Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月29日，竞业达发布2026年半年度报告。
报告显示，公司2026年上半年营业收入为1.12亿元，同比下降5.1%；归母净利润为-7436.69万元，同比下降291.82%；扣非归母净利润为-7481.03万元，同比下降250.01%；基本每股收益-0.3214元/股。
公司自2020年9月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.38亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对竞业达2026年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为1.12亿元，同比下降5.1%；净利润为-7436.69万元，同比下降291.82%；经营活动净现金流为-1.17亿元，同比下降232.67%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1.1亿元，同比下降5.1%。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 营业收入（元） | 1.45亿 | 1.18亿 | 1.12亿 |
| 营业收入增速 | -11.42% | -18.41% | -5.1% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.7亿元，同比大幅下降291.82%。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 归母净利润（元） | -1376.69万 | -1898万 | -7436.69万 |
| 归母净利润增速 | -736.82% | -37.87% | -291.82% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.7亿元，同比大幅下降250.01%。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 扣非归母利润（元） | -1487.42万 | -2137.4万 | -7481.03万 |
| 扣非归母利润增速 | -359.24% | -43.7% | -250.01% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-5.1%，销售费用同比变动68.55%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 营业收入（元） | 1.45亿 | 1.18亿 | 1.12亿 |
| 销售费用（元） | 3591.57万 | 4379.36万 | 7381.22万 |
| 营业收入增速 | -11.42% | -18.41% | -5.1% |
| 销售费用增速 | 29.6% | 21.93% | 68.55% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-5.1%，税金及附加同比变动27.97%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 营业收入（元） | 1.45亿 | 1.18亿 | 1.12亿 |
| 营业收入增速 | -11.42% | -18.41% | -5.1% |
| 税金及附加增速 | -53.85% | -33.56% | 27.97% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为153.8%、203.24%、237.39%，持续增长。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 应收账款（元） | 2.23亿 | 2.4亿 | 2.66亿 |
| 营业收入（元） | 1.45亿 | 1.18亿 | 1.12亿 |
| 应收账款/营业收入 | 153.8% | 203.24% | 237.39% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长42.31%，营业成本同比增长-8.75%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 存货较期初增速 | 22.22% | 24.06% | 42.31% |
| 营业成本增速 | -13.82% | -15.91% | -8.75% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长42.31%，营业收入同比增长-5.1%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 存货较期初增速 | 22.22% | 24.06% | 42.31% |
| 营业收入增速 | -11.42% | -18.41% | -5.1% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.2亿元，持续三年为负数。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 经营活动净现金流（元） | -1327.94万 | -3529.42万 | -1.17亿 |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为-0.1亿元、-0.4亿元、-1.2亿元，持续下降。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 经营活动净现金流（元） | -1327.94万 | -3529.42万 | -1.17亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为49.42%，同比增长4.26%；净利率为-66.26%，同比下降312.89%；净资产收益率（加权）为-4.13%，同比下降304.9%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为-9.63%，-16.05%，-66.26%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 销售净利率 | -9.63% | -16.05% | -66.26% |
| 销售净利率增速 | -1013.57% | -66.61% | -312.89% |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期47.4%增长至49.42%，销售净利率由去年同期-16.05%下降至-66.26%。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 销售毛利率 | 48.97% | 47.4% | 49.42% |
| 销售净利率 | -9.63% | -16.05% | -66.26% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为-0.93%，-1.02%，-4.13%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 净资产收益率 | -0.93% | -1.02% | -4.13% |
| 净资产收益率增速 | -720% | -9.68% | -304.9% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为15.87%，同比增长0.2%；流动比率为4.66，速动比率为4.23；总债务为3850.77万元，其中短期债务为3850.77万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.65。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 短期债务（元） | 6261.67万 | 597.45万 | 948.89万 |
| 长期债务（元） | - | 1625.49万 | 1468.66万 |
| 短期债务/长期债务 | - | 0.37 | 0.65 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.04、-0.11、-0.38，持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 经营活动净现金流（元） | 6197.35万 | 2967.33万 | 986.12万 |
| 流动负债（元） | 3.55亿 | 3.83亿 | 3.44亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.17 | 0.08 | 0.03 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为177.73%。
| 项目 | 20251231 |
| 期初预付账款（元） | 987万 |
| 本期预付账款（元） | 2741.15万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长177.73%，营业成本同比增长-8.75%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 预付账款较期初增速 | 7.27% | 20.68% | 177.73% |
| 营业成本增速 | -13.82% | -15.91% | -8.75% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为36.44%。
| 项目 | 20251231 |
| 期初其他应收款（元） | 1447.94万 |
| 本期其他应收款（元） | 1975.54万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-1.2亿元、-8.1亿元、-0.1亿元，需关注资金链风险。
| 项目 | 20260630 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.17亿 |
| 投资活动净现金流（元） | -8.08亿 |
| 筹资活动净现金流（元） | -1064.13万 |
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、788.4万元、0.1亿元，公司经营活动净现金流分别-0.1亿元、-0.4亿元、-1.2亿元。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 资本性支出（元） | 1828.2万 | 788.4万 | 1066.44万 |
| 经营活动净现金流（元） | -1327.94万 | -3529.42万 | -1.17亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.4，同比下降11.3%；存货周转率为0.5，同比增长16%；总资产周转率为0.05，同比下降1.76%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.61，0.45，0.4，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 应收账款周转率（次） | 0.61 | 0.45 | 0.4 |
| 应收账款周转率增速 | -0.14% | -26.02% | -11.3% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.08，0.05，0.05，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 总资产周转率（次） | 0.08 | 0.05 | 0.05 |
| 总资产周转率增速 | -12.26% | -31.01% | -1.76% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.37、0.3、0.28，持续下降。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 营业收入（元） | 1.45亿 | 1.18亿 | 1.12亿 |
| 固定资产（元） | 3.96亿 | 3.93亿 | 4.07亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 0.37 | 0.3 | 0.28 |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为467.7万元，较期初增长1438.31%。
| 项目 | 20251231 |
| 期初在建工程（元） | 30.4万 |
| 本期在建工程（元） | 467.68万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.7亿元，同比增长68.55%。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 销售费用（元） | 3591.57万 | 4379.36万 | 7381.22万 |
| 销售费用增速 | 29.6% | 21.93% | 68.55% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为24.78%、37.03%、65.76%，持续增长。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 销售费用（元） | 3591.57万 | 4379.36万 | 7381.22万 |
| 营业收入（元） | 1.45亿 | 1.18亿 | 1.12亿 |
| 销售费用/营业收入 | 24.78% | 37.03% | 65.76% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长21.92%。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 管理费用（元） | 2769.8万 | 2858.98万 | 3485.66万 |
| 管理费用增速 | 35.37% | 3.22% | 21.92% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长21.92%，营业收入同比增长-5.1%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 营业收入增速 | -11.42% | -18.41% | -5.1% |
| 管理费用增速 | 35.37% | 3.22% | 21.92% |
点击竞业达鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库发布，不代表Hehson财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
