营业收入同比下滑12.29%

2026年上半年巨能股份实现营业收入10021.22万元，较上年同期的11425.97万元同比下降12.29%。收入下滑主要受下游客户投资决策放缓、项目推进及执行周期延长影响，核心产品机器人自动化生产线收入同比下降16.95%，自动化辅助单元收入同比下降16.22%，仅钣金产品、技术服务及备件等业务实现收入正增长。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
营业收入	10021.22万元	11425.97万元	-12.29%

净利润同比大增176.27%

报告期内公司归属于上市公司股东的净利润为1006.26万元，较上年同期的364.23万元大幅增长176.27%。净利润大幅增长并非来自收入扩张，核心驱动因素是毛利率从上年同期的23.26%提升至28.85%，叠加资产减值损失计提规模大幅收窄，直接带动盈利水平显著提升。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
归属于上市公司股东的净利润	1006.26万元	364.23万元	176.27%

扣非净利润暴涨318.32%

公司扣除非经常性损益后的净利润为697.18万元，上年同期仅为166.66万元，同比增幅高达318.32%。非经常性损益净额为309.09万元，主要来自当期收到的政府补助，非经常性损益占当期净利润比例约30.72%，投资者需关注后续政府补助政策变动对盈利的潜在影响。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
扣除非经常性损益后的净利润	697.18万元	166.66万元	318.32%

基本每股收益同比提升160%

2026年上半年公司基本每股收益为0.13元/股，较上年同期的0.05元/股增长160%，稀释每股收益与基本每股收益保持一致，均为0.13元/股，盈利增厚直接体现在每股收益层面。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
基本每股收益	0.13元/股	0.05元/股	160.00%

扣非每股收益同步增长

报告期内公司扣非每股收益为0.09元/股，上年同期为0.02元/股，盈利质量同步改善，扣非收益占基本每股收益的比例约69.23%。

应收账款规模小幅上升

截至2026年6月末，公司应收账款账面价值为6310.06万元，较上年期末的6180.69万元小幅增长2.09%。应收账款周转率从上年同期的0.76提升至1.01，回款效率有所改善，但1年以上应收账款合计占比超27%，仍存在一定坏账回收风险。

指标	2026年6月末	2025年12月末	同比变动
应收账款账面价值	6310.06万元	6180.69万元	2.09%

应收票据同比增长38.07%

期末公司应收票据余额为1365.01万元，较上年期末的988.60万元增长38.07%，增长原因是报告期内客户支付货款多以票据作为主要结算方式，票据占总资产比例从上年的2.57%提升至3.66%。

指标	2026年6月末	2025年12月末	同比变动
应收票据余额	1365.01万元	988.60万元	38.07%

加权平均净资产收益率翻倍

报告期内公司以归母净利润计算的加权平均净资产收益率为3.73%，上年同期仅为1.36%；以扣非净利润计算的加权平均净资产收益率为2.58%，上年同期仅为0.62%，资产盈利效率实现大幅提升。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	变动百分点
加权平均净资产收益率（归母口径）	3.73%	1.36%	+2.37个百分点
加权平均净资产收益率（扣非口径）	2.58%	0.62%	+1.96个百分点

存货规模同比下降12.54%

截至2026年6月末，公司存货账面价值为5314.13万元，较上年期末的6076.14万元下降12.54%，存货周转率从上年同期的1.62降至1.25，存货周转效率有所放缓，其中发出商品规模从2206.01万元大幅降至693.66万元，是存货规模下降的核心原因。

指标	2026年6月末	2025年12月末	同比变动
存货账面价值	5314.13万元	6076.14万元	-12.54%

销售费用同比小幅下降

2026年上半年公司销售费用为968.16万元，较上年同期的1088.22万元下降11.03%，销售费用率从上年的9.52%微升至9.66%，费用管控效果显现，其中销售服务费同比大幅下降47.63%，是销售费用整体收缩的主要驱动因素。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
销售费用	968.16万元	1088.22万元	-11.03%

管理费用小幅增长

报告期内公司管理费用为949.34万元，较上年同期的913.35万元增长3.94%，管理费用率从上年的7.99%上升至9.47%，职工薪酬、办公差旅及保险费等项目支出有所增加，带动管理费用小幅上行。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
管理费用	949.34万元	913.35万元	3.94%

财务费用由正转负

2026年上半年公司财务费用为-30.78万元，上年同期为63.53万元，同比降幅达148.45%，实现财务费用净收益。核心原因是报告期内银行贷款全部偿还完毕，利息费用从上年同期的90.02万元大幅降至2.22万元，叠加利息收入稳定入账，最终实现财务费用为负。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
财务费用	-30.78万元	63.53万元	-148.45%

研发费用小幅收缩

报告期内公司研发费用为462.90万元，较上年同期的493.77万元下降6.25%，研发费用率从上年的4.32%微升至4.62%，研发投入基本保持稳定，人工费用占研发费用比例超98%。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
研发费用	462.90万元	493.77万元	-6.25%

经营活动现金流大降94.52%

2026年上半年公司经营活动产生的现金流量净额仅为166.87万元，上年同期为3043.73万元，同比大幅下降94.52%。现金流骤降并非经营恶化导致，主要是上年同期收到单笔超3000万元的大额项目验收款，基数较高，本期无同等规模大额现金流入，经营现金流表现大幅回落。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
经营活动产生的现金流量净额	166.87万元	3043.73万元	-94.52%

投资活动现金流由正转负

报告期内公司投资活动产生的现金流量净额为-112.83万元，上年同期为707.85万元，同比下降115.94%。变动核心原因是本期未办理投资性理财业务，无理财到期收回的大额现金流入，仅发生少量固定资产购建支出，投资活动现金流由净流入转为小幅净流出。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
投资活动产生的现金流量净额	-112.83万元	707.85万元	-115.94%

筹资活动现金流大幅改善

2026年上半年公司筹资活动产生的现金流量净额为-221.18万元，上年同期为-4787.02万元，同比增长95.38%，筹资端现金流出规模大幅收窄。主要原因是上年同期公司集中偿还大额银行贷款，本期仅偿还剩余少量贷款，偿债压力显著减轻。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
筹资活动产生的现金流量净额	-221.18万元	-4787.02万元	95.38%

核心风险提示

投资者需重点关注两大核心风险：一是营业收入同比下滑12.29%，下游客户投资意愿偏弱，后续订单增长存在不确定性；二是经营活动现金流量净额仅166.87万元，盈利质量的可持续性有待观察，叠加政府补助占净利润比例超30%，需警惕后续补助退坡对业绩的冲击。

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