核心财务指标亮眼

报告期内基金核心财务数据清晰展现运作全貌，本期已实现收益6662.98万元，期末基金资产净值达10.47亿元，成立以来份额累计净值收益率达34.62%，持续跑赢业绩比较基准。

指标类别	项目	2026年上半年数据
期间数据	本期已实现收益	6662.98万元
期间数据	本期利润	-37973.18万元
期末数据	期末基金资产净值	104712.05万元
期末数据	期末基金份额净值	1.1435元
累计指标	基金份额累计净值增长率	34.62%

多阶段超额收益显著

基金各阶段净值增长率均高于同期业绩比较基准收益率，自成立至今份额净值增长率超出基准36.17%，跟踪误差控制表现优异，各阶段净值波动率均低于基准波动率。

阶段	份额净值增长率	业绩比较基准收益率	超额收益
过去三个月	-19.74%	-21.05%	1.31%
过去六个月	-21.18%	-22.42%	1.24%
过去一年	-1.34%	-2.92%	1.58%
过去三年	2.45%	-2.80%	5.25%
过去五年	-13.22%	-23.06%	9.84%
成立至今	34.62%	-1.55%	36.17%

严格执行指数跟踪策略

2026年上半年A股冲高回落，市场内部分化显著，仅30%个股上涨，全市场涨幅中位数为-14.9%，沪深300、中证500、中证1000分别上涨8.1%、20.59%和15.94%。本基金采用完全复制策略紧密跟踪中证钢铁指数，报告期内净值增长率为-21.18%，同期业绩比较基准收益率为-22.42%，跟踪偏离度处于合理区间，实现跟踪误差最小化的运作目标。

后市布局聚焦修复与AI落地

管理人判断国内经济总体保持韧性，后续市场将从科技板块极端分化逐步走向再平衡，红利、非银金融和微盘方向的修复机会值得重点关注。AI产业投资重心将从上游算力建设转向推理端和应用端，能够形成真实需求、贡献收入利润的AI应用及垂直行业落地标的配置价值更高。

基金费用合规增长

报告期内基金管理费、托管费均严格按照基金合同约定费率计提，2026年上半年管理费为778.65万元，托管费为155.73万元，较2025年上半年的361.03万元、72.21万元明显增长，对应规模区间内的计提金额符合规则要求。

费用项目	2026年上半年金额	2025年上半年金额
基金管理费	778.65万元	361.03万元
基金托管费	155.73万元	72.21万元

交易相关数据清晰

报告期末基金应付交易费用为28.71万元，全部为交易所市场应付交易费用。本期股票投资收益合计4671.83万元，其中买卖股票差价收入为7872.38万元，卖出股票成交总额达30.11亿元，卖出股票成本总额为29.29亿元，交易费用合计253.54万元。

交易相关项目	2026年上半年金额
应付交易费用	28.71万元
买卖股票差价收入	7872.38万元
股票投资总收益	4671.83万元

无关联方交易单元交易

本报告期内基金未发生通过关联方交易单元进行的交易，也无应支付关联方的佣金。国泰中证钢铁ETF联接作为管理人旗下关联基金，期末持有本基金3.09亿份，占总份额比例33.79%。

重仓股贴合钢铁指数

期末指数投资股票全部聚焦钢铁产业链相关标的，前两大重仓股宝钢股份、包钢股份公允价值均超1亿元，分别占基金资产净值比例10.18%、10.11%，前十大重仓股合计占比超47%，高度匹配中证钢铁指数成分股构成。

序号	股票代码	股票名称	公允价值（万元）	占基金资产净值比例
1	600019	宝钢股份	10655.97	10.18%
2	600010	包钢股份	10581.24	10.11%
3	002756	永兴材料	6699.38	6.40%
4	001203	大中矿业	5755.98	5.50%
5	002318	久立特材	5123.52	4.89%
6	000708	中信特钢	3992.38	3.81%
7	000932	华菱钢铁	3726.18	3.56%
8	600282	南钢股份	3537.36	3.38%
9	000778	新兴铸管	2764.58	2.64%
10	600126	杭钢股份	2593.93	2.48%

持有人结构分布明确

报告期末基金总持有人户数为18894户，户均持有基金份额4.85万份，机构投资者合计持有3.63亿份，占总份额比例39.59%，个人投资者持有2.44亿份，占总份额比例26.62%，联接基金持有份额占比33.79%。

持有人类别	持有份额（万份）	占总份额比例
机构投资者	36253.33	39.59%
个人投资者	24380.05	26.62%
钢铁ETF联接	30939.22	33.79%

管理人从业人员零持有

报告期末基金管理人所有从业人员持有本基金份额总数为0，占基金总份额比例0.00%，公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额。

份额规模变动清晰

报告期内基金总申购份额24.88亿份，总赎回份额43.16亿份，期末基金份额总额9.16亿份。净资产合计从期初的39.80亿元下降至期末的10.47亿元，份额交易产生的净资产变动为-25.54亿元，其中申购款37.26亿元，赎回款62.79亿元。

项目	2026年上半年金额
期初净资产合计	398038.29万元
本期总申购份额	248800万份
本期总赎回份额	431600万份
期末净资产合计	104712.05万元
期末基金份额总额	91572.61万份

券商交易佣金向头部集中

基金共租用26家券商合计30个交易单元，其中国泰海通、中信证券两家券商贡献了超94%的股票成交金额，对应佣金占比合计超92%，交易资源分配向头部合规券商集中。

券商名称	股票成交金额（万元）	占当期股票成交总额比例	应支付佣金（万元）	占当期佣金总量比例
国泰海通	382485.80	76.59%	51.98	73.51%
中信证券	87912.45	17.60%	13.30	18.80%
招商证券	13424.38	2.69%	2.63	3.72%
华泰证券	12039.91	2.41%	2.36	3.34%
申万宏源证券	3308.49	0.66%	0.41	0.58%
兴业证券	237.94	0.05%	0.03	0.04%

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