总经理，2015年11月至2019年1月30日担任公司董事会秘书，2019年5月8日至今担任公司总经理，2019年7月8日至今担任公司董事，2025年领取薪酬96万元，较2024年的90.5万元同比增加5.5万元。
A股股东户数较上期增加66.85%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为5.11万户，较上期增加66.85%；户均持有流通A股数量为4200.15股，较上期减少40.06%。同期公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股230.24万股，相比上期减少43.30万股，长信国防军工量化混合A（002983）退出十大流通股东之列。
国泰海通证券指出，首次覆盖宏达电子，给予“增持”评级，目标价60.16元，预计公司2026~2028年归母净利润分别为4.60/5.83/7.46亿元，EPS分别为1.12/1.41/1.81元。业务亮点包括：
- 高可靠电子元器件需求持续增长，公司作为国内钽电容领域领先企业，长期深耕该领域，在产品研发、质量控制以及客户资源方面具备较强优势，有望持续受益于国防装备升级及国产替代趋势；
- 产品结构持续优化，公司在巩固钽电容业务优势基础上，积极拓展模块及其他电子元器件业务，推动产品由单一元器件向综合电子元器件解决方案转型，在电源模块、陶瓷电容等领域不断取得突破，叠加AI服务器、商业航天等新兴产业快速发展，有望打开第二增长空间。
中信建投证券指出，公司已由单一钽电容厂商转型为一站式高可靠元器件供应商，新兴赛道布局显著提升公司成长韧性和估值性价比。业务亮点包括：
- 2025年公司业绩强劲反弹，全年实现营业收入18.87亿元，同比增长18.99%；归母净利润4.01亿元，同比增长43.67%，盈利能力持续提升；
- 高可靠电子元器件主业稳固，产品结构持续优化，非钽业务收入占比升至66%，模块及新兴材料品类快速放量；
- 民品业务成为新增长引擎，2025年收入同比大增58.86%，AI服务器、光通信等高景气赛道推动陶瓷电容等非钽品类高速扩张；
- 2026年一季度业绩增长强劲，当期实现营业收入3.67亿元，同比增长11.68%；归母净利润0.94亿元，同比增长70.77%，盈利能力显著增强。
图：宏达电子营收及增速
图：宏达电子净利润及增速
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