巨化股份是国内氟化工行业龙头企业，拥有完善的全产业链配套优势，核心产品市场占有率位居行业前列。公司成立于1998年6月17日，于1998年6月26日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为浙江省衢州市。

巨化股份主营业务为基础化工原料、食品包装材料、氟化工原料及后续产品的研发、生产与销售，所属申万行业为基础化工-化学制品-氟化工，覆盖液氯、碳交易、浙江国资等概念板块。

经营业绩：营收行业第一，净利润行业第一
2026年上半年，公司实现营业收入133.4亿元，在行业10家参评企业中排名第一，行业第一名巨化股份133.4亿元，第二名昊华科技96.9亿元，行业平均营收为44.36亿元，行业中位数为32.74亿元。主营业务构成中，制冷剂以67.46亿元营收占比50.57%为第一大业务，其余板块分别为石化材料16.52亿元占比12.38%，基础化工产品及其它14.31亿元占比10.73%，含氟聚合物材料11.62亿元占比8.71%，其他(补充)10.3亿元占比7.72%，氟化工原料6亿元占比4.50%，食品包装材料4.2亿元占比3.15%，含氟精细化学品2.84亿元占比2.13%，检维修及工程管理1518.92万元占比0.11%。同期公司实现净利润29.78亿元，同样位列行业10家企业首位，行业第一名巨化股份29.78亿元，第二名昊华科技10.51亿元，行业平均净利润为6.68亿元，行业中位数为4.06亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为38.67%，较去年同期的33.56%有所提升，低于行业平均43.89%，整体偿债压力可控，财务结构保持稳健。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率达34.03%，较去年同期的28.72%实现明显提升，高于行业平均25.03%，盈利水平处于行业领先区间。

董事长周黎旸为教授级高级工程师，深耕氟化工领域多年
公司控股股东为巨化集团有限公司，实际控制人为浙江省人民政府国有资产监督管理委员会。董事长周黎旸先生，1968年3月出生，工程硕士，教授级高级工程师。曾任本公司总经理，副董事长，巨化集团副总经理、总经理。现任本公司第十届董事会董事长，巨化集团董事长、党委书记。

A股股东户数较上期增加175.43%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为21.16万，较上期增加175.43%；同期户均持有流通A股数量为1.28万，较上期减少63.69%。机构持仓方面，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股4328.68万股，相比上期减少916.35万股；兴全合润混合A（163406）位居第三大流通股东，持股3440.62万股，相比上期减少2070.36万股；兴全合宜混合A（163417）位居第六大流通股东，持股1722.35万股，相比上期减少955.53万股；鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A（014942）位居第七大流通股东，持股1382.51万股，相比上期减少1043.85万股；兴全商业模式混合(LOF)A（163415）、华泰柏瑞沪深300ETF（510300）退出十大流通股东之列。

华创证券指出，2026年上半年公司归母净利润同比增长29.2%，维持“强推”评级，给予2026年22xPE，目标价47.49元，核心业务亮点包括：

• 氟化工主业量价齐升，制冷剂为核心增利来源，强供需约束下长周期景气有望延续
• 全产业链一体化优势突出，1万吨/年R1234yf扩能技改项目已投料试车，甘肃多个新材料项目稳步推进
• 1万吨高纯PFA装置投产并实现半导体级工业化应用，高端含氟新材料业务成长空间广阔

申万宏源指出，维持公司“增持”评级，当前市值对应2026-2028年PE分别为18、14、11倍，核心业务亮点包括：

• 三代制冷剂价格盈利持续上行，行业格局向好，内外贸价格有望共振上行
• 高端含氟聚合物产品放量，1万吨高纯PFA打破海外垄断，可适配半导体湿法工艺等高端场景
• 巨芯冷却液等新产品布局完善，有望充分受益液冷产业浪潮，公司拟半年度派现5.94亿元，占当期归母净利润22.41%。

图：巨化股份营收及增速

图：巨化股份净利润及增速

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