（来源：科技朋友圈）

撰文 | 李可

 编辑 | 林奚

8月19日，赛力斯正式交出其上半年成绩单。这份半年报不仅披露了574.93亿元的营收数据，更释放出一个明确信号——在新能源汽车行业竞争日趋白热化的当下，赛力斯正以真金白银的技术投入和稳扎稳打的市场表现，构筑属于自己的护城河。

财务底盘，稳健是第一关键词

半年报显示，赛力斯上半年实现营业收入574.93亿元。比营收数字更值得关注的是其资产负债表——截至报告期末，公司现金储备超过731.5亿元。在行业普遍面临融资压力与现金流考验的背景下，这样的资金厚度为赛力斯提供了充足的战略腾挪空间。

公告同时指出，公司负债压力较低，资产运营效率持续提升，经营杠杆风险明显下降。换句话说，赛力斯不仅“手里有粮”，而且“心里不慌”，财务结构的健康度为后续高强度投入与新品推进提供了坚实保障。

在回报投资者方面，赛力斯没有停留在口头表态上。截至2026年7月，公司已累计回购股份超过5.87亿元，且回购计划仍在推进中。与此同时，控股股东及公司董事、高管、骨干团队在短短3个交易日内完成了1.48亿元的增持计划。

“回购+增持”的组合拳，传递的信息很直接：内部人对公司未来的信心，不仅写在公告里，也落到了真金白银上。在资本市场波动加剧的周期中，这种来自管理层与核心团队的实际行动，往往比任何口号都更具说服力。

问界矩阵，高端市场的硬核答卷

产品层面，问界品牌的表现是赛力斯半年报中最具分量的注脚。

全新一代问界M9开启交付仅7周，累计销量突破2万台；问界M6上市97天，累计交付超过4万台。

更重要的是，问界M9已连续两个月位居50万元级市场销量冠军，全系累计交付突破30万台。在豪华车这一长期被外资品牌牢牢把守的细分市场，这份成绩单的含金量不言而喻。

尤为值得关注的是，问界M9 Ultimate版本起售价已提升至60万元，即将开启交付。从价格上探到市场认可，问界正在完成从"性价比突围"到"品牌力驱动"的关键跃迁。

品牌价值的提升，并非赛力斯自说自话。在Brand Finance发布的《2026全球汽车品牌价值100强》中，问界以34.48亿美元的品牌价值，跻身全球豪华汽车品牌TOP10，且是榜单中唯一的中国品牌。

与此同时，问界还拿下了杰兰路2026年度上半年品牌发展信心指数第一，连续四次稳居榜首，并蝉联30万元以上品牌“百人青睐指数”第一。两项第三方权威评价，从不同维度验证了同一个事实：问界的新豪华定位，正在获得市场和用户的双重认证。

70亿研发投入，钱花在了哪儿？

上半年，赛力斯研发投入达到70.07亿元，同比增长34.8%。这一增速远超营收增长，反映出公司在技术储备上的战略决心。

这些投入并非“撒胡椒面“。

依托统一的平台化技术底座，赛力斯在底层架构、核心系统、体验创新、AI及数智化应用等多个领域实现了系统性突破。魔方技术平台2.0、新一代超级增程、智能安全等自研成果相继落地，为产品快速迭代提供了底层支撑。

更具前瞻性的是，赛力斯正在加快布局具身智能与机器人等创新业务。人形机器人已应用于工业制造、服务接待等场景——这意味着，赛力斯的视野已经超越了"造车"本身，开始向更广阔的智能生态延伸。

从半年报来看，赛力斯已经完成了从单一爆款到矩阵作战、从中端切入到高端站稳、从产品驱动到技术+品牌双轮驱动的多重跨越。随着问界M9 Ultimate等新品陆续交付，以及机器人等创新业务的持续落地，下半年增长动能有望进一步释放。

在新能源汽车行业从“拼速度”进入“拼体系”的新阶段，赛力斯这份半年报传递的核心信息或许可以这样概括：技术投入不手软，财务底盘不冒进，品牌向上不妥协。三重节奏同步推进，考验的是执行能力，也决定着这家企业的下一站高度。