8月28日消息，近期泰康安惠纯债债券D披露2026年上半年报，基金规模5.53亿元，比2026年第一季度增加600.20%。基金经理任翀最新投资观点同步出炉。

任翀表示，下半年国内经济结构分化的底色仍将延续但分化幅度有望小幅收窄，债券利率易下难上，债市具备较好的配置价值。 宏观经济： 下半年内需将受基数抬升、财政投放节奏加快等因素支撑迎来边际改善，AI产业链相关价格上涨动能逐步放缓，新旧经济的分化程度小幅收敛，全年总量经济指标整体波动有限。 资本市场： 当前投资、消费、信贷数据仍处于低位运行区间，前期表现强劲的出口动能后续存在回落压力，债券市场利率整体呈现易下难上的运行格局。 投资方向： 将在严格把控信用风险的前提下，采取偏积极的债券投资操作，力争为持有人创造合理的绝对收益与相对收益。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期、市场流动性出现超预期波动、信用事件突发等因素，可能对基金投资收益造成影响。

业绩回报：2026年上半年跑输基准0.66%

数据显示，截至2026年上半年末，泰康安惠纯债债券D净值为1.23元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.27%，同期业绩比较基准收益率为1.93%，跑输基准0.66%。

任翀自2025年6月27日担任泰康安惠纯债债券D基金经理，截止2026年8月28日，任期回报1.56%。

表：泰康安惠纯债债券D业绩表现（截止2026年6月30日）
阶段	净值增长率	业绩比较基准收益率	跑赢基准
近3月	0.57%	1.14%	-0.57%
近6月	1.27%	1.93%	-0.66%
近1年	-	-	-
近3年	-	-	-
近5年	-	-	-
成立以来 (2025-6-27)	1.30%	1.86%	-0.56%

资料显示，任翀，硕士研究生，18年证券从业年限，曾任安永华明会计师事务所高级审计员、中国银行总行金融市场部投资经理、安信基金固定收益部总经理助理，2015年7月加入泰康公募，现任泰康基金固定收益基金经理，2016年12月26日起担任泰康安惠纯债债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，泰康安惠纯债债券D在二季度规模实现大幅跃升，基金经理基于当前宏观经济分化收敛、债市利率易下难上的判断制定了偏积极的配置策略。不过该产品上半年各阶段业绩均未跑赢业绩基准，后续其能否在严控信用风险的前提下兑现投资布局逻辑，为持有人实现合意收益，仍需警惕宏观复苏不及预期、流动性超预期波动等潜在风险的扰动，后续表现有待持续跟踪。

附公告原文节选：

上半年宏观经济结构分化特征显著:出口增速持续抬升,科技产业营收与利润持续向好;但

泰康安惠纯债债券2026 年中期报告

内需端消费､投资进一步下滑,这种现象一方面源于经济周期仍处于底部筑底阶段,另一方面受 国补同比退坡､财政投放节奏调整等阶段性因素拖累｡受有色金属､国际油价及AI 产业链价格上 行带动,PPI 同比显著回升,推动GDP 平减指数由负转正｡总体来看,实际GDP 增速维持低位､名 义增速边际修复､行业结构分化持续加深,是上半年的主要特征｡

债券市场方面,上半年利率经历了先下行､再震荡的走势｡融资需求的超预期回落,是上半 年债券震荡走强的核心原因,背后则是经济转型过程中,新经济对信贷的拉动作用明显不及旧经 济的自然结果｡不过,资金利率保持平稳､名义经济增速有所改善,一定程度上限制了利率的下 行幅度,也导致债券收益率在二季度后半段进入到低位窄波动的状态｡

固收投资上,我们在2026 年上半年大部分时间保持了中性偏高的久期,主要基于宽松的资金 面和陡峭的利率曲线｡持仓以利率债和高等级信用债为主,严格防范信用风险,同时超长债波段 交易增厚组合收益｡

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