本报（chinatimes.net.cn）记者栗鹏菲 北京报道

公募基金经理转战私募的步伐在8月明显提速。原招商基金基金经理翟相栋于8月18日正式入职高瓴系旗下上海瓴仁私募；新华基金权益投资总监赵强于8月21日卸任全部在管产品，确认计划投身私募；宏利基金原权益投资部总经理王鹏创办的鹏聚（北京）私募于8月14日完成中基协登记。

记者综合中基协公示信息、基金公告以及工商信息梳理统计，截至8月27日，今年以来已有19位有公募产品正式管理经历的基金经理明确转向私募。其中15人选择自立门户或参与设立私募，4人加盟成熟存量私募平台。在此之前，原国泰基金徐治彪已于4月确认奔私；原广发基金傅友兴3月卸任、原华安基金蒋璆1月卸任，市场普遍预期二人下一站均为私募。

不同于2014—2015年大资管时代，明星基金经理个人单干创业成为主流的行业格局，格上基金研究员蒋睿观察到，2026年加盟成熟头部私募平台，已成为知名投研人才的主流选择之一。“过往‘奔私’以顶流老将独立出走为主，今年覆盖面扩展至中生代、均衡风格、量化等多类基金经理。”

两条路径，两种风险收益结构

翟相栋的“奔私”落地方向颇具典型意义。中基协公示信息显示，翟相栋8月18日正式将从业机构变更为上海瓴仁私募，距离其从招商基金正式离职恰好过去一年零九天，符合2022年施行的公募转私募静默期相关规定。这位公募“黑马”2022年4月接管招商优势企业混合时，该基金规模不足4000万元，濒临清盘；到2025年二季度末，规模已增长至约81.32亿元，任职回报约116%。

瓴仁私募为高瓴资本旗下专注国内二级市场投资的核心人民币私募平台，2025年年中管理规模约500亿元。今年5月，原景顺长城基金“双十”名将鲍无可同样加盟瓴仁，入职仅一个月，其首只产品便启动发行，多期份额提前结束募集。

与翟相栋、鲍无可加盟成熟平台的路径不同，原宏利基金权益投资部总经理王鹏选择另一条路径——自立门户。中基协公示信息显示，鹏聚（北京）私募8月14日完成登记，实缴资本1000万元；王鹏持股70%，担任法定代表人、总经理以及投资负责人。王鹏公募时期代表作宏利转型机遇A，任期回报达211.71%，年化收益率17.38%，其个人管理规模最高曾达到135亿元。

格上基金研究员蒋睿向《华夏时报》记者表示，两条路径本质上是风险收益结构的分化。“加盟头部平台的优势在于投研资源相对完整，基金经理不必承担初创压力，可以把90%的精力放在研究与操作上；劣势在于需与平台不断磨合，仍然面临考核压力。而自立门户的优势在于完全掌控公司治理与投资决策，策略自由度最高，但投研资源大幅弱化、缺乏品牌背书。随着监管门槛提高、募资环境收紧，单纯依靠个人IP实现募资和业绩兑现的难度正逐步提高，自立门户的创业门槛也持续抬升。”

融智投资FOF基金经理李春瑜在接受《华夏时报》记者采访时表示，加盟平台的基金经理依托现成渠道、品牌与中后台体系，可聚焦投资，免去初创经营压力；但投资与股权层面存在一定约束，需适配平台机制。而自立门户者虽拥有完整的公司治理与投资决策权，但募资、合规、团队均需从零搭建，投研资源大幅缩减，且需承担刚性运营成本。

“双十”老将卸任，公募正在流失什么

8月22日，新华基金发布公告，赵强因个人原因卸任全部在管产品，不转任公司其他岗位，已按规定办理从业注销手续。据业内人士透露，赵强的下一站为私募。

赵强的离职之所以引发市场关注，核心在于其业绩指标具备稀缺性。Wind数据显示，截至离任，赵强从业年限达10.42年，从业期间年化回报达20.81%。据记者统计，截至8月21日，全市场从业超十年且年化回报超20%的公募基金经理仅有8位。其管理时间最久的新华策略精选A，任职回报达386.59%。

今年以来，这个本就极小的群体又少了一位成员。在赵强之前，原华安基金蒋璆已于1月卸任——同样符合“双十”标准的基金经理。此外，原广发基金傅友兴于3月卸任，虽年化回报未达“双十”门槛，但其管理超百亿规模、任职超11年，同样是一位极具分量的老将。

值得注意的是，赵强的去向目前尚未在中基协公示，究竟是加盟成熟私募平台，抑或是选择自立门户，仍然存在悬念。

业绩光环之下，投资者如何选择

私募排排网数据显示，截至2026年7月底，“公奔私”基金经理近一年收益均值19.02%，近三年收益均值为62.69%。从业绩数据看，“公奔私”群体整体跑出了可观的超额收益。但对于投资者而言，面对从公募转战私募的基金经理，选择的逻辑需要相应调整。

融智投资FOF基金经理李春瑜提示，选择“公奔私”基金经理管理的产品，应重点关注三个维度。首先是考核模式的转型适配度——公募侧重相对排名，私募以绝对收益为核心，考核逻辑差异显著，基金经理能否完成这一思维转换，直接影响其私募业绩的稳定性。其次是能力圈与真实收益来源的厘清——需区分业绩是来自市场贝塔还是选股、择时带来的阿尔法，同时判断原有能力圈能否适配私募市场环境。第三是投研团队实力——若加盟头部平台，需评估平台提供的投研支持、交易系统、中后台运营及渠道风控配套资源；若自立门户，则需核查投研团队完整度与人员稳定性，规避过度依赖个人单打独斗的模式。

站在行业长期视角来看，本轮“公奔私”人才流动正在重塑公募、私募两大行业的竞争格局。格上基金研究员蒋睿认为，这一趋势将推动公募加快“去明星化”与平台化转型，同时推动私募提速机构化、规范化发展，最终让两大行业在价值链层面形成更加清晰的分工格局。这类双向人才流动与差异化发展，将构筑更为健康多元的资管行业生态。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶