核心财务指标稳健达标
2026年上半年该基金核心经营数据表现扎实，当期实现收入3.19亿元，净利润2871.53万元，经营活动产生的现金流量净额达2.47亿元。截至2026年6月末，基金总资产39.57亿元，净资产33.97亿元，份额净值为6.7933元，总资产与净资产比例为116.49%。
| 指标名称 | 2026年上半年数值 |
|---|---|
| 本期收入 | 31904.32万元 |
| 本期净利润 | 2871.53万元 |
| 经营活动现金流净额 | 24694.33万元 |
| 现金流分派率 | 5.33% |
| 年化现金流分派率 | 10.76% |
| 期末总资产 | 395661.99万元 |
| 期末净资产 | 339664.24万元 |
收益分配保持高比例
报告期内基金可供分配金额达2.03亿元，单位可供分配金额0.4055元，实际完成分红1.79亿元，单位实际分配金额0.358元，分红比例达90.85%。近三年基金收益分配保持稳定，可供分配金额未出现较上年同期变动超10%的情况。
| 期间 | 可供分配金额 | 实际分配金额 |
|---|---|---|
| 2026年上半年 | 20274.57万元 | 17900.00万元 |
| 2025年全年 | 40917.98万元 | 45770.00万元 |
| 2024年全年 | 47719.31万元 | 71775.00万元 |
| 2023年全年 | 48832.84万元 | 38640.00万元 |
运营端广告收入大幅增长
报告期内渝遂高速公路（重庆段）整体运营平稳，出入口通行量1714.04万辆，日均出入口通行量9.58万辆；断面标准车流量488.49万辆，日均标准断面车流量27290辆。实现通行费收入3.06亿元，日均通行费收入170.81万元。受四川境内高速改扩建施工影响，车流量阶段性小幅下滑，待扩容工程完工后将对长期运营形成正向支撑。其中广告收入同比增长37.96%，成为运营端亮眼的新增增长点。
| 运营指标 | 2026年上半年数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 出入口通行量 | 1714.04万辆 | -0.20% |
| 断面标准车流量 | 488.49万辆 | -4.30% |
| 通行费收入 | 30575.11万元 | -5.00% |
| 日均客车流量 | 5.21万辆 | -4.05% |
| 日均货车流量 | 1.79万辆 | -7.25% |
| 广告收入 | 152.10万元 | 37.96% |
项目公司盈利效率提升
项目公司重庆铁发遂渝高速公路有限公司上半年实现营业收入3.17亿元，营业成本3.45亿元，EBITDA达2.69亿元。其中养护成本同比下降30.37%，主要系专项养护工程较上年同期减少，该变动不具备持续性。息税折旧摊销前净利率达84.76%，较上年同期提升0.56个百分点，盈利效率进一步优化。
| 财务指标 | 2026年上半年数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 31727.15万元 | -5.57% |
| 营业成本 | 34533.92万元 | -2.98% |
| EBITDA | 26890.48万元 | -4.95% |
| 毛利率 | 14.72% | 下降3.67个百分点 |
| 息税折旧摊销前净利率 | 84.76% | 提升0.56个百分点 |
各项费用收取合规透明
报告期内基金计提管理人管理费361.32万元，资产支持证券管理人管理费9.27万元，合计托管费18.53万元。运营管理机构固定管理费支付2675.63万元，2025年度浮动管理费支付481.41万元，各项费用收取均严格按照基金合同约定执行。
| 费用项目 | 2026年上半年金额 |
|---|---|
| 基金管理人管理费 | 370.59万元 |
| 资产支持证券管理人管理费 | 9.27万元 |
| 合计托管费 | 18.53万元 |
| 运营管理机构固定管理费 | 2675.63万元 |
| 2025年度运营浮动管理费 | 481.41万元 |
现金流储备持续增厚
报告期内项目公司收到现金总收入3.29亿元，其中通行费现金收入3.19亿元，现金总支出7125.14万元，其中运营相关现金支出5215.40万元，支付税金1864.75万元。截至2026年6月末，项目公司货币资金余额达7.22亿元，较上年末增长10.58%，现金流储备充足，抗风险能力进一步增强。
| 现金流项目 | 2026年上半年金额 |
|---|---|
| 现金总收入 | 32945.73万元 |
| 通行费现金收入 | 31868.55万元 |
| 现金总支出 | 7125.14万元 |
| 运营相关现金支出 | 5215.40万元 |
| 支付税金 | 1864.75万元 |
| 期末货币资金余额 | 72216.82万元 |
关联交易合规规模下降
报告期内所有关联交易均按市场化定价开展，合计关联采购金额3427.71万元，较上年同期下降10.43%。其中向重庆金路交通工程有限责任公司采购养护工程368.62万元，向中铁建重庆投资集团支付运营管理费2862.28万元，关联租赁收入合计256.77万元，整体关联交易合规有序，关联采购规模持续收窄。
| 关联交易项目 | 2026年上半年金额 |
|---|---|
| 关联采购总金额 | 3427.71万元 |
| 养护及路产维修采购 | 368.62万元 |
| 运营管理服务费 | 2862.28万元 |
| 关联租赁收入 | 256.77万元 |
持有人结构高度稳定
截至2026年6月末，基金总份额5亿份，持有人户数3.43万户，户均持有份额1.46万份。机构投资者持有4.81亿份，占总份额比例96.20%，个人投资者持有1900.95万份，占比3.80%。前十大流通份额持有人合计持有3.23亿份，占总份额比例64.68%，原始权益人中铁建重庆投资集团、重庆渝东高速公路合计持有71.95%的基金份额，股权结构稳定，为长期稳健运营提供支撑。
| 持有人类型 | 持有份额 | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 48099.05万份 | 96.20% |
| 个人投资者 | 1900.95万份 | 3.80% |
| 前十大流通持有人合计 | 32340.30万份 | 64.68% |
从业人员持股绑定利益
报告期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金17175份，占基金总份额比例0.0034%，实现了管理团队与基金份额持有人的利益绑定，保障基金运作的一致性，充分体现管理人对基金长期价值的认可。
封闭式运作规模零波动
本报告期内基金未发生份额申购赎回变动，期初与期末基金份额总额均保持5亿份，契约型封闭式运作稳定，未出现份额规模波动，保障了收益分配的稳定性和份额持有人的权益。
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