在乳制品行业深度调整的周期里，能同时实现收入与利润同比双增长的企业并不多见。三元股份近日交出的2026年上半年成绩单，让行业看到了一个不一样的区域乳企突围样本。

单从绝对增长数据看，三元上半年营业收入34.68亿元，同比增长4.1%；利润总额2.01亿元，同比增长2.6%，这一数字本身算不上惊艳。但放在行业大背景下，其“含金量”便凸显出来——2026年第二季度，乳制品线下零售销售额同比下滑8.48%，降幅较一季度进一步扩大。在行业仍在阵痛调整的周期里，三元不仅稳住了基本盘，其北京鲜牛奶销售收入大幅增长61.6%，领先北京市场中高端鲜奶市占率，助力三元连续两个季度实现收入持续增长。

更值得关注的是增长的质量。三元坚持“有利润的收入、有现金流的利润”的经营导向，2026年上半年归母净利润达1.85亿元，同比大增1.1%。利润的改善，说明这家老牌国企已迈入“造血”新阶段。

这背后，是新任管理层上任后的一系列改革动作。2026年以来，三元确立了“聚焦北京、聚焦低温、B端突破”三大增长战略。半年过去，这套打法已得到市场验证。

“低温+大单品”：精准的聚焦之战

理解三元的增长质量，首先要看清国内乳制品行业正在发生的结构性变化。

过去二十多年，中国乳业最重要的增长逻辑是“普及”——常温奶突破运输半径和保质期限制，将牛奶送进更多家庭。如今，这个逻辑正在被改写。马上赢数据显示，2026年第一季度，国内低温奶销售额同比增长30.7%，而同期常温奶销售额下滑3.1%。进入第二季度，分化进一步加剧——低温纯牛奶以16.87%的同比增速成为乳制品大类中唯一实现正增长的类目，而常温纯牛奶同比下滑10.1%，常温酸奶下滑14.5%。

“常温跌、低温涨”的趋势正在重塑乳制品品类结构。在过去两年八个季度里，常温纯牛奶的占比每个季度都在下降，最多时降幅接近3%；而低温酸奶和低温纯牛奶的占比持续提升。弗若斯特沙利文数据也显示，中国低温液态乳制品市场规模预计从2025年的946亿元增至2030年的1230亿元，其中鲜奶市场年复合增长率达8.9%。

低温奶正成为乳制品行业新一轮增长的主力。

而三元恰好踩中了这条增长曲线。但踩中赛道和真正跑出成绩是两回事——各乳企纷纷加码低温赛道，同质化竞争激烈，低温奶比拼的早已是产品创新、供应链效率和品牌运营能力。

2025年9月，三元推出战略聚焦后的首款低温大单品“北京鲜牛奶”。这款产品依托控股股东首农食品集团28座自有牧场的100%自有奶源，采用自主研发的72℃低温巴氏杀菌工艺——相较传统工艺，乳铁蛋白含量提升150%，免疫球蛋白增长785%。同时，三元创新采用“夜间零点生产、当天配送、当天上架”的T+0模式，依托一体化自有冷链物流体系，坚守7天短保承诺。

上市以来至2026年一季度，北京鲜牛奶销售收入同比增长超30%。在北京低温鲜奶品类中，三元市场份额名列前茅。2026年上半年，北京鲜牛奶的竞争优势进一步显现，销售收入同比增长61.6%，实现两个季度连续增长，帮助三元在北京根据地市场鲜奶市占率稳居前列。考虑到北京是各大乳企的兵家必争之地，三元能击败一众全国化及区域乳企实属不易；更难得的是，在北京高市占率的基础上仍保持高速增长，意味着它不仅在守住基本盘，还将区域市场的“深度”转化为增长的“加速度”。

2026年1月，第二支大单品“北京酸奶”接续上市，主打天然健康、清洁标签，成为国内首个获得“清洁标签产品0级”与“天然配料食品”双重背书的酸奶产品，开辟天然酸奶赛道。同期，常温端“北京纯牛奶”亮相，采用VTIS瞬时锁鲜工艺，以60天短保质期重新定义常温奶的鲜活标准。

2026年4月，三元正式发布“真鲜活”品牌战略。三元食品总经理陈海峰拆解其背后逻辑时透露：“核心在于‘回归理性、回归本源、回归价值’，而这正是消费者的真实需求。”

不难发现，三元这套打法清晰：不追求大而全的品类覆盖，而是集中资源在核心赛道打造标杆产品，以产品力驱动品牌力，回应消费者的真实需求。在乳制品市场高度同质化的当下，这恰恰是乳企品类突围的关键——当“北京鲜牛奶”用72℃工艺和T+0模式在技术与供应链上筑起壁垒，“真鲜活”战略则从品牌端将这种差异化优势固化下来，形成一套完整的竞争模型。

渠道变革：从“卖产品”到“经营用户”

产品之外，渠道变革同样关键。但三元这一轮渠道变革的逻辑，远不止“把货铺得更广”那么简单。

过去，区域乳企的根据地是“送奶入户”，这类业务往往占据低温收入的半壁江山。但随着即时零售、新零售等渠道涌现，消费者的购买习惯和消费场景正发生深刻变化。

在此前的走访中可以发现，送奶入户等传统模式正面临多重挑战——既有新渠道和电商价格竞争的冲击，也有其自身在场景上的局限和操作的不便。甚至有消费者表示，相比于定时送到楼下的奶箱，她更习惯即时零售“随时送奶到家”的便利。

这看似是一个用户的小抱怨，背后却是消费方式的系统性变迁。一方面，购买渠道更加多样，即时零售的崛起正在改变决策链路——鲜奶从计划性消费转变为“想喝就买、随买随到”；另一方面，乳品消费已从基础饮食全面融入休闲社交场景，告别单纯的早餐时段，办公室下午茶、露营聚会、夜间追剧等场景中，低温乳品正成为高频消费品类。

这意味着，渠道的价值不再只是“更快地把产品送到消费者手中”，而是“在正确的场景、以正确的方式触达消费者”。三元在渠道变革上的做法，恰是对这一变化的回应。

据悉，终端建设上，三元推进“鲜达万家”铺市专项工程。北京团队130余名销售人员围绕战略规划、任务拆解、技能培训多维度推进，上半年新增铺市4000余家，将终端运营从“广度覆盖”升级为“深度渗透”。三元构建“门店分级—区域匹配—经销商划分”三位一体的运营体系，持续规范产品陈列标准，在铺货之外实现对每个终端触点的精细化管理，与消费终端紧密连接互动。

线上渠道方面，三元成立电商业务专班，统筹线上拓展与全域流量运营，与京东2026年达成战略合作关系，北京酸奶在京东平台首发；同时发力淘宝闪购、美团等O2O即时零售赛道。上半年电商业务收入同比增长26%。

借助平台资源，三元也在加速沉淀自有流量。2026年6月，三元打造自有IP——“北京牛奶节”，同步推出“百万瓶牛奶0.01元抢”活动，以极低门槛完成大规模用户触达和消费行为数据沉淀。活动周期内京东平台GMV同比增长46%，沉淀下近百万条消费行为数据。这显示三元正从“渠道铺货”走向“用户经营”——通过数据洞察消费者的购买频次、偏好品类和消费场景，反哺产品与营销决策。

B端市场同样在发力，其战略价值正被越来越多乳企认知。欧睿国际数据显示，中国乳制品在餐饮渠道的用量占比仅为7%，而西欧、北美高达20%—30%，日本也达14%。如此悬殊的渗透率差距意味着巨大增长空间。现制咖啡、新式茶饮、烘焙三大赛道快速扩容，对乳原料形成稳定且高频的需求。

三元在这一领域的布局值得关注。2026年3月，三元联合复星创富以1.7亿元战略投资专注于B端市场的精品乳企必如食品——其客户涵盖茶颜悦色、CoCo都可、茶百道等头部茶饮品牌。通过这次投资，三元获得直接切入高景气赛道的入口。与此同时，三元食品上海创新中心焕新启幕，组建专业产品研发团队，针对餐饮渠道多元消费场景持续研发高品质乳品原料。

从战略层面看，三元构建了“T字型”渠道策略——纵向深耕北京大本营，横向拓展电商、O2O、B端定制等多元化渠道。这套立体化网络，既是当下增长的支撑，也是未来发展的基础设施。

行业分析人士指出，三元管理团队的改革逻辑已十分清晰：以“有利润的收入、有现金流的利润”为经营导向，精准推动产品和渠道升级，抓住行业结构性变化机遇，构建更具韧性、灵活性的增长模式，在国内乳业激烈的存量竞争中实现差异化发展。在“真鲜活”战略引领下，三元的产品创新、渠道建设和组织变革将持续推进，新增长的故事才刚刚开始。