核心财务数据表现亮眼

2026年上半年，天弘上证50ETF运作平稳，核心财务指标凸显指数基金稳健属性。报告期内实现本期利润110.07万元，本期已实现收益6363.55万元，截至2026年6月30日，期末基金资产净值达13.41亿元，期末基金份额净值为1.4051元，自基金合同生效以来累计净值增长率达40.51%。

指标类别	指标名称	2026年上半年/期末数值
期间数据	本期已实现收益	6363.55万元
期间数据	本期利润	110.07万元
期间数据	加权平均基金份额本期利润	0.0011元
期间数据	本期加权平均净值利润率	0.08%
期末数据	期末可供分配利润	17056.97万元
期末数据	期末可供分配基金份额利润	0.1788元
期末数据	期末基金资产净值	13.41亿元
累计指标	基金份额累计净值增长率	40.51%

净值表现大幅跑赢业绩基准

报告期内基金净值表现显著优于同期上证50指数走势，各阶段份额净值增长率均大幅超越业绩比较基准，跟踪误差控制在基金合同约定范围内。自基金合同生效日起至报告期末，基金份额净值增长率达40.51%，较同期业绩比较基准收益率高出10.04个百分点，超额收益表现突出。

阶段	份额净值增长率	业绩比较基准收益率	超额收益
过去三个月	6.79%	5.78%	1.01%
过去六个月	-0.01%	-1.38%	1.37%
过去一年	13.74%	10.23%	3.51%
自基金合同生效日起至今	40.51%	30.47%	10.04%

被动复制策略运作平稳高效

报告期内基金严格遵循完全复制的被动指数投资策略，紧密跟踪上证50指数成份股的构成及权重变化，同时运用股指期货工具优化投资组合，提升资金使用效率，控制跟踪误差。运作过程中跟踪误差主要来源于申购赎回、打新、成份股调整带来的权重偏离，基金通过及时处理成份股权息事件、动态调整组合权重，有效将跟踪偏离度控制在目标区间内，整体运行完全符合基金合同约定的投资要求。

上半年业绩表现超额收益显著

截至2026年6月30日，天弘上证50ETF份额净值为1.4051元，2026年上半年份额净值增长率为-0.01%，同期上证50指数业绩比较基准增长率为-1.38%，在市场整体小幅调整的环境下，基金实现了1.37个百分点的超额收益，充分体现了指数管理人优秀的跟踪管理能力。

下半年市场展望聚焦风格再平衡

基金管理人判断，2026年上半年国内宏观经济整体温和修复，呈现外需强、内需弱的结构性特征，股票市场同步走出结构性分化行情，资金高度聚焦科技成长赛道。展望下半年，市场定价逻辑将从前期风险偏好驱动的估值扩张，转向以基本面和业绩兑现为核心的定价体系，极致的风格分化格局有望收敛，处于估值底部的传统行业若出现业绩企稳信号，将迎来估值修复行情，为上证50指数覆盖的核心蓝筹标的带来优质配置机会。

基金费用支出合规透明

2026年上半年基金管理费与托管费均严格按照基金合同约定费率计提，合计支出423.51万元，费用水平处于行业合理区间。其中当期发生的基金应支付的管理费为352.92万元，较上年同期的485.93万元有所下降；当期发生的基金应支付的托管费为70.58万元，较上年同期的97.19万元同步回落，费用规模下降与基金资产净值规模变动匹配。

费用项目	2026年上半年金额	2025年上半年金额
基金管理费	352.92万元	485.93万元
基金托管费	70.58万元	97.19万元

交易费用支出规模可控

报告期内基金应付交易费用余额为5.81万元，全部为交易所市场交易相关费用。当期买卖股票合计产生交易费用15.58万元，交易费用支出与股票成交规模匹配，整体交易成本控制在较低水平，未对基金净值表现形成明显拖累。

股票投资收益大幅增长

2026年上半年基金实现股票投资收益合计4963.27万元，较上年同期的951.48万元大幅增长，其中买卖股票差价收入为656.67万元，占股票投资收益的13.23%，赎回差价收入为4306.60万元，主要来源于ETF实物申赎过程中的价差收益，充分体现了ETF产品的运作特性。

项目	2026年上半年金额
买卖股票差价收入	656.67万元
赎回差价收入	4306.60万元
合计	4963.27万元

关联方交易单元占比超99%

报告期内基金通过关联方广发证券股份有限公司的交易单元完成股票成交金额3.06亿元，占当期股票成交总额的99.86%，应支付广发证券的佣金为6.36万元，占当期佣金总量的99.87%，关联交易定价符合市场公允标准，未出现利益输送情况。

关联方名称	股票成交金额	占当期股票成交总额比例	当期佣金	占当期佣金总量比例
广发证券股份有限公司	30570.31万元	99.86%	6.36万元	99.87%

重仓股覆盖上证50核心标的

截至2026年6月30日，基金股票投资公允价值合计13.02亿元，占基金资产净值比例达97.15%，前十大重仓股均为上证50指数核心成份股，合计占基金资产净值比例超42%，行业分布集中在消费、金融、科技、能源等核心赛道，完全贴合上证50指数的成份股权重特征。

序号	股票名称	公允价值（万元）	占基金资产净值比例
1	贵州茅台	9958.12	7.43%
2	兆易创新	7318.70	5.46%
3	中国平安	6844.01	5.11%
4	寒武纪	6786.19	5.06%
5	招商银行	5910.40	4.41%
6	紫金矿业	5573.54	4.16%
7	澜起科技	4775.56	3.56%
8	中微公司	4699.15	3.51%
9	海光信息	4613.46	3.44%
10	长江电力	4355.90	3.25%

持有人结构以联接基金为主

截至2026年6月30日，基金总持有人户数为864户，户均持有基金份额达110.42万份，持有人结构呈现机构占比极高的特征，其中联接基金持有份额9.28亿份，占总份额比例达97.24%，个人投资者持有份额1823.17万份，占比1.91%，机构投资者持有份额813.14万份，占比0.85%，整体持有人结构稳定。

持有人类别	持有份额（万份）	占总份额比例
机构投资者	813.14	0.85%
个人投资者	1823.17	1.91%
联接基金	92766.63	97.24%

从业人员未持有本基金份额

截至2026年6月30日，天弘基金管理有限公司的高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金的基金经理均未持有本基金份额。

上半年基金份额净赎回1.35亿份

2026年上半年基金总申购份额为1.35亿份，总赎回份额为2.70亿份，报告期内基金份额净减少1.35亿份，截至期末基金份额总额为9.54亿份，对应期末净资产合计13.41亿元，较期初的15.30亿元小幅回落，整体规模仍保持在合理运作区间。

租用4家券商交易单元

报告期内基金共租用4家证券公司的交易单元开展股票投资，其中广发证券贡献了绝大部分的交易成交，其余3家券商交易单元的成交占比均不足0.2%，交易单元布局兼顾了流动性与服务效率，交易佣金支出合计6.36万元，整体交易成本处于较低水平。

券商名称	股票成交金额（万元）	占当期股票成交总额比例	佣金金额（元）
东方财富证券	37.42	0.12%	77.80
广发证券	30570.31	99.86%	63556.91
开源证券	3.96	0.01%	5.42

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