核心财务利润规模高增
2026年上半年兴业裕华债券A、C两类份额合计实现净利润2613.88万元，期末总净资产达13.38亿元，较2025年末的9.79亿元大幅增长36.57%。
| 指标 | 兴业裕华债券A | 兴业裕华债券C |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 2434.50 | 179.38 |
| 期末资产净值（万元） | 128670.42 | 5094.83 |
| 期末份额净值（元） | 1.0708 | 1.1125 |
| 本期份额净值增长率 | 1.74% | 1.70% |
多阶段净值跑赢业绩基准
报告期内基金各阶段净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，收益能力稳健。
兴业裕华债券A各阶段业绩对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去六个月 | 1.74% | 0.91% | 0.83% |
| 过去一年 | 1.84% | -0.56% | 2.40% |
| 成立以来 | 33.37% | 11.29% | 22.08% |
兴业裕华债券C各阶段业绩对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去六个月 | 1.70% | 0.91% | 0.79% |
| 过去一年 | 1.77% | -0.56% | 2.33% |
| 成立以来 | 6.95% | 5.19% | 1.76% |
上半年投资运作适配市场
2026年上半年债市整体震荡偏强，收益率曲线陡峭化下行，1年期国债收益率累计下行22bp至1.12%，10年期国债收益率下行12bp至1.73%。基金以中高评级信用债为底仓配置，灵活把握利率债波段机会，动态调整组合久期与杠杆水平，严控信用风险前提下实现稳健收益。
下半年债市展望稳字当头
管理人判断下半年国内经济“向优向新”方向不变，内生复苏动能仍待提升，融资需求尚待改善，债市运行稳定性较强。央行将持续保持流动性充裕，引导利率平稳运行，债券市场整体波动预计较小。下一阶段基金将继续严防信用风险，稳中求进，实现组合安全性与流动性的有机结合，为投资者获取稳定回报。
基金费用支出清晰可控
报告期内基金各项费用严格按合同约定费率计提，当期管理费、托管费规模同比明显下降。
| 费用项目 | 2026年上半年金额（万元） | 2025年同期金额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬（基金管理费） | 227.91 | 494.30 |
| 基金托管费 | 75.97 | 164.77 |
| 销售服务费 | 5.58 | 0.01 |
| 交易费用 | 2.96 | - |
应付交易费用规模极低
截至报告期末，基金应付交易费用合计3.12万元，全部为银行间市场应付交易费用，交易所市场应付交易费用为0，整体交易相关应付款项处于极低水平。
纯债投资无股票类收益
本基金为纯债型产品，不参与股票投资，报告期内无任何股票投资收益、买卖股票差价收入，全部投资收益均来自债券资产，其中债券利息收入1787.60万元，买卖债券差价收入224.07万元，合计债券投资收益2011.67万元。
关联方无交易佣金产生
报告期内基金未通过任何关联方交易单元开展股票、债券、债券回购交易，也无应支付给关联方的交易佣金，关联交易完全合规。
前五大债券持仓占比超25%
基金全部资产均配置于债券资产，期末前五大重仓债券合计公允价值3.398亿元，占基金资产净值比例合计25.41%，以高评级金融债、二级资本债为主，持仓结构稳健。
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 232580012 | 25中行二级资本债01BC | 11095.95 | 8.30% |
| 220402 | 22农发02 | 6112.25 | 4.57% |
| 220203 | 22国开03 | 6107.52 | 4.57% |
| 092280132 | 22建行二级资本债02B | 5517.88 | 4.13% |
| 102501572 | 25晋城国资MTN002 | 5143.21 | 3.84% |
持有人结构以机构为主
截至报告期末，基金总持有人户数320户，户均持有份额389.83万份，机构投资者持有份额占比99.906%，个人投资者占比仅0.094%，持有人结构高度集中于机构端。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额（万份） | 机构持有占比 |
|---|---|---|---|
| 兴业裕华债券A | 301 | 399.22 | 99.95% |
| 兴业裕华债券C | 22 | 208.16 | 98.79% |
从业人员持有比例极低
基金管理人从业人员合计持有本基金1112份，占基金总份额比例仅0.0001%，其中A类份额持有1015.86份，C类份额持有96.14份，高级管理人员、基金投资研究负责人及基金经理均未持有本基金份额。
上半年基金份额大幅增长
报告期内基金总申购金额20.59亿元，总赎回金额17.27亿元，净申购3.32亿元，期末总份额达12.47亿份，较期初的9.31亿份增长34.04%，规模扩张明显。
| 项目 | 兴业裕华债券A（万份） | 兴业裕华债券C（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额 | 93047.79 | 12.93 |
| 本期总申购 | 147691.74 | 44052.25 |
| 本期总赎回 | 120574.79 | 39485.74 |
| 期末份额 | 120164.73 | 4579.44 |
仅东方证券单元有交易
基金共租用3家券商合计6个交易单元，报告期内仅通过东方证券交易单元完成3026.18万元的债券交易，占当期债券成交总额的100%，其余券商交易单元未发生任何交易，无股票、权证相关交易。
点击查看公告原文>>
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。
