来源：东方财富网
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美联储主席沃什放鹰，9月加息概率飙升，黄金应声回落
美联储主席沃什8月28日在杰克逊霍尔全球央行年会上完成首次主旨演讲，其对通胀的表态比以往更为鹰派，强调短期利率是实现双重使命的核心工具。
沃什重申2%通胀目标“坚定且固定”，警告如果通胀未“清晰且足够快”向目标回落，美联储“还有工作要做”。这也是沃什作为美联储主席迄今为止表态最接近承认——或许需要加息来缓解价格压力。
市场迅速重新定价9月加息预期：利率期货显示9月16日FOMC加息概率从约35%飙升至约60%，2年期美债收益率单日暴升11个基点至4.34%，创一个月新高，美元指数走高至99.66。
美股三大指数V型震荡后收跌，纳指转跌0.52%、标普500收跌0.27%、道指几乎平收；AI算力股全面获利回吐，英伟达收跌4.57%、安谋跌6.33%。现货黄金重挫近3%失守4500美元/盎司，创6月初以来最差单日表现；布伦特原油收报89.31美元/桶，当周累计下跌约5%。
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多部委集体发力稳楼市
8月28日，多个部委密集发布房地产新政。当天密集出台的多项房地产政策涉及商品住房销售制度改革、房地产信贷、房地产各项融资业务、房地产融资制度等多个方面。
此次集中发布多份重磅文件包括住房和城乡建设部、自然资源部、金融监管总局联合印发的《关于完善商品住房销售制度的通知》，央行、金融监管总局联合印发的《关于改革完善房地产信贷管理推动加快构建房地产发展新模式的意见》，证监会发布的《关于资本市场支持构建房地产发展新模式的意见》，国家金融监管总局发布的房地产相关融资管理办法。
此次推出的楼市新政，是我国房地产制度迭代升级的关键一步。楼市新政将持续净化市场环境、提振购房信心；长期将彻底重塑楼市发展生态，推动房地产行业褪去金融属性、回归居住本源，真正实现“住有所居、安居安心”，为楼市长期平稳健康、高质量发展奠定坚实制度基础。
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券商交易外接新规发布，划定多项禁止性红线
8月28日，中国证券业协会与中国证券投资基金业协会联合发布《证券公司交易信息系统接入管理规范（试行）》。文件自发布之日起施行。
为加强证券公司交易信息系统接入管理，维护证券市场秩序和市场公平，《规范》要求证券公司交易信息系统接入服务实现全程管理、穿透管理，公平对待交易信息系统接入客户，不得为特定接入客户提供技术或者业务资源差异化安排。
《规范》的基本要求主要包括：一是明确证券公司实施交易信息系统接入的资质条件和接入客户范围；二是要求证券公司实施交易信息系统接入，应当满足相应的组织管理、合规风控与信息技术要求；三是对接入证券公司交易信息系统的私募基金管理人及其管理的私募证券投资基金、交易信息系统提出要求。
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市场回顾
霍尔木兹海峡传通航消息，英伟达发布强劲季报，权益市场向上修复；周五晚，美联储主席表态偏鹰，美股回落，AI算力回吐利润，黄金大跌
本周初，三星股东回报计划未能带来惊喜，三星股价大跌。美公布多项针对伊朗的经济制裁措施，全球市场风险偏好回落。不过，随后几日，市场传出霍尔木兹海峡有望通航消息，同时，英伟达发布了强劲季报，受此影响，全球权益市场转涨。但周五韩国市场再度转跌。周五晚，美联储主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上完成首次主旨演讲，表态偏鹰派。美股震荡收跌，AI算力回吐利润，软件和云服务有所走强，黄金大跌。
A股本周总体跟随外围市场走势，周初回落，但随后震荡回升，向上修复。周五，在美股科技转弱、韩国市场下跌影响下，A股科技冲高回落，拖累市场。单周A股主要指数呈现冲高回落态势。申万一级行业指数本周多数上涨。农林牧渔、煤炭、非银金融、商贸零售、基础化工等板块指数上涨居前；通信、电力设备、医药生物、综合等少数板块指数调整。科技冲高回落，粮食安全相关标的及部分超跌、滞涨品种本周有所走强。
近一周主要宽基指数和申万一级指数（涨跌幅前三后三）市场表现
数据来源：Choice数据区间：20260824-20260828
波浪看市
A股多少指数本周冲高回落，短线一波向上修复或完成，短线暂转入调整结构当中，关注调整结构的运行情况
本周A股冲高回落，周五多少指数回落幅度较大，或宣告8月25号以来的一波修复完成，短线转入调整结构当中。
科创50指数周五冲高回落的幅度也较大，25号开始的一波向上修复行情（为3-3-5的平台型三浪结构）暂告一段落，短线进入一波调整结构当中，调整是否会跌破25号的低点，向下创出新低，暂不能确认。关注调整结构的运行情况，等待后续走势和结构明朗。
科创50近期走势及波浪结构示意图（分钟线结构）
数据来源：Choice数据截至20260828
科创综指的短线结构和科创50较为接近。指数周五冲高回落的幅度也较大，25号开始的一波向上修复行情（为3-3-5的平台型三浪结构）暂告一段落，短线进入一波调整结构当中，调整是否会跌破25号的低点，向下创出新低，暂不能确认。关注调整结构的运行情况，等待后续走势和结构明朗。
科创综指数近期走势及波浪结构示意图（分钟线结构）
数据来源：Choice数据截至20260828
创业板指25号开始的一波向上修复行情为5浪结构，但不是标准的上行推动浪的5浪结构（第4浪调整进入了第1浪区间，仍可视为是一个3浪反弹浪结构），周五指数冲高回落后，这波5浪修复结构也暂告一段落，指数短线进入一波调整结构当中，调整是否会跌破25号的低点，向下创出新低，也暂无法确认。关注调整结构的运行情况，等待后续走势和结构明朗。
创业板指近期走势及波浪结构示意图（分钟线结构）
数据来源：Choice数据截至20260828
中证2000指数8月25号以来的反弹也是一个3-3-5的平台型三浪结构，周五冲高回落后，第一波反弹修复暂告一段落，短线进入一波调整结构当中。关注调整结构的运行情况。
中证2000近期走势及波浪结构示意图（分钟线结构）
数据来源：Choice数据截至20260828
沪深300指数周五冲高回落的幅度较大，指数8月25号开始的一波向上修复行情（3浪结构）或已结束，短线已转入一波调整结构当中。这个调整是否会创新低暂不确定，密切关注调整行情的运行情况。
沪深300指数近期走势及波浪结构示意图（分钟线结构）
数据来源：Choice数据截至20260828
上证指数8月25号以来的反弹或是一个上行5浪结构（3-3-3-3-3的三角形反弹浪结构的可能性大），周五冲高回落，也宣告这个5浪上行完成，短线转为调整结构的可能性大。
上证指数近期走势及波浪结构示意图（分钟线结构）
数据来源：Choice数据截至20260828
放长一点周期来看，上证指数7月20号以来的上行结构中或已出现至少第4浪的调整，目前位置如调整不跌破8月25日低点、创出新低，继续向上运行的话，也将进入这波上行的第5浪区间，之后或有更大一级调整出现。当前位置或暂不是中线机会区的位置。
上证指数7月中下旬以来的走势及波浪结构示意图（分钟线结构）
数据来源：Choice数据截至20260828
本周五主要指数冲高回落、调整幅度较大，各指数短线均有进入一波调整结构当中的可能。这个调整结构是否会创新低，目前暂无法确认。
不过，从上证指数的结构来看，目前位置如果不跌破8月25日的低点，再转为上行创新高，或也将进入7月下旬以来的上行第5浪结构当中，随后或有更大一级调整发生。当前位置或不是中线机会区，仍以关注风险为主。
注：指数波浪结构示意图当中对后续走势的图示，均是依据波浪理论推演得出的某些可能性，不代表对指数后续运行结果的预判。图示和观点仅供参考，不作为具体投资建议，据此操作，风险自担。
【投顾姓名及其登记编号】
闵立政（S1160619010009）
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