中期利润同比增4.25% 净资产达222.64亿元
报告期内上银慧盈利货币四类份额合计实现利润总额1.18亿元，较2025年同期的1.13亿元同比增长4.25%，由于采用摊余成本法核算，本期已实现收益与本期利润金额完全相等。截至2026年6月30日，基金整体净资产合计222.64亿元，较2025年末的244.57亿元小幅回落，四类份额期末净资产均保持1元面值。
| 份额类别 | 本期利润（万元） | 期末净资产（亿元） |
|---|---|---|
| 上银慧盈利货币A | 9954.14 | 197.79 |
| 上银慧盈利货币B | 933.69 | 11.60 |
| 上银慧盈利货币C | 943.76 | 13.25 |
| 上银慧盈利货币E | 0.000021 | 0.0004 |
B类份额长期超额收益超13.77%
从业绩表现来看，B类份额收益优势突出，自基金合同生效以来累计净值收益率达27.45%，较同期业绩比较基准收益率高出13.78个百分点。A类、E类份额过去三年净值收益率分别为4.33%、4.32%，均跑赢同期业绩比较基准，超额收益分别为0.28个百分点、0.26个百分点。
| 份额类别 | 统计阶段 | 份额净值收益率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| 上银慧盈利货币A | 过去三年 | 4.3308% | 4.0537% | 0.2771% |
| 上银慧盈利货币B | 自合同生效至今 | 27.4513% | 13.6739% | 13.7774% |
| 上银慧盈利货币E | 过去三年 | 4.3161% | 4.0537% | 0.2624% |
久期管控稳健 灵活调整资产结构
2026年上半年央行实施适度宽松货币政策，收窄利率走廊至1.15%-1.65%，资金利率走势分三阶段运行，短端资产收益率下行，1年期国股存单从开年1.60%震荡下行至5月的1.43%，高等级信用债收益率上半年下行约20bp。报告期内基金灵活调整资产结构，运用杠杆和信用策略精细化管理流动性，期末基金投资组合平均剩余期限为102天，处于基金合同约定的120天上限以内，报告期内最高剩余期限111天，最低69天，久期管控整体稳健。
上半年四类份额全部实现正收益
2026年上半年四类份额均实现稳健增值，B类份额收益表现最优，半年收益率达0.6134%，A类、C类、E类半年收益率分别为0.4887%、0.5310%、0.4905%，全部实现正收益。
后市资金利率波动幅度将降低
管理人预计2026年下半年货币政策将保持适度宽松，财政政策更加积极，央行将综合运用各类货币政策工具引导市场资金利率在政策利率附近运行。出口有望保持韧性，投资和消费处于修复阶段，政府债发行提速将对流动性形成一定影响，货币政策与财政政策将协同维护债券市场平稳运行，资金利率波动幅度降低，存单和短信用债收益率将跟随资金面震荡。
管理费托管费同比增幅超42%
报告期内基金管理人报酬合计3888.96万元，较2025年同期的2727.97万元同比增长42.55%；当期应支付的托管费合计589.24万元，较2025年同期的413.33万元同比增长42.56%。其中管理费按前一日基金资产净值0.33%的年费率计提，托管费按0.05%的年费率计提，费用增长与基金规模变动匹配。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 2025年同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 3888.96 | 2727.97 |
| 托管费 | 589.24 | 413.33 |
无股票交易 债券差价收入417万元
截至期末基金应付交易费用合计27.04万元，全部为银行间市场应付交易费用。报告期内买卖债券成交总额144.70亿元，实现买卖债券差价收入417.17万元，无股票相关交易费用支出。
关联方交易单元零佣金
报告期内基金未发生通过关联方交易单元进行的股票、债券、债券回购交易，也无应支付关联方的佣金，关联交易合规性良好。
前十大重仓债占比12.09%
期末基金全部债券投资公允价值118.63亿元，占基金资产净值比例53.28%，其中同业存单占比最高，达43.89%。前十大重仓债券合计占基金资产净值比例12.09%，第一大重仓券为24国开13，公允价值6.05亿元，占比2.72%。
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 240213 | 24国开13 | 60454.97 | 2.72% |
| 240214 | 24国开14 | 25167.07 | 1.13% |
| 112692204 | 26中原银行CD017 | 24835.26 | 1.12% |
| 112621060 | 26渤海银行CD060 | 19948.49 | 0.90% |
| 112503289 | 25农业银行CD289 | 19948.01 | 0.90% |
| 112621107 | 26渤海银行CD107 | 19921.68 | 0.89% |
| 112613037 | 26浙商银行CD037 | 19784.41 | 0.89% |
| 250431 | 25农发31 | 14170.85 | 0.64% |
| 230409 | 23农发09 | 12042.26 | 0.54% |
| 220208 | 22国开08 | 10137.83 | 0.46% |
持有人户数近193万户 结构高度分散
期末基金总持有人户数达193.39万户，户均持有基金份额1.15万份。其中A类、C类、E类份额全部由机构投资者持有，B类份额中个人投资者持有占比99.42%，机构投资者持有占比0.58%，前十大份额持有人均为个人投资者，最高持有比例仅0.05%，无单一投资者持有份额超过20%的情况，持有人结构高度分散。
从业人员持有占比不足0.01%
期末基金管理人从业人员合计持有本基金61.78万份，其中E类份额全部由从业人员持有，A类持有43.33万份，B类持有16.41万份，C类持有1.59万份，整体持有占比不足0.01%，高级管理人员、投研部门负责人合计持有区间在0-10万份，基金经理未持有本基金份额。
C类份额实现净申购 规模稳步增长
报告期内基金总申购规模达1029.91亿份，总赎回规模1051.84亿份，整体净赎回21.92亿份。其中A类份额净赎回13.28亿份，B类份额净赎回10.05亿份，C类份额净申购1.41亿份，E类份额净申购21.37份，C类份额呈现规模稳步增长态势。
| 份额类别 | 期初份额（亿份） | 本期总申购（亿份） | 本期总赎回（亿份） | 期末份额（亿份） |
|---|---|---|---|---|
| 上银慧盈利货币A | 211.08 | 891.78 | 905.07 | 197.79 |
| 上银慧盈利货币B | 21.65 | 13.20 | 23.24 | 11.60 |
| 上银慧盈利货币C | 11.84 | 124.93 | 123.53 | 13.25 |
全部债券交易通过长江证券完成
报告期内基金租用16家券商的交易单元，仅通过长江证券完成全部6057.15万元的债券交易，占当期债券成交总额的100%，无股票交易、债券回购交易发生，交易路径合规清晰。
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