辉隆股份是国内农资流通行业领先企业，贯通精细化工国产化全产业链，具备突出的渠道与资源壁垒。公司成立于1990年7月4日，2011年3月2日在深圳证券交易所上市，注册地为安徽省，办公地为安徽省。

辉隆股份主营业务涵盖化肥、化工和农药产品的内外贸分销，自主品牌复合肥和农药的生产销售，以及精细化工产品的生产销售，所属申万行业为农林牧渔-农业综合Ⅱ-农业综合Ⅲ，覆盖农业种植、土地流转、粮食概念等概念板块。

经营业绩：营收行业第一，净利润行业第一
2026年上半年，公司实现营业收入85.47亿元，在3家同行业可比企业中排名第一，行业第一名辉隆股份85.47亿元，第二名大禹节水15.86亿元，当期行业平均数为34.82亿元，行业中位数为15.86亿元。主营业务构成方面，农资产品营收69.94亿元，占比81.83%；农副产品及其他营收9.94亿元，占比11.63%；精细化工产品营收5.59亿元，占比6.54%。同期公司实现净利润1.23亿元，同样位列3家同行业企业首位，行业第一名辉隆股份1.23亿元，第二名大禹节水-604.74万元，当期行业平均数为3676.81万元，行业中位数为-604.74万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为66.98%，较去年同期的67.87%小幅下降，高于行业平均61.95%。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为6.18%，较去年同期的5.77%有所提升，低于行业平均13.76%。

董事长程诚薪酬104.37万元，同比增加16.34万元
公司控股股东为安徽辉隆投资集团有限公司，实际控制人为安徽省供销合作社联合社。程诚女士1985年出生，中国国籍，无境外居留权，中共党员，硕士研究生学历。2006年参加工作，历任公司办公室办事员、主任助理、副主任、主任，公司党总支委员、党总支副书记、党总支书记、总经理助理、副总经理，安徽辉隆集团农资连锁有限责任公司董事长。现任公司党委书记、董事长、总经理，安徽省供销集团有限公司党委委员，安徽辉隆投资集团有限公司党委副书记、副董事长，安徽省农资流通协会会长，中国农资流通协会副会长。其2025年薪酬为104.37万元，2024年薪酬为88.03万元，同比增加16.34万元。

A股股东户数较上期减少8.44%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为3.18万，较上期减少8.44%；户均持有流通A股数量达2.97万，较上期增加9.22%。同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股5249.53万股，相比上期减少357.43万股。

中信建投证券指出，公司2026年一季度收入增长稳健但利润短期承压，扣非利润降幅相对可控，后续随着行业景气回暖，主营业务盈利能力有望持续改善：

• 农资流通业务是稳健经营底盘，2025年农资板块营收150.63亿元，毛利率6.35%，2026年春耕备肥、渠道分销体系仍有支撑，农药板块景气上行后盈利稳步提升；
• 精细化工板块为利润弹性核心来源，子公司海华科技已贯通“甲醚-甲酚-百里香酚-薄荷醇”国产化全产业链，薄荷醇产能5000吨/年规模国内领先，正持续拓展国际客户，核心产品价格已进入上行通道；
• 公司搭建多类创新研发平台，2025年推出专用肥新产品5项，取得农药登记证7个，新增发明专利24件、实用新型27件，同时拟注销1157.72万股回购股份强化股东回报。
  机构预计公司2026-2028年营收分别为160/168/178亿元，归母净利润分别为2.2/2.6/3.3亿元，对应EPS分别为0.23/0.28/0.35元，给予“增持”评级。

图：辉隆股份营收及增速

图：辉隆股份净利润及增速

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