营业收入同比下滑17.23%

2026年上半年同益股份实现营业收入128030.04万元，较上年同期的154684.43万元同比减少17.23%。分业务来看，批发业（电子材料）收入82827.60万元，同比微降5.53%；批发业（化工材料）收入29180.23万元，同比大幅下滑42.82%；制造业（化工行业）收入16022.20万元，同比微增0.31%。收入整体下滑主要受行业竞争加剧、下游终端需求疲软影响，传统化工材料板块收入收缩明显。

指标	2026年半年度（万元）	2025年半年度（万元）	同比变动
营业收入	128030.04	154684.43	-17.23%

归母净利润转亏 同比大降211.32%

报告期内公司归属于上市公司股东的净利润为-626.20万元，上年同期为盈利562.50万元，同比下滑211.32%，由盈转亏。业绩由正转负主要受多重因素叠加影响：一是行业竞争加剧挤压利润空间，二是原材料价格波动、产品售价下行，公司基于谨慎性原则计提大额存货减值准备，直接侵蚀当期利润。

指标	2026年半年度（万元）	2025年半年度（万元）	同比变动
归母净利润	-626.20	562.50	-211.32%

扣非净利润亏损808.22万元 同比下滑276.98%

扣除非经常性损益后，公司归属于上市公司股东的净利润为-808.22万元，上年同期为盈利456.68万元，同比下滑276.98%，亏损幅度大于归母净利润，说明非经常性损益（主要是政府补助、应收款项减值转回等）对当期亏损起到了一定的缓冲作用，公司核心主营业务的盈利压力更为突出。

指标	2026年半年度（万元）	2025年半年度（万元）	同比变动
扣非净利润	-808.22	456.68	-276.98%

基本每股收益转负 同比下滑211.25%

2026年上半年公司基本每股收益为-0.0346元/股，上年同期为0.0311元/股，同比下滑211.25%；稀释每股收益同样为-0.0346元/股，与基本每股收益保持一致，公司当期不存在稀释性潜在普通股。每股收益转亏直接反映出当期盈利能力的恶化，每股对应的净资产收益出现明显损耗。

指标	2026年半年度（元/股）	2025年半年度（元/股）	同比变动
基本每股收益	-0.0346	0.0311	-211.25%
稀释每股收益	-0.0346	0.0311	-211.25%

扣非每股收益为-0.0447元

扣除非经常性损益后，公司2026年上半年扣非基本每股收益为-0.0447元，上年同期对应数值为正，核心业务层面的每股收益表现弱于整体归母每股收益，进一步印证主营业务造血能力出现阶段性收缩。

应收账款大幅回落 回款管理成效显现

截至2026年6月末，公司应收账款账面价值为43785.00万元，较上年末的63621.46万元大幅减少19836.46万元，同比口径下规模下降明显。公司表示应收账款减少主要系加强应收回款管理，前期挂账的应收款项在报告期内陆续收回。不过投资者仍需关注：公司应收账款账面余额44586.32万元，合计计提坏账准备801.32万元，其中单项全额计提坏账的应收账款合计40.97万元，存在部分款项预计无法收回的风险。

指标	2026年6月末（万元）	2025年末（万元）	变动幅度
应收账款账面价值	43785.00	63621.46	-31.18%

应收票据余额9170.28万元

截至报告期末，公司应收票据账面价值为9170.28万元，全部为当期新增列示，其中银行承兑票据8717.64万元，商业承兑票据452.64万元，合计计提坏账准备7.87万元。期末公司已背书或贴现且尚未到期的应收票据中，7225.01万元未终止确认，该部分票据仍存在一定的兑付连带风险敞口。

加权平均净资产收益率为-0.70%

2026年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.70%，较上年同期的0.59%下降1.29个百分点，意味着当期公司净资产不仅没有实现增值，反而出现了小幅损耗，股东权益的收益水平转负，资产盈利能力出现阶段性倒退。

存货规模攀升 减值计提大幅增加

截至2026年6月末，公司存货账面价值为36581.13万元，较上年末的30201.12万元增加6380.01万元，同比口径下增长21.13%，主要系库存商品增加所致。报告期内公司计提存货跌价准备2225.12万元，上年同期仅计提1282.30万元，存货减值计提规模同比大幅增加，主要系原材料价格波动、产品市场价格下行，公司按照谨慎性原则对存在减值迹象的存货全面评估计提减值。高企的存货规模和大额减值计提，提示投资者需警惕后续存货进一步跌价侵蚀利润的风险。

指标	2026年6月末（万元）	2025年末（万元）	变动幅度
存货账面价值	36581.13	30201.12	21.13%

销售费用微增0.82%

2026年上半年公司销售费用为2264.28万元，上年同期为2245.76万元，同比仅微增0.82%，整体保持平稳。销售费用结构中职工薪酬占比最高，当期发生1447.63万元，较上年同期的1253.49万元小幅增长，其余办公差旅费、销售服务费等项目变动幅度均较小，公司销售端费用投放未出现大幅扩张。

指标	2026年半年度（万元）	2025年半年度（万元）	同比变动
销售费用	2264.28	2245.76	0.82%

管理费用同比大增25.83%

报告期内公司管理费用为3895.12万元，上年同期为3095.64万元，同比增长25.83%，增幅显著。管理费用增长主要来自三方面：一是职工薪酬当期发生2131.23万元，较上年同期增加316.38万元；二是中介及咨询费当期发生453.99万元，较上年同期的155.60万元大幅增长近2倍；三是本期新增计提限制性股票摊销费用73.37万元。管理费用的快速增长进一步加大了当期的盈利压力。

指标	2026年半年度（万元）	2025年半年度（万元）	同比变动
管理费用	3895.12	3095.64	25.83%

财务费用同比下降20.36%

2026年上半年公司财务费用为1132.59万元，上年同期为1422.18万元，同比下降20.36%。财务费用下降主要得益于汇兑收益的对冲效应，当期汇兑损益为-314.87万元（收益），上年同期仅为-7.29万元，同时利息费用当期发生1347.11万元，与上年同期基本持平，利息收入21.01万元，较上年同期的47.61万元有所减少，整体财务费用端的压力有所缓解。

指标	2026年半年度（万元）	2025年半年度（万元）	同比变动
财务费用	1132.59	1422.18	-20.36%

研发费用小幅增长0.87%

报告期内公司研发费用为749.90万元，上年同期为743.44万元，同比仅微增0.87%，基本保持稳定。研发费用结构中试料费用当期发生460.99万元，较上年同期的182.80万元大幅增长，职工薪酬当期发生220.44万元，较上年同期的462.67万元明显收缩，研发投入的人员端投放有所缩减，更多向材料测试环节倾斜。

指标	2026年半年度（万元）	2025年半年度（万元）	同比变动
研发费用	749.90	743.44	0.87%

经营活动现金流净流出1.04亿元 同比大降469.17%

2026年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为-10412.91万元，上年同期为净流入2820.64万元，同比大幅下降469.17%，由正转负。公司解释该变动主要系报告期内采购规模增加导致现金流支出大幅增加所致。经营现金流大额净流出意味着公司主营业务自身创造现金的能力阶段性恶化，日常运营资金消耗明显加大，需警惕后续流动性承压的风险。

指标	2026年半年度（万元）	2025年半年度（万元）	同比变动
经营活动产生的现金流量净额	-10412.91	2820.64	-469.17%

投资活动现金流净流出收窄68.27%

报告期内公司投资活动产生的现金流量净额为-1957.73万元，上年同期为净流出6169.34万元，同比增长68.27%，净流出规模大幅收窄，主要系报告期内在建工程投入同比减少所致。当期公司购建固定资产、无形资产支付的现金为3472.07万元，较上年同期的6512.30万元明显下降，资本开支节奏有所放缓。

指标	2026年半年度（万元）	2025年半年度（万元）	同比变动
投资活动产生的现金流量净额	-1957.73	-6169.34	68.27%

筹资活动现金流净流入9096.04万元 同比大增438.26%

2026年上半年公司筹资活动产生的现金流量净额为9096.04万元，上年同期为净流出2689.06万元，同比增长438.26%，由负转正。该变动主要系报告期内公司取得银行借款同比大幅增加，当期取得借款收到的现金35851.37万元，上年同期仅为20568.00万元，公司通过扩大债务融资规模补充运营资金，以对冲经营端现金流缺口。但值得注意的是，截至报告期末公司短期借款达47550.06万元，较上年末的30667.34万元大幅增加，债务规模攀升将加大后续的利息偿付和偿债压力。

指标	2026年半年度（万元）	2025年半年度（万元）	同比变动
筹资活动产生的现金流量净额	9096.04	-2689.06	438.26%

风险提示

同益股份2026年上半年业绩转亏，经营现金流大额净流出，同时存货高企、债务规模攀升，多重因素叠加下公司短期经营压力凸显。投资者需重点关注后续下游需求修复进度、存货减值风险、债务偿付能力变化，警惕业绩持续承压带来的投资风险。

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