营收小幅平稳增长
报告期内科拓生物实现营业收入16950.53万元，同比仅小幅增长3.77%，营收端整体未出现大幅波动，保持相对平稳的运行态势。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 16950.53 | 16334.56 | 3.77% |
归母净利润大幅下滑
报告期内归属于上市公司股东的净利润为2509.70万元，同比大幅下滑39.09%，公司整体盈利水平较上年同期出现明显收缩，盈利端的下行信号凸显。
| 指标 | 2026年半年度 | 25年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 归母净利润（万元） | 2509.70 | 4120.51 | -39.09% |
扣非净利润近五成下滑
扣除非经常性损益后的净利润为1868.17万元，同比下滑幅度达到46.82%，反映公司主业造血能力的核心指标出现明显下滑，盈利质量同步下降。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 扣非净利润（万元） | 1868.17 | 3512.69 | -46.82% |
基本每股收益同步走低
报告期内基本每股收益为0.10元/股，上年同期为0.16元/股，同比下滑37.50%，单位股本对应的盈利水平随归母净利润同步出现明显下降。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.10 | 0.16 | -37.50% |
扣非每股收益明显下行
扣非后基本每股收益为0.07元/股，直接反映主业盈利的单位股本收益水平，随扣非净利润同步出现明显下滑，主业对股东的回报能力有所弱化。
应收账款小幅攀升
报告期末应收账款账面价值为7332.87万元，较上年末的6906.46万元小幅增长6.17%。本期计提应收账款坏账损失472.47万元，远高于上年同期的37.74万元，坏账计提规模大幅增加，对当期利润形成明显侵蚀。
| 指标 | 2026年6月末 | 2025年末 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收账款账面价值（万元） | 7332.87 | 6906.46 | 6.17% |
应收票据规模翻倍增长
报告期末应收款项融资（银行承兑汇票）余额为146.74万元，较上年末的47.85万元增长206.69%，整体规模较小，对公司资金流动性影响有限。
净资产收益效率下滑
报告期内加权平均净资产收益率为1.35%，较上年同期的2.28%下降0.93个百分点，股东权益的盈利效率出现明显下滑，资产回报能力有所弱化。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.35% | 2.28% | -0.93pct |
存货规模持续攀升
报告期末存货账面价值为5332.58万元，较上年末的4646.61万元增长14.76%。其中食用益生菌制品库存量同比大幅增长124.68%，存货规模攀升需关注后续库存消化情况。
| 指标 | 2026年6月末 | 2025年末 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 存货账面价值（万元） | 5332.58 | 4646.61 | 14.76% |
销售费用明显增长
报告期内销售费用发生额为1768.11万元，同比增长27.82%，增长主要来自广告宣传费投入增加，当期广告宣传费1039.66万元，同比增长72.80%，品牌推广及展会相关费用投入明显加大。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（万元） | 1768.11 | 1383.29 | 27.82% |
管理费用大幅攀升
报告期内管理费用发生额为1981.29万元，同比大幅增长41.01%，主要系食品板块新工厂建成后，管理相关投入同步增加，人员及运营成本随产能扩张明显上升。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（万元） | 1981.29 | 1405.04 | 41.01% |
财务费用收益收窄
报告期内财务费用为-430.11万元，上年同期为-995.37万元，同比变动56.79%，主要系报告期内购买定期存款的利息收入较上年同期大幅减少所致，利息收益收窄直接影响当期利润表现。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（万元） | -430.11 | -995.37 | 56.79% |
研发费用持续加码
报告期内研发费用发生额为2221.79万元，同比增长32.73%，主要系当期研发项目费用投入增加，公司持续加码益生菌相关技术研发，研发人员薪酬、直接投入费用均出现明显增长。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（万元） | 2221.79 | 1673.87 | 32.73% |
经营现金流大幅收缩
报告期内经营活动产生的现金流量净额为1016.27万元，同比大幅下滑63.55%，主要系报告期内支付的采购款及经营费用明显增加，主业经营获现能力出现大幅收缩。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额（万元） | 1016.27 | 2788.30 | -63.55% |
投资现金流大额转正
报告期内投资活动产生的现金流量净额为26744.00万元，上年同期为-7029.93万元，同比增长480.43%，主要系报告期内滚动进行现金管理，理财产品到期收回规模大幅增加，投资端现金流转为大额净流入状态。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额（万元） | 26744.00 | -7029.93 | 480.43% |
筹资现金流巨幅下滑
报告期内筹资活动产生的现金流量净额为-5088.15万元，上年同期为-65.89万元，同比下滑幅度高达7622.60%，主要系报告期内公司实施股份回购，累计斥资约4988.64万元回购公司社会公众股份，导致筹资端现金大额流出。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额（万元） | -5088.15 | -65.89 | -7622.60% |
风险提示
科拓生物当前新建生产基地尚处于产能爬坡阶段，人员规模、各项运营费用随产能扩张大幅上升，但产能释放速度尚未跟上费用增长速度，短期盈利能力承压。后续需重点关注产能利用率提升进度、下游客户拓展情况，若产能释放不及预期，费用端的刚性增长将持续挤压利润空间，同时需警惕应收账款坏账、存货跌价等潜在减值风险对业绩的进一步冲击。
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