营业收入同比大幅下滑

2026年上半年北大医药实现营业收入44711.08万元，较上年同期的95730.94万元同比大降53.30%。收入大幅下滑核心原因是全资子公司北京新优势医药与北京大学国际医院2025年5月终止业务合作，直接导致医药流通板块收入同比下滑73.01%。反观药品制造业板块收入仅同比微降15.80%，制剂药业务基本盘保持相对稳定。

指标	2026年半年度	2025年半年度	同比变动
营业收入（万元）	44711.08	95730.94	-53.30%
药品制造业及其他收入（万元）	27780.31	32994.67	-15.80%
药品流通业收入（万元）	16930.76	62736.27	-73.01%

净利润同比明显收缩

报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润5567.08万元，上年同期为10029.39万元，同比下降44.49%。在营收规模腰斩的背景下，净利润降幅小于营收降幅，主要得益于医药工业板块稳定的盈利能力，以及证券投资业务实现50.77%的投资收益，对业绩形成缓冲。

扣非净利润降幅超五成

公司2026年上半年扣除非经常性损益的净利润为4332.38万元，上年同期为9816.38万元，同比大降55.87%，降幅显著高于归母净利润。非经常性损益合计1234.70万元，其中占比最高的是与正常经营不相关的股票投资收益1436.33万元，该部分收益不具备可持续性，剔除此项后公司主业盈利下滑压力凸显。

基本每股收益同步下滑

报告期内公司基本每股收益为0.0934元/股，上年同期为0.1683元/股，同比下滑44.50%，与归母净利润变动幅度完全匹配。公司总股本59598.74万股未发生变动，每股收益下滑完全由净利润规模收缩导致。

扣非每股收益大幅回落

扣非后基本每股收益为0.0727元/股，上年同期为0.1647元/股，同比下滑55.85%，与扣非净利润变动趋势一致，进一步反映公司主业盈利能力出现明显收缩。

应收账款规模大幅收缩

截至2026年6月末，公司应收账款账面价值为24625.80万元，较期初的48678.58万元大幅减少49.41%。应收账款大幅下降核心原因是此前对北京大学国际医院的大额应收账款完成回款，对应此前终止合作的流通业务相关款项全部收回，公司整体应收账款回收效率大幅提升。

指标	2026年6月末	2025年末	同比变动
应收账款账面价值（万元）	24625.80	48678.58	-49.41%

应收票据规模小幅下降

截至报告期末，公司应收票据账面价值为1594.23万元，期初为1643.03万元，同比小幅下降2.97%，整体保持稳定。其中已背书或贴现且尚未到期的商业承兑票据511.86万元已质押，相关票据未终止确认，存在一定的或有兑付风险。

加权平均净资产收益率回落

2026年上半年公司加权平均净资产收益率为3.70%，上年同期为6.41%，同比下降2.71个百分点。在归母净利润规模同比下滑的背景下，净资产收益率同步回落，反映公司股东权益的盈利效率有所降低。

存货规模小幅下降

截至2026年6月末，公司存货账面价值为12149.19万元，期初为13460.62万元，同比下降9.74%。存货结构中发出商品规模从775.42万元增长至1954.79万元，库存商品规模从4821.48万元下降至2737.41万元，整体存货周转效率有所优化。

指标	2026年6月末	2025年末	同比变动
存货账面价值（万元）	12149.19	13460.62	-9.74%

销售费用同比大降近五成

报告期内公司销售费用发生额为3415.48万元，上年同期为6602.92万元，同比下降48.27%。销售费用大幅缩减主要受销售结构变化、降价控费等因素影响，其中市场拓展及差旅费从4626.95万元降至1679.01万元，降幅接近64%，公司主动缩减了非必要的市场投入。

指标	2026年半年度	2025年半年度	同比变动
销售费用（万元）	3415.48	6602.92	-48.27%

管理费用基本保持稳定

2026年上半年公司管理费用发生额为4425.99万元，上年同期为4576.80万元，同比仅微降3.29%，整体保持平稳。其中职工薪酬3220.64万元，占管理费用比例超过70%，人员相关支出刚性较强，未随营收规模同步缩减。

财务费用收益进一步扩大

报告期内公司财务费用为-328.08万元，上年同期为-139.44万元，同比变动-135.29%，收益规模进一步扩大。核心原因是本期公司开展定期存款业务，利息收入从279.11万元增长至440.91万元，大幅覆盖利息支出后形成更高的财务净收益。

指标	2026年半年度	2025年半年度	同比变动
财务费用（万元）	-328.08	-139.44	-135.29%

研发费用小幅下滑

2026年上半年公司研发费用发生额为996.30万元，上年同期为1183.36万元，同比下降15.81%。研发投入小幅缩减，其中材料成本从322.76万元降至123.74万元，委外研发费用从166.19万元降至70.75万元，整体研发节奏有所放缓。

经营活动现金流暴增

报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为24235.40万元，上年同期仅为2310.77万元，同比暴增948.80%，是所有财务指标中变动幅度最大的项目。核心驱动因素是此前与北京大学国际医院终止合作后，相关大额应收账款完成全额回款，直接带动经营现金流规模大幅跃升。

指标	2026年半年度	2025年半年度	同比变动
经营活动现金流净额（万元）	24235.40	2310.77	948.80%

投资活动现金流大额流出

2026年上半年投资活动产生的现金流量净额为-21640.01万元，上年同期为-2017.76万元，同比变动-972.47%，净流出规模大幅扩大。主要原因是本期公司大量开展定期存款业务，同时进行证券投资，合计投资支付的现金达到37605.10万元，远高于上年同期规模。

筹资活动现金流流出扩大

报告期内筹资活动产生的现金流量净额为-11741.23万元，上年同期为-2644.47万元，同比变动-343.99%，净流出规模显著增长。核心原因是本期公司实施2025年前三季度权益分派，分配股利所支付的现金达到10012.59万元，大额分红直接导致筹资端现金大幅流出。

投资者风险提示

核心流通业务丢失风险：此前与北京大学国际医院的合作终止直接导致营收腰斩，当前剩余流通业务体量较小，后续若核心流通客户出现变动，营收存在进一步下滑的可能。 非经常性损益依赖风险：本期盈利中近两成来自不具备可持续性的证券投资收益，若后续证券市场波动，该部分收益可能由盈转亏，直接拖累整体业绩。 实控人履职风险：公司实际控制人、董事长徐晰人已被批准逮捕暂无法履职，虽当前控制权未发生变化，但后续相关事项进展存在不确定性，可能对公司治理及经营稳定性造成影响。 承租资产查封风险：公司向重庆合成承租的部分生产相关房产、设备已被法院查封，目前虽未影响正常使用，但后续若资产被强制执行处置，可能对公司原料药及头孢类产品生产造成直接冲击。 大额定期存款流动性风险：公司3.24亿元货币资金以大额存单形式持有，使用受到一定限制，叠加本期经营现金流大额回收后随即大量用于定期存款及证券投资，整体资金流动性配置偏保守，需警惕后续经营资金周转压力。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。